FOF配置周报：乌东冲突升级，全球股市承压

1001201401601802002201031051071091111131151172021-04-272021-05-142021-05-282021-06-112021-06-282021-07-122021-07-262021-08-092021-08-232021-09-062021-09-222021-10-132021-10-272021-11-102021-11-242021-12-082021-12-222022-01-062022-01-202022-02-102022-02-24中信期货商品指数走势中信期货十年期国债期货指数中信期货沪深300股指期货指数中信期货商品指数 2022-03-01 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 FOF 配置团队 研究员： 张革 021-60812988 从业资格号 F3004355 投资咨询号 Z0010982 中信期货研究|FOF 配置周报 乌东冲突升级，全球股市承压 摘要： 周度市场整体回顾：上周市场主要指数中，上证综指的涨跌幅为-1.61%,恒生指数的涨跌幅为-8.12%,纳斯达克的涨跌幅为-5.02%,中信商品的涨跌幅为1.62%,中证全债的涨跌幅为-0.38%。上周中信一级行业指数中，有色金属、基础化工等板块涨幅靠前，表现靠后的行业有农林牧渔、传媒等。中信风格指数中，多数风格指数均有所下跌，稳定风格跌幅最大为 4.99%；市场风格指数中，多数指数均有所下跌，大盘价值风格领跌，跌幅为 4.51%。 周度基金产品表现：公募基金中，股票型基金的涨跌幅为-0.98%，混合型基金的涨跌幅为-0.53%，债券型基金的涨跌幅为-0.35%，商品 ETF 的涨跌幅为 3.26%，量化对冲型基金的涨跌幅为 0.15%，QDII 型基金的涨跌幅为-4.61%。私募基金中，截止 2022 年 2月 18 日，股票多头策略指数上涨 0.82%，股票中性策略指数上涨 0.7%，管理期货策略指数下跌 0.59%，宏观策略指数上涨 0.47%，债券策略指数下跌 0.03%，多策略指数上涨 0.51%，私募全市场指数上涨 0.55%。 公募基金分析指标跟踪：上周 IC、IF 当月以及当季对冲成本均有所下降。上周久期因子收益、期限结构因子收益有所下降，信用利差收益有所上升。公募基金配置比例较高的行业为电子、电力设备及新能源，较低的为综合、综合金融。 风险提示：经济数据不及预期，市场偏好整体下降。货币政策超预期收紧，市场流动性下降。地缘事件和贸易冲突严重发酵。 上周市场整体下跌，稳定风格下跌明显。行业板块中，有色金属、基础化工、国防军工表现优异；农林牧渔、传媒表现不佳。公募基金一级分类中，商品 ETF 基金领涨，QDII 基金领跌。截至 2 月 18 日，朝阳永续私募策略指数多数有所上行，股票多头指数跌幅最大。 报告要点 ——FOF 配置周报 中信期货研究|FOF 配置周报 2 / 10 一、周度市场回顾 （一）主要市场指数表现情况 市场主要指数中，上证综指的涨跌幅为-1.61%，由 3485.91 下跌至 3429.96；恒生指数的涨跌幅为-8.12%，由 24924.35 下跌至 22901.56；纳斯达克的涨跌幅为-5.02%，由 14185.64 下跌至 13473.58；中信商品的涨跌幅为 1.62%，由 197.16上涨至 200.35；中证全债的涨跌幅为-0.38%，由 219.92 下跌至 219.08。 国内权益市场主要指数中，沪深 300 的涨跌幅为-2.38%，由 4639.86 下跌至4529.32；上证 50 的涨跌幅为-2.72%，由 3145.11 下跌至 3059.64；中证 500 的涨跌幅为-1.11%，由 6840.49 下跌至 6764.88；中小板指的涨跌幅为 0.19%，由9110.87 上涨至 9127.87；创业板指的涨跌幅为-1.51%，由 2826.52 下跌至 2783.9。 目前，10 年期国债到期收益率为 2.775%，5 年期国债到期收益率为 2.5274%，1 年期国债到期收益率为 2.0242%。两市融资融券余额合计规模 17252.35 亿元。北向资金上周主要为净流出，南向资金上周主要为净流入。本周沪深 300 和中证500 滚动 60 日超额收益分化有所放宽，沪深 300 超额收益较上周有所下降，本周滚动 60 日超额收益为-0.38%；中证 500 超额收益有所上升，本周滚动 60 日超额收益为 0.50%。 图表 1：主要指数市场表现 图表 2：权益类指数市场表现 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 -1.61%-8.12%-5.02%1.62%-0.38%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%上证综指恒生指数纳斯达克中信商品中证全债上周收益率本周收益率-1.61%-2.38%-2.72%-1.11%0.19%-1.51%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%上证综指沪深300上证50中证500中小板指创业板指上周收益率本周收益率 中信期货研究|FOF 配置周报 3 / 10 图表 3：中债国债到期收益率 图表 4：两市融资融券余额 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图表 5：南向资金近 20 个交易日资金流向 图表 6：北向资金近 20 个交易日资金流向 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图表 7：沪深 300/中证 500 相较万得全 A 滚动 60 日收益率差 资料来源：Wind 中信期货研究部 2.775012342019-02-192020-02-192021-02-192022-02-19中债国债到期收益率:1年中债国债到期收益率:5年中债国债到期收益率:10年17,252.35 1500015500160001650017000175001800018500190002022-02-252022-01-212021-12-232021-11-25融资融券余额190001905019100191501920019250-30-20-1001020304050602022-01-242022-02-09