商业贸易行业周报：“三正规医美平台”上线，医美行业进一步规范化、透明化

1 证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summar y 商业贸易行业周报（01.17-01.21） “三正规医美平台”上线，医美行业进一步规范化、透明化 本周观点 为助力我国医疗美容产业高质量发展，提高行业规范及社会监督水平，2022年1月18日，由中国整形美容协会主办、人民健康协办、远想生物及鸣医智造科技支持的《2022年医疗美容机构规范运营指南》发布仪式暨“三正规医美平台”上线启动仪式在京举行。该“三正规医美平台”上发布了行业内的正规医院、正规医生与正规产品名单，并且提供了A级机构名单与常见或热门医美项目价格指数，该价格指数不具有强制性，仅供美容就医者参考，该价格指数不作为议价或定价的依据。 我们认为，随着《2022年医疗美容机构规范运营指南》发布与“三正规医美平台”上线，医美行业将进一步规范化、透明化，有利于合法合规医美机构的运营。维持上期观点，化妆品板块，我们推荐品牌力较强，研发实力与营销实力较强的贝泰妮，华熙生物，上海家化与珀莱雅。另外，2021年6月10日，国家卫健委等八部委联合发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，决定于2021年6月-12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作，随着该项专项整治工作接近尾声，有利于缓解资本市场对医美板块的悲观情绪，我们推荐研发实力较强，产品矩阵逐步扩张的医美上游原料龙头爱美客与线下门店扩张速度较快、注重医疗风险管控的朗姿股份与华韩整形。建议关注目前在全国范围内进行连锁扩张的植养固发龙头企业雍禾医疗。 市场表现 本周商贸零售（中信）指数收于3,990.85点，下跌1.40%，年初以来下跌2.50%，板块一周表现跑输沪深300。 公司公告 【爱美客:2021年度业绩预告】 【上海家化:2021年年度业绩预增公告】 风险提示 疫情反复，消费需求不及预期，行业竞争加剧。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 商业贸易 2022 年 01 月 23 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 推荐(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 聂博雅 执业证书编号：S0210520080005 电话：18258256613 邮箱：nby2452@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《商业贸易定期周报:RCEP 生效，国货化妆品将迎来挑战与机遇并存的局面》一 2022.01.16 2、《商业贸易定期周报:《化妆品生产质量规范》将于 2022 年 7 月 1 日起施行，行业准入门槛提高，利好龙头企业》一 2022.01.10 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|商业贸易 正文目录 一、 行情回顾 .......................................................... 3 二、 行业周观察与投资策略 .............................................. 4 三、 行业动态与公司公告 ................................................ 5 3.1 行业动态追踪 ...................................................... 5 3.2 公司公告 .......................................................... 5 四、 风险提示 .......................................................... 6 图表目录 图表 1：商贸零售板块一周表现跑输沪深 300 ................................................................. 3 图表 2：本周煤炭（中信）涨幅最高，医药（中信）跌幅最高 ...................................... 3 图表 3：本质商贸零售子行业的专业市场经营（中信）涨幅最高 ................................... 4 图表 4：本周重点跟踪个股涨跌幅 .................................................................................................................................. 4 图表 5：三正规医美平台部分医美项目价格指数 ............................................................ 4 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|商业贸易 一、 行情回顾 本周商贸零售（中信）指数收于 3,990.85 点，下跌 1.40%，年初以来下跌 2.50%，板块一周表现跑输沪深 300。同期沪深 300 指数收于 4,779.31 点，上涨 1.11%，年初以来下跌 3.26%；上证指数收于 3,522.57 点，上涨 0.04%，年初以来下跌 3.22%；深证成指收于 14,029.55 点，下跌 0.86%，年初以来下跌 5.57%；创业板指收于3,034.68 点，下跌 2.72%，年初以来下跌 8.67%。 图表 1：商贸零售板块一周表现跑输沪深 300 数据来源：Wind，华福证券研究所 分行业看，本周煤炭（中信）表现最好，上涨 5.49%；医药（中信）表现最弱，下跌 7.21%；商贸零售（中信）下跌 1.40%。 图表 2：本周煤炭（中信）涨幅最高，医药（