环保及公用事业周报：建立全国统一电力市场，推动新能源参与市场交易

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 环保及公用事业周报（2022.1.24-2022.1.30） 建立全国统一电力市场，推动新能源参与市场交易 ■行业走势：本周公用事业与环保指数下跌 5.3%，上证综指下跌 4.57%。其中环保板块中水处理板块下跌 5.22%；公用事业板块中地方电网和火电跌幅较大，分别下跌 7.99%和 7.06%。 ■本周要点： 1）公用事业观点： 建立全国统一电力市场，推动新能源参与市场交易：日前，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，其中提出，到 2025 年初步建成全国统一电力市场体系，国家与区域市场协同运行；到 2030年全国统一电力市场体系基本建成，要求新能源全面参与市场交易。《意见》中强调要提升电力市场对高比例新能源的适应性，政策推动下能源结构转型持续推进。 2022 年 2 月各省电网代理购电结果出炉：日前，全国大部分省区 2022 年 2 月电网代理购电价格公告已陆续发布，根据代理购电价格结果，除山东外其他省份电网代理购电价均高于燃煤基准价，其中天津、上海、浙江（1-10 千伏及以上）、湖北、河南、江西、安徽购电价格较燃煤基准价超 20%，其中天津购电价格上浮达到 32.86%。相比于 2022 年 1 月电网代理购电价格，2 月购电价格整体波动幅度不大，在已披露省份中有 11 个省份 2 月购电价格相比 1 月进一步上浮。 2021 年风光新增装机达 100.54GW：据国家能源局发布的数据，2021 年我国风电光伏新增装机规模达到 100.54GW，其中风电新增 47.57GW，光伏新增52.97GW。风电新增装机中海上风电贡献较大，全年新增装机达到 16.9GW，光伏新增装机中分布式光伏发展较快，全年新增装机 29.2GW，约占光伏新增装机的 55%。 公用板块重点推荐核电+新能源双轮驱动，两大业务板块均有量价齐升空间的【中国核电】，以及在建工程高，2021 年在建海上风电项目占比较大，短期业绩成长性、确定性兼具的标的【三峡能源】【华能国际】【上海电力】【节能风电】。 2）环保事业观点： 抓好节能减排，推动绿色转型。日前国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，部署包括重点行业绿色升级、园区节能环保提升、城镇绿色节能改造等十大重点工程，全国单位国内生产总值能源消耗比 2020 年下降 13.5%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物排放总量比 2020年分别下降 8%、8%、10%以上、10%以上。《方案》明确到 2025 年，新增和改造污水收集管网 8 万公里，新增污水处理能力 2000 万立方米/日，城市生活垃圾焚烧处理能力占比 65%左右，加快补齐环境基础设施短板。推荐广泛应用于市政水处理、工业污水处理的臭氧发生器龙头企业【国林科技】，建议重点关注民用离心泵龙头【凌霄泵业】，危废资源化龙头【高能环境】及固废处理与资源化标杆、进军新能源锂电回收打开业绩成长空间的【旺能环境】。 环境监测规划落地，重视双碳背景下碳监测推进。生态环境部印发《“十四五”生态环境监测规划》，《规划》提出两大方面 11 项重点任务举措和两项重大工程，全面谋划碳监测和大气、地表水、地下水、土壤、海洋、声、辐射、新污染物等环境质量监测、生态质量监测、污染源监测业务，推进监测网络陆海天空、地上地下、城市农村协同布局和高效发展。建议关注环境监测龙头企业【雪迪龙】。 Table_Tit le 2022 年 01 月 30 日 环保及公用事业 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -10.21 2.53 2.17 绝对收益 -10.70 0.92 1.28 邵琳琳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 周喆 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe@essence.com.cn 021-35082029 相关报告 -18%-13%-8%-3%2%7%12%17%2020-112021-032021-07环保及公用事业(中信) 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪： 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 1,459 吨，总成交额 8.81 万元。挂牌协议周成交量 1,459 吨，周成交额 8.81 万元，最高成交价61.60 元/吨，最低成交价 51.71 元/吨，本周五收盘价为 61.38 元/吨，较上周五上涨 6.82%。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量 1.867 亿吨，累计成交额 80.72 亿元。 2）天然气价格跟踪： 本周国内 LNG 均价先扬后抑：据卓创资讯发布的数据，本周全国 LNG 出厂成交周均价为 4553.72 元/吨，环比下跌 341.79 元/吨，跌幅6.98%；其中，接收站出厂周均价 5090.00 元/吨，环比下跌1.38 元/吨，跌幅 0.03%；工厂出厂周均价为 4208.84 元/吨，环比下跌 498.59 元/吨，跌幅 10.59%。 3）煤市场价格跟踪：本周煤炭价格略有上升：根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500 综合价格指数为 1055 元/吨。从产地看，本周榆林 5800 大卡指数 948元，周环比涨 21 元；鄂尔多斯 5500 大卡指数 834 元，周环比涨 45 元；大同 5500大卡指数 930 元，周环比涨 126 元。 ■投资组合 【中国核电】+【三峡能源】+【上海电力】+【华能国际】+【节能风电】+【路德环境】+【旺能环境】 ■风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。 行业周报/环保及公用事业 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周核心观点..................................................................................................................... 4 1.1. 建立全国统一电力市场，推动新能源参与市场交易.................................................... 4 1.2. 抓好节能减排，推动绿色转型。 ................................................................................ 5 1.3. 投资组合 ....................