传媒行业周报：两部进口大片定档3月，关注线下观影复苏

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 李甜露 首席分析师 SAC 执证编号：S0110516090001 litianlu@sczq.com.cn 电话：86-10-5651 1814 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  年节营销助力梯媒高增，“元宇宙”产品登顶免费榜  春季票房仍将受片荒影响，冬奥周边商业价值突显  总票房同比缩水 25%，高票价和低话题度影响上座率 核心观点 [Table_Summary] [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 《新蝙蝠侠》和《神秘海域》宣布 3 月国内上映，主演票房号召力较强。已有多部进口片有望提振春季票房：2 月 19 日上映盖尔·加朵主演的阿加莎经典名作改编电影《尼罗河上的惨案》；2月 22 日将上映高分日本电影《花束般的恋爱》。虽然目前欧美票房正处于春季冷档期，但从去年 9 月开始，好莱坞电影供给明显复苏。2022 年，好莱坞电影供给复苏将持续，《奇异博士 2》、《雷神 4》等大片将陆续上映。国内在进口片引进方面虽然总体趋紧，但由于去年基数极低，且进口片在冷门档期票房调节上不可或缺的作用，今年国内影院进口片上映有望逐步复苏，票房比例有望回升。2022 年，我们看好国内票房在进口片供给复苏和疫情防控影响消退的作用下获得较高增速。在经历了较长一段时间的低迷，电影行业的放映端和内容端的优质资源都将向龙头公司倾斜，线下消费复苏的逻辑将利好相关标的。推荐关注万达电影、光线传媒。 风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。 ⚫ 市场表现回顾：中信传媒指数全周涨跌幅+0.10%，未跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在 30 个中信一级行业中位列第 19 位。从细分行业来看，上周动漫板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅+3.00%，互联网影视音频、游戏板块表现次之。 ⚫ 行业要闻：银保监会发文防范以“元宇宙”名义进行非法集资的风险。| YouTube 公布 2022 年进军区块链和元宇宙的计划。|美国将腾讯阿里所属电商网站列入“侵犯知识产权”名单。|元宇宙社交产品啫喱 APP 主动从应用商店下架暂停新用户进入，称将专注提升用户体验。|印度政府援引《2000 年信息技术法案》第 69A条，再度封禁中国 50 多款应用。| Roblox2021 年营收同比翻倍，增速放缓，部分关键指标未达预期，股价下跌。|腾讯发行手游《玄中记》在 TapTap 首发。|心动自研平台格斗游戏《Flash Party》登顶日本 iOS 免费榜。|网易云云村村民证专利获授权。|1 月国内移动游戏市场收入同比增长 18%。| -0.3-0.2-0.100.122-Feb5-May16-Jul26-Sep7-Dec17-Feb传媒沪深300 [Table_Title] 两部进口大片定档 3 月，关注线下观影复苏 [Table_ReportDate] 传媒 | 行业周报（2022.02.14-2022.02.20） | 2022.02.22 股票报告网 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周核心观点 《新蝙蝠侠》和《神秘海域》宣布 3 月国内上映，春季票房看好进口片。上周，DC超级英雄大片 《新蝙蝠侠》官宣定档 3 月 18 日在中国内地上映。该片北美 3 月 4 日公映，主演罗伯特·帕丁森曾主演《暮光之城》系列电影，在国内具有一定票房号召力。由漫威系列蜘蛛侠扮演者汤姆·赫兰德主演的动作冒险巨制电影《神秘海域》已定档 3月 14 日。影片改编自 PlayStation 畅销游戏系列，主演汤姆·赫兰德、马克·沃尔伯格均具有较强票房号召力。多部进口片有望提振春季票房：2 月 19 日将上映盖尔·加朵主演的阿加莎经典名作改编电影《尼罗河上的惨案》；2 月 22 日将上映高分日本电影《花束般的恋爱》。 好莱坞影片供给复苏，进口片比例有望回升。虽然目前欧美票房正处于春季冷档期，但从去年 9 月开始，好莱坞电影供给明显复苏，《尚气》《毒液 2》《沙丘》《007:无暇赴死》以及《蜘蛛侠：英雄无归》等均取得票房佳绩。其中，《蜘蛛侠：英雄无归》成为了2019 年 4 月《复仇者联盟 4》以来最卖座的电影，在全球各地创下了极高的票房纪录。该片在没有中国内地市场的情况下，目前票房已经突破 18 亿美元，在全球影史上排名第 6。在《神秘海域》、《新蝙蝠侠》、《神奇动物 3》的推动下，北美影市有望在 3-4 月份陆续回暖。2022 年，好莱坞电影供给复苏将持续，《奇异博士 2》、《壮志凌云 2》、《侏罗纪世界 3》、《光年正传》、《小黄人大眼萌 2》、《雷神 4》将陆续上映。国内在进口片引进方面虽然总体趋紧，但由于去年基数极低，且进口片在冷门档期票房调节上不可或缺的作用，2022 年国内影院进口片上映有望逐步复苏，票房比例有望回升。 2022 年，我们看好国内票房在进口片供给复苏和疫情防控影响消退的作用下获得较高增速。在经历了较长一段时间的低迷，电影行业的放映端和内容端的优质资源都将向龙头公司倾斜，线下消费复苏的逻辑将利好相关标的。推荐关注万达电影、光线传媒。 元宇宙概念对社交创新的刺激正在从试验级项目过渡到雏形级项目，迎合的是年轻人对传统社交应用功能的不满足和对潮流事物的新鲜感。社交是手握流量的互联网巨头攻略元宇宙的重心，熟人社交、游戏社交、晒物社交等垂类需求也存在突破性机遇。在元宇宙前景的刺激下，全球游戏产业将进入技术和业态的创新高峰期，国内市场竞争饱和加速了行业集中度的提升，次时代游戏对创意策划、引擎技术、跨平台运营、社交体验和发行营销的要求都有了质的飞跃。社交在元宇宙衍生赛道上：1、具备领先引擎能力的游戏研发商在虚拟人技术层面有机会抢占先机；2、NFT 技术也有望有效赋能重社交型游戏产品，游戏道具、资产的上链有机会提升相关上市公司的估值空间；3、具备内容社区基础的 NFT 产品发行平台。 推荐关注天下秀（成熟的 KOL 营销模式+社交传播基因+3D 社交应用虹宇宙）、吉比特（休闲放置品类的精彩策划+独立游戏的商业运作）、心动公司（精品游戏社区+内容社交潜能）、视觉中国（图片版权护城河+数字藏品发行平台）、完美世界（深厚引擎积淀+品类突破受众拓展）。 风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。 2 市场表现回顾 2.1 板块整体表现 中信传媒指数全周涨跌幅+0.10%，未跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在 30 个中信一级行业中位列第 19 位。2022 年初以来，中信传媒指数涨跌幅为-9.81%，跑输上证综指、深证成指，在 30 个中信一级行业中位列第 24 位。 股票报告网 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明