ESG投资（一）-全球ESG投资解读：历史变迁、规模趋势与评级体系

0 AUM 突破 10 万亿： 招商银行大财富管理平台如何炼成 研究机构 报告编审 于百程 报告主笔 冷奕承、方艺文、李薇 ESG 投资（一）|全球 ESG 投资解读： 历史变迁、规模趋势与评级体系 2021 添加小壹微信，加入行业群 每日获取更多深度报告 0 AUM 突破 10 万亿： 招商银行大财富管理平台如何炼成  ESG 投资（一）|全球 ESG 投资解读： 历史变迁、规模趋势与评级体系  随着国内“双碳”的开启，ESG 投资也迎来了“爆发年”。在后疫情时代，实现“人与自然和谐共生”成为了全人类的愿景，由此促使 ESG 投资理念被越来越多的国内外投资者所关注和应用。  兴起于群众环保运动，数十年间其规模已占全球资产管理规模 30%左右。ESG 投资理念起源于欧美国家的民间环保运动，近年来规模增长迅猛，自 2012 年至今已增长超1.5 倍；  ESG 资产规模全球发展严重失衡，主要集中于欧、美、日、加、大洋洲五大地区。欧美两地区规模之和自 2012年以来，一直占据五个主要地区的 82%以上；日本作为后起之秀，在 2014 到 2020 年的 6 年间，超越加拿大与大洋洲，占比排名跃至第三；  机构是 ESG 投资发展的中流砥柱。近年来，个人投资者占比见涨，但机构一直是 ESG 投资的主力军；  国际市场已形成较为成熟的 ESG 评级体系。多家知名指数公司开发各自的评级指数，较为典型的是 MSCI 有关ESG 指数的评判维度。 摘要 bstract 1 ESG 投资（一）|全球 ESG 投资解读： 历史变迁、规模趋势与评级体系 一、国际变迁历程：从公众环保运动发展到 ESG 投资 ................................................... 2 （一）国际有关 ESG 原则定义的起源概述 ........................................................................ 3 （二）21 世纪联合国首提 ESG 与可持续投资 ................................................................... 3 二、全球 ESG 规模：增长超 1.5 倍，美国资产最大，机构成为主力军 .......................... 4 （一）欧洲 ESG 资产比例下降，美国崛起成为全球规模最大地区 ................................ 5 （二）机构看好 ESG 投资，个人投资者占比逐年上升 .................................................... 6 （三）财务绩效高于同类其他基金，可减少环境污染 .................................................... 7 三、信息披露准则：国际 ESG 投资制度更规范，主要以 GRI 标准为主 ......................... 7 （一）2021 年欧盟委员会发布 ESG 信息披露标准 ........................................................... 8 （二）各国交易所对于 ESG 信息披露具体规定 ................................................................ 8 四、主流 ESG 评级机构：国际市场形成典型 ESG 评级体系和投资策略......................... 8 （一）国际主要 ESG 评级体系：涉及多领域，覆盖最多达 300 个指标 ........................ 9 （二）ESG 评级典型案例：MSCI 有关 ESG 指数的评判维度 .......................................... 10 （三）国际上的 ESG 投资策略：ESG 整合策略代替负面筛选策略，成为主流 ........... 11 五、小结 ........................................................................................................................ 13 目录 ontents 2 ESG 投资（一）|全球 ESG 投资解读： 历史变迁、规模趋势与评级体系 放眼国际，欧美作为 ESG 投资的引导者和推动者，其 ESG 债券及基金规模均在全球占主导位置。国际上的 ESG 投资在信息披露、评级体系及投资策略等方面，均取得了一定的成绩。在 ESG 指数层面，多家知名指数公司根据不同标准发布了 ESG 指数，比较权威的是 MSCI 发布的 ESG 指数；在监管层面，为满足 ESG 投资发展需要，相关国际组织陆续出台了多项 ESG 资产认证标准，重视企业的 ESG 信息披露，如欧盟委员会（EC）在今年 4 月份发布的《公司可持续发展报告指令》，全球 ESG 投资监管逐步趋于完善。 本文将从 ESG 理念的由来入手，从 ESG 投资的全球市场占比、信息披露原则、评级体系及策略等方面，对全球 ESG 投资的发展情况进行分析。为了全面详实地展现 ESG 投资全貌，零壹智库将展开 ESG 投资系列研究，围绕监管政策、市场格局、评级管理、产品创新以及国际布局等领域，敬请期待。 一、国际变迁历程：从公众环保运动发展到 ESG 投资 据中证指数公司统计，截至 2020 年，全球 ESG 投资规模已将近 40 万亿美元，占全球整个资产管理规模 30%左右。彭博情报调查显示，到 2025 年，全球 ESG 投资规模预计将达到 50 万亿美元。那么，ESG 投资到底是“何方神圣”？为何发展如此迅速？ ESG 是英文 Environmental（环境）、Social（