环保及公用事业行业周报：积极稳妥推进碳达峰碳中和，推动解决可再生能源发电补贴资金缺口

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 环保及公用事业周报（2022.3.14-2022.3.20） 积极稳妥推进碳达峰碳中和，推动解决可再生能源发电补贴资金缺口 ■行业走势：本周公用事业与环保指数下跌 4.14%，上证综指下跌 1.77%。其中环保板块中大气治理板块下跌 5.14%，环境监测板块下跌 3.61%；公用事业板块中燃气板块下跌 6.28%，清洁能源板块下跌 5.04%。 ■本周要点： 1）公用事业观点： 2022 年积极稳妥推进碳达峰碳中和。日前，《关于 2021 年国民经济和社会发展计划执行情况与 2022 年国民经济和社会发展计划草案的报告》发布，报告提出2022 年在积极稳妥推进碳达峰、碳中和方面的重点工作。2022 年我国将进一步推动大型风电、光伏基地项目建设，积极发展分布式新能源，推动海上风电集群化开发，稳妥推进西南等地大型水电基地建设，大力发展抽水蓄能，在确保绝对安全的前提下积极有序发展核电。2022 年可再生能源及核电投产将继续稳步推进。同时，《报告》提出提升煤炭产能及储备，有序核增一批煤炭先进产能，尽早形成相当于本地消费量 5%的政府可调度煤炭储备能力，煤炭增产保供政策持续完善。 中央和地方预算报告发布，推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。日前，财政部发布《关于 2021 年中央和地方预算执行情况与 2022 年中央和地方预算草案的报告》。报告中指出，要研究出台财政支持碳达峰碳中和工作的意见，支持绿色低碳产业发展和技术研发，推动工业、交通运输等领域和钢铁、建材等行业节能减排，促进优化能源结构，完善清洁能源支持政策，大力发展可再生能源，同时推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。2022 年中央政府性基金预算支出8071.34 亿元，较去年增长 4068.03 亿元。 1-2 月份全社会用电量稳步增长。国家能源局于日前发布 2 月份全社会用电量等数据。2 月份全社会用电量达到 6235 亿千瓦时，同比增长 16.9%，其中，第一、第二、第三产业用电量增速均超过 10%，城乡居民生活用电量同比增长 24.8%。1-2月，全社会用电量累计 13467 亿千瓦时，同比增长 5.8%。其中第一产业用电量同比增长 12.8%；第二产业同比增长 3.4%；第三产业同比增长 7.2%；城乡居民生活用电量同比增长 13.1%。随着稳增长政策发力，我国生产需求回升，推动用电量稳步提升。 在国际局势尚不明朗、稳增长的大背景下，建议重点关注具备防御属性的公用事业板块。公用板块重点推荐核电+新能源双轮驱动，两大业务板块均有量价齐升空间的【中国核电】，以及在建工程高，2021 年在建海上风电项目占比较大，短期业绩成长性、确定性兼具的标的【三峡能源】【华能国际】。燃气板块推荐资产注入构建天然气全产业链、积极布局综合能源的【新奥股份】。 2）环保事业观点： 进一步加强重金属污染防控：日前，生态环境部发布《关于进一步加强重金属污染防控的意见》，提出重点防控铅、汞、镉、铬、砷、铊、锑几大重金属污染物并对铅、汞、镉、铬、砷实施总量控制，要求到 2025 年，我国重点行业重点重金属污染物排放比 2020 年下降 5%，到 2035 年建立重金属污染防控制度和长效机制，重金属污染治理能力、环境风险防控能力和环境监管能力得到全面提升，重Table_Tit le 2022 年 03 月 20 日 环保及公用事业 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 9.48 6.53 27.59 绝对收益 8.01 -1.57 13.03 邵琳琳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 周喆 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe@essence.com.cn 021-35082029 朱心怡 报告联系人 zhuxy@essence.com.cn 相关报告 -11%-6%-1%4%9%14%19%24%2021-032021-072021-11环保及公用事业(中信) 沪深300 股票报告网 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 金属环境风险得到全面有效管控。建议关注危废标的【高能环境】 江苏省推动减污降碳协同控制。日前，江苏省生态环境厅印发《省生态环境厅 2022年推动碳达峰碳中和工作计划》。计划中指出：1）推进大气污染防治领域共同协同控制。探索开展大气污染物和碳排放“双控”改造提升工程试点。2）推进水环境治理领域协同控制。探索开展污水处理和污泥资源化利用碳排放评价，鼓励自建污水处理厂太阳能发电设施。3）推进土壤污染治理领域协同控制。合理规划污染地块土地用途，鼓励农药化工等行业中重度污染土地规划用于园林绿地，降低修复能耗。4）推进固体废物处臵领域协同控制。结合“无废城市”建设，大力推动大宗固废综合利用；结合太湖流域有机废弃物综合利用示范区建设，积极推进厨余垃圾和秸秆有机废弃物能源化、资源化利用。 环保板块推荐主营垃圾焚烧发电，进军新能源锂电回收打开业绩成长空间的【旺能环境】，以及以高含水废弃物处臵为基，积极转型布局酒糟资源化利用的标的【路德环境】。 ■市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 35.5 万吨，总成交额 1972.29 万元。挂牌协议周成交量 1.4 万吨，周成交额 81.65 万元，最高成交价 58.00 元/吨，最低成交价 57.00 元/吨，本周五收盘价为 58.00 元/吨，较上周五上涨 0.69%。大宗协议交易周成交量 34.07 万吨，周成交额 1890.64 万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量 1.889 亿吨，累计成交额 82亿元。 2）天然气价格跟踪：本周国内 LNG 均价窄幅调整：据卓创资讯发布的数据，本周全国 LNG 出厂成交周均价为 7929.28 元/吨，环比上涨 3.29 元/吨，涨幅 0.04%；其中，接收站出厂周均价 8716.88 元/吨，环比上涨 34.38 元/吨，涨幅 0.4%；工厂出厂周均价为 7271.71 元/吨，环比下跌 78.94 元/吨，跌幅 1.07%。 3）煤市场价格跟踪：本周产地价格上涨：根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500 综合价格指数为 792 元/吨。从产地看，本周榆林 5800 大卡指数 980 元，周环比涨 70 元；鄂尔多斯 5500 大卡指数 928 元，周环比涨 60 元；大同 5500大卡指数 1025 元，周环比涨 40 元。 ■投资组合 【中国核电】+【三峡能源】+【华能国际】+【路德环境】+【旺能环境】+【新奥股份】 ■风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期