商贸零售周报：快手春节数据亮眼，节后反弹行情可期

关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自 2005 年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015 年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 快手春节数据亮眼，节后反弹行情可期 商贸零售周报｜2022 年 2 月 11 日 研究部 报告摘要 黄天天 tthuang@cebm.com.cn 罗超 cluo@cebm.com.cn 张嘉树 jszhang@cebm.com.cn 崔晓静 xjcui@cebm.com.cn 行业专题点评：2022 年 2 月 10 日，快手电商发布《2022 春节消费趋势洞察报告》，披露数据如下：2022 年 1 月 1 日至 2 月 3 日春节期间，快手电商来自三线以下城镇居民的整体订单量较去年同比增长超 84%，GMV 同比增长121%，Top5 品类分别为服饰鞋靴（订单超 2 亿）、食品饮料（订单超 1.4 亿/GMV 同比增长 70%）、美妆个护（订单超 8377 万/GMV 翻 1 倍）、珠宝钟表（订单超 2345 万/GMV 同比增长 68%）和手机数码。根据此前官方披露，2022年快手电商 GMV 目标约 9000 亿元，对应增速 40%+。我们认为，快手春节期间低线城市 GMV 增速远超全年目标增速，表明快手电商 GMV 增长有望超越此前预期。（注：数据均为农历同比） 根据快手 App 最新版本显示，与抖音 App 相比，快手顶部栏多出“冬奥”、“发现”栏目，底部栏多出“长视频”栏目，分别对应冬奥会赛事内容、双瀑布短视频内容与时长在 10 分钟以上的短剧内容，栏目生态较抖音更为全面。拆解快手的用户增长策略，第一步通过春节红包互动活动进行获客拉新，第二步通过冬奥会赛事活动承接新客留存，第三步通过丰富的短视频与短剧内容实现用户黏性与使用时长的进一步增长。我们认为，红包拉新客，冬奥做留存，短剧添时长，快手现阶段的用户增长策略步骤明确、逻辑清晰，DAU 增长有望超越市场预期。 本周行情回顾：本周商贸零售板块报收 4070.39 点，上涨 3.92%，跑赢沪深 300（本周上涨 0.82%）3.10 个百分点。板块表现在 29 个一级行业中位居第 14位。各细分板块中，一般零售上涨 3.41%，贸易上涨 3.33%，专营连锁上涨7.01%，电商及服务上涨 0.16%，专业市场经营上涨 4.50%。个股涨幅前五的公司为翠微股份（39.13%）、金一文化（23.26%）、*ST 宏图（18.95%）、*ST 赫美（15.65%）、汇嘉时代（11.42%）；个股跌幅前五的公司为安德利（-7.47%）、萃华珠宝（-6.51%）、ST 厦华（-6.33%）、ST 天首（-6.09%）、华致酒行（-4.37%）。 一周行业重要新闻： 【互联网】快手发布春节数据报告：80 后领除夕红包最多，最大金额 6666 元 【互联网】京东发布 2022 春节假期消费观察，春节期间成交额同比增超 50% 重点公司公告： 【京东集团】2 月 3 日，京东宣布公司董事会主席刘强东将向第三方基金捐赠公司 6237.66 万股 B 类普通股作慈善用途。 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 2 2022 年 2 月 11 日 目录 一、 行业专题点评 ...............................................................................................................................................3 二、 一周行情回顾 ...............................................................................................................................................4 三、 一周行业新闻 ...............................................................................................................................................5 四、 重点公司公告 ...............................................................................................................................................6 图表目录 图表 1：全行业周涨跌幅对比 ..................................................................................................................................4 图表 2：本周商贸零售指数上涨 3.92 个百分点 .......................................................................................................4 图表 3：本周商贸零售指数跑赢沪深 300 3.10 个百分点 ........................................................................................4 图表 4：商业贸易行业周涨幅前五个股 ...................................................................................................................5 图表 5：商业贸易行业周跌幅前五个股 ...................................................................................................................5