河南省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2021）

区域研究报告 1 河南省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2021） 公共融资部 周晓庆 经济实力：河南省地处我国中原地区，是工业和农业大省，经济总量在全国持续居于前列，但以资源和劳动密集型为主导的产业近年来持续承压，叠加新冠疫情冲击，2020 年经济发展失速，人均经济指标在较大人口基数下仍在全国靠后。2020 年，河南省实现地区生产总值 54997.07 亿元，继续位列全国各省市第五位，同比增长 1.3%，低于全国 1 个百分点，排名全国各省倒序第 6 位，增速较上年下滑 5.7 个百分点。同年，河南省居民消费仍有压降，同比下降 4.1%；固定资产投资随工业复产以及重大项目建设逐步恢复，但增幅仍低于上年水平，全省投资增长 4.3%，低于上年 3.7 个百分点；外贸在进口拉升的带动下实现逆势上扬，全省进出口同比增长 16.4%，增速较上年提高 12.8 个百分点，增速居全国第 3 位，总值居全国第 10 位，继续保持中部第 1。2021 年前三季度，受严重洪涝灾害及爆发聚集性疫情因素影响，河南省地区生产总值为 44016.24 亿元，同比增长 7.1%，低于全国平均增速 2.7 个百分点。当期，河南省投资、消费增速同比提升，但环比有所回落，对外贸易延续上年快速扩张态势。 从下辖各市情况看，2020 年，主要受疫情冲击影响，河南省各市经济增速总体弱化，其中负增长的有商丘市和焦作市，后者因“挤水分”呈现大幅下滑。省内经济仍呈现较强的分化格局，维持省会城市明显领先，其他城市呈现梯度差异的格局。2020 年，郑州市地区生产总值达 12003.00 亿元，占到全省的 21.82%，是河南省唯一突破万亿元的地市，其后的洛阳市为 5128.40 亿元，占全省的 9.32%，其余各市经济体量均小于 4000 亿元。从经济发展动力看，剔除未披露数据的焦作市，2020 年，除济源市大幅下滑外，各市固定资产投资仍有一定增长，增速分布于 1.7%-6.5%区间，但仅安阳市和郑州市增速有所抬升；消费需求普遍压降，集中在-1.7%至-4.8%区间；进出口总额各市增减幅度差异较大，仍主要依赖郑州市拉动全省外贸增长，当年郑州市进出口总额占全省的 74.33%，其中富士康占比约到 80%。2021 年上半年度，由于上年同期低基数影响以及经济持续恢复向好，除驻马店市和焦作市未披露外，河南省各市经济增速回升，在 6-13.2%区间，过半市达到两位数。 财政实力：2020 年，受疫情以及减税降费等影响，河南省地方财政收支矛盾加剧，为此加强预算执行管理，保持紧平衡态势。当年，河南省一般公共预算收入为 4168.84 亿元，仍稳居全国各省市第 8 位。但在疫情冲击以及河南省加大对受影响行业税收减免的情况下，收入增幅进一步放缓，当年一般公共预算收入同比增长 3.14%，增速较上年下降 4.18 个百分点；税收收入转为负增长 2.70%，税新世纪评级版权所有区域研究报告 2 收比率较上年下降 3.98 个百分点至 66.32%。同时在保障基本民生和重点支出的前提下压缩一般公共预算支出，支出增幅略小于收入。当年一般公共预算自给率为 40.19%，较上年变动不大，但仍处于低位，收支平衡对中央大额转移支付支持以及地方债发行依赖较大。同年，在房地产长效调控政策及疫情冲击下，河南省 2020 年国有土地使用权出让收入有所减少，致使政府性基金预算收入下降，当年实现 3737.94 亿元，同比下降 8.39%。2021 年前三季度，河南省一般公共预算收入恢复性提升，当期实现 3363.8 亿元，同比增长 5.4%；一般公共预算自给率为 40.20%，较上年变动不大。 从下辖各市情况看，由于经济发展水平以及产业结构相异，河南省各市一般公共预算收入规模继续呈现分化趋势，单位地区生产总值形成财政收入的能力较有限。2020 年，各市一般公共预算收入均实现增长，但在疫情冲击以及减税降费深入实施下增幅普遍放缓。郑州市一般公共预算收入规模优势明显，以 1259.21亿元的一般公共预算收入稳居全省首位，占全省一般预算收入的比重为 30.21%。洛阳市和南阳市以 383.89 亿元和 202.13 亿元的规模居后。其余各市一般公共预算收入呈梯度排序，其中济源市增长明显放缓，与濮阳市、鹤壁市、信阳市、焦作市和许昌市一并处于低速，同比增长均小于 3%。各市税收比率普遍下滑，财政收入质量趋弱，济源市和漯河市略高于 75%，其余市税收比率主要在 62-72%区间；同时收支平衡能力亦整体偏低，大多在 50%以下，信阳市已低至 19.86%。2021 年上半年度，河南省各市的一般公共预算收入增速呈现不同程度回升，大多已在 10%以上，增速最低的许昌市和济源市均低于 4%。 政府性基金预算方面，2020 年受疫情冲击短期出让受限及推地节奏影响下，各市政府性基金收入规模增减不一，但波动幅度同比有所收窄。郑州市土地出让大幅下降以及城市基础设施配套费免减缓政策影响基金收入下降 25.15%，但规模仍显著大于其余各市，2020 年政府性基金预算收入达到 1059.40 亿元，占全省的 28.34%。洛阳市持续高速增长，以 322.97 元的收入规模稳居第二。其余各市的政府性基金预算收入均小于 230 亿元，其中同比下降超过 10%的有开封市、济源市和周口市。河南省大部分市的政府性基金预算收入对地方财力贡献度有所下降，信阳市和驻马店市政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率超过120%，较低的焦作市、三门峡市和济源市分别为 50.07%、28.90%和 21.35%。根据中指指数数据，2021 年前三季度各市土地出让金规模均呈现下滑趋势，降幅在 15-60%区间。随着房地产行业长效调整政策维持以及行业风险持续暴露，预计土地市场将整体降温，同时弱势地区土地市场压力进一步上升。 债务状况：随着地方重点项目和民生工程等方面支出需求上升，2020 年以来河南地方政府债券发行量持续增长，政府债务规模随之明显扩张，绝对量处于新世纪评级版权所有区域研究报告 3 全国各省市中上水平。截至 2020 年末，河南省地方政府债务余额为 9814.99 亿元，较上年末增加 1904.89 亿元，总体债务规模排序较上年提升 2 位至第 10 位；其中全年发行地方政府债券 2728.4 亿元，较上年增长 50.16%，发行规模位列 36个已发债省市降序第 8 位。2021 年前三季度，河南省发行地方政府债券 3006.58亿元，在全国 36 个已发债省市排序升至第 4 位。与一般公共预算收入规模相对比，2020 年末河南省地方政府债务余额是当年一般公共预算收入的 2.35 倍，位列全国 36 个省市该指标降序第 25 位，处于相对较低水平，且期限结构较为合理，政府债务风险总体可控。 从下辖各市情况看，2020 年，河南省各市政府债务规模均有不同程度增长，且与一般公共预算收入相比，各市债务负担均有加重，过半市的债务余额与当年一般公共预算收入的比率超过 200%。郑州市以 2173.68 亿元的债务体量稳居首位，占全省债务的比重为 22.15%，不过得益于较雄厚的财政实力，债务压力在省内处于较低水平。南阳市当年