基建行业：基建加码预期增强

基建加码预期增强证券分析师：李瑶芝 执业证号：S11905211100012022-03-06证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 股票报告网1报告摘要“两会”召开，经济增速目标5.5%，基建加码政策预期较强。着力稳定宏观经济大盘, 保持经济运行在合理区间，要求继续做好 “六稳”、“六保”工作。宏观政策有空间有手段, 要强化跨周期和逆周期调节, 为经济平稳运行提供有力支撑。从资金角度来讲，预算支出规模比去年扩大2万亿以上，可用财力明显增加。专项债安排3.65万亿，支持在建项目后续融资。同时提出“扩大新增贷款规模”，基建资金支持预计将有所改善。坚持扩内需，强调区域协调。要求稳步推进城市群、都市圈建设。推进京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、 长三角一体化发展、黄河流域生态保护和高质量发展, 高标准高质量建设雄安新区, 支持北京城市副中心建设。从投资方向来看，政府工作报告重视民生投资、交通基建、新能源电力、水利工程等领域，建议长期关注。投资建议：在全球局势不明朗的背景下，基建产业链上下游整体估值偏低，且订单充裕，相对保障性较高，具备较强的风险抵御能力，因此建议持续关注。高质量发展下的减隔震投资机会：防灾减灾长期发力，立法已通过，20-30倍空间可期，相关标的如减隔震行业龙头震安科技、天铁股份“交通强国”下轨交板块长期受益：轨道上的“城市群”建设需求广阔，相关标的如天铁股份、中国中铁、中国铁建；我国下半年基建投资边际改善的预期下，建议关注产业链相关机会：关注低估值标的中国建筑、中国铁建、中国中铁；主业稳健且具备矿产资源的基建领军企业：中国中冶、中国中铁；能耗双控背景下，绿电、BIPV等相关领域优质标的：中钢国际、中国电建、中材国际。 股票报告网请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2盈利预测图表：重点推荐公司盈利预测表资料来源：wind，太平洋证券研究院整理代码名称最新评级EPSPE股价20202021E2022E20202021E2022E2022/3/4601668中国建筑买入1.07 1.21 1.34 5.09 4.49 4.06 5.45 601186中国铁建买入1.50 1.89 2.12 4.90 4.28 3.81 8.08 601390中国中铁买入0.96 1.14 1.28 6.18 5.52 4.93 6.29 002541鸿路钢构买入1.53 0.00 2.79 31.48 0.00 16.97 47.39 300767震安科技买入1.12 0.73 2.40 92.14 100.47 30.50 73.25 300587天铁股份买入0.63 0.53 0.84 63.05 36.88 23.47 19.68 600970中材国际买入0.65 0.79 0.94 19.62 12.65 10.62 10.02 000928中钢国际买入0.48 0.00 0.61 15.45 0.00 11.89 7.26 601618中国中冶买入0.32 0.47 0.54 10.97 8.94 7.72 4.16 601669中国电建买入0.46 0.59 0.70 14.90 13.24 11.05 7.78 股票报告网请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 CONTENT目 录请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 （本报告资料来源：WIND，太平洋证券研究院）• （一）板块行情• （二）个股行情一、行情回顾• （一）上游数据跟踪• （二）中游项目情况跟踪二、基本面跟踪三、行业动态四、周观点五、风险提示 股票报告网请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 4(一) 板块行情本周建筑指数较上周上涨0.61%，沪深300指数下跌1.68%，跑赢沪深300指数2.3个百分点。其中建筑施工指数上涨1.15%，跑赢沪深300指数2.84个百分点；建筑装修指数下跌2.62%，跑输沪深300指数0.94个百分点；建筑设计及服务指数下跌3.16%，跑输沪深300指数1.47个百分点。图表：建筑与沪深300指数涨跌幅对比 图表：建筑指数与沪深300走势对比资料来源：Wind，太平洋研究院整理资料来源：Wind，太平洋研究院整理一、行情回顾-1.68%0.61%1.15%-2.62%-3.16%-3.5%-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%沪深300建筑(中信)建筑施工(中信)建筑装修Ⅱ(中信)建筑设计及服务Ⅱ(中信)-3%-2%-1%0%1%2%3%4%2/283/13/23/33/4沪深300建筑 股票报告网请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表：主题板块周涨跌幅对比资料来源：Wind，太平洋研究院整理5图表：全行业涨跌幅对比资料来源：Wind，太平洋研究院整理(一) 板块行情本周建筑板块下跌，各主题板块呈现下跌趋势，其中上海自贸区主题指数、海绵城市指数、一带一路指数表现较好，上涨幅度位列前三，分别上涨 2 . 9 7 % 、 2 . 6 4 % 和2.18%。一、行情回顾2.97 2.64 2.18 2.17 1.83 1.24 1.18 1.17 0.76 0.73 0.27 0.22 0.05 (0.49)(1.38)(1.79)(1.88)-3-2-101234上海自贸区主题指数海绵城市指数一带一路指数国资改革指数海南自贸港指数大基建央企指数京津冀一体化指数精准扶贫指数西部大基建指数PPP指数美丽中国指数西藏振兴指数雄安新区指数建筑节能指数长三角指