浙江省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2021）

区域研究报告 1 浙江省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2021） 公共融资部 张雪宜 经济实力：浙江省是长三角核心省份，也是长江经济带覆盖省份之一，产业基础良好，民营经济发展充分，近年来持续推进先进制造业发展和数字强省建设，已成为全国推动共同富裕的省域范例。2020 年，全省实现地区生产总值 6.46 万亿元，保持全国第四，经济在疫情冲击后已明显回暖，保持了较高的发展水平。主要得益于工业的快速恢复，全年经济增速为 3.6%，高于全国水平 1.3 个百分点。2021 年以来，浙江省投资表现总体稳定，消费持续恢复，进出口快速增长，前三季度实现地区生产总值 5.29 万亿元，增长 10.6%，经济恢复表现优于全国平均水平。 浙江省下辖各市中，环杭州湾地区城市化水平总体较高，经济总量及人均指标领先，杭甬的人口及高端产业集聚效应持续加强；温台地区亦具有良好的产业基础，经济总量具有一定规模优势，但人均指标不高；金衢丽地区城市化水平相对滞后，经济总量及人均指标优势相对弱化。在新冠疫情的主要影响下，2020年各下辖市投资增速多数收窄，消费普遍明显弱化，外贸增速有所分化，短期内国外疫情使得订单回流形成一定利好，但中外贸易摩擦的不确定性影响仍在衍进。2020 年，得益于重大石化项目的拉动，舟山市的逆势增长表现突出，经济增速达 12.0%，其余地区经济增速放缓至个位数。2021 年前三季度，各市经济增速普遍回升至 10%-13%区间，增长差异不大。 财政实力：浙江省具有全国相对领先的财力规模及质量优势。减税降费政策及新冠疫情对财政形成增收压力，但 2020 年房产、土地交易类税收对全省一般公共预算收入增长形成支撑，当年浙江省一般公共预算收入同比增长 2.8%至7248.24 亿元，增速较 2019 年下降 4 个百分点，税收比率为 86.39%，较 2019 年提升 2.71 个百分点。2021 年以来二三产实业经营回暖加快，全省财税增势明显加强，前三季度实现一般公共预算收入 7225.70 亿元，增长 18.2%，其中税收收入 6195.94 亿元，增长 19.4%。 2020 年以来，浙江省土地出让收入增速由高位回落，一次性入库的其他类收入减少，但土地市场行情仍然较好，可对政府性基金收入增长形成核心支撑。2020 年全省实现政府性基金收入 1.14 万亿元，同比增长 7.0%，增速较 2019 年下降 14.4 个百分点，其中国有土地使用权出让收入 1.03 万亿元，增长 24.4%。2021 年前三季度，全省政府性基金收入为 8160.42 亿元，增长 13.6%，其中国有土地使用权出让收入 7421.16 亿元，增长 12.5%。 新世纪评级版权所有区域研究报告 2 从各市情况看，2020 年全省各市一般公共预算收入增速普遍放缓，但区域状况仍有分化。其中台州市是唯一负增长地区，2020 年一般公共预算收入下降8.5%，规模排名弱化一位；杭州市和宁波市的规模优势依然显著，2020 年一般公共预算收入分别为 2093.39 亿元和 1510.84 亿元，此外湖州市的收入增势相对较强，2020 年增速为 6.5%，与杭州市并列增速第一。2021 年以来，各地一般公共预算收入增幅明显扩大，普遍实现较快增长。 政府性基金收入是浙江省地方财力的重要构成。2020 年，除舟山市外，浙江省其他下辖市土地市场仍有增长，一次性收入影响降低，各地政府性基金收入增速差异有所减小。但其中，杭州市收入的规模及增长优势依然显著，2020 年政府性基金收入同比增长 32.3%至 3690.45 亿元；衢州市对基金收入的依赖度较明显上升，2020 年政府性基金收入同比增长 50.1%至 374.83 亿元；舟山市土地市场行情回落，基金收入及自给率水平弱化，2020 年政府性基金收入同比减少53.1%至 105.36 亿元。2021 年前三季度，浙江省下辖各市土地成交情况差异再次扩大，后续政府性基金收入增速或现较大分化。当期杭州、宁波和丽水三地土地成交额同比回落，其余地区实现不同程度增长，其中金华市土地出让金显著增长，宁波市出让金回落幅度相对较大。 债务状况：2020 年以来由于市政建设、交通运输、保障房、医疗、教育等方面的投入，浙江省政府债务有所增长，年末全省（含宁波）地方政府债务余额为 14641.63 亿元，低于当年全省债务限额 15380.35 亿元，较 2019 年末增加2332.32 亿元，其中一般债务和专项债务余额分别占 45.3%和 54.7%，随着项目收益类地方政府专项债券的深化推行，专项债务占比超过一般债务。从各市情况看，2020 年各下辖市政府债务出现较快增长，其中衢州市和丽水市政府债务增幅最为明显，年末债务压力相对突出；经济发展水平较高的地区其政府债务负担相对较轻。 浙江省是近年城投债发行最为活跃的省份之一，2020 年及 2021 年前三季度全省城投债发行额分别为 5128.04 亿元和 5616.49 亿元，分别同比增长 67.41%和49.30%。同期，下辖各市城投债发行均有较快增长，其中湖州市的增长最为显著，杭州市和绍兴市增量也较大，舟山市、衢州市和金华市增速相对不高。包括债券在内，2020 年以来浙江省下辖各市平台带息债务负担进一步上升，其中衢州市、湖州市和金华市的融资扩张最为明显，湖州市存量债务负担在省内最为突出，绍兴市和舟山市平台债务负担也升至较重水平。 新世纪评级版权所有区域研究报告 3 一、浙江省经济与财政实力分析 （一）浙江省经济实力分析 浙江省是长三角核心省份，也是长江经济带覆盖省份之一，产业基础良好，民营经济发展充分，近年来持续推进先进制造业发展和数字强省建设，已成为全国推动共同富裕的省域范例。全省经济在疫情冲击后已明显回暖，保持了较高的发展水平。2020 年全省投资增速放缓，消费走弱，但外贸逆势增长，2021年以来，制造业投资持续发力，投资表现总体稳定，消费持续恢复，进出口快速增长，经济恢复表现优于全国平均水平。 浙江省位于我国东南沿海，与上海、江苏、安徽、江西和福建接壤，是长三角的核心省份，也是长江经济带覆盖省份之一。全省陆域面积 10.55 万平方公里，海域面积 26 万平方公里，虽然在省级单位中陆域面积显小，但浙江省经济发展水平全国领先，在沪苏皖鲁闽粤等东部沿海经济发达省份中亦具有相对优势。2021 年上半年，国务院印发《关于支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》，浙江省成为全国推动共同富裕的省域范例。 2020 年，浙江省实现地区生产总值 6.46 万亿元，保持位列全国1第四。在疫情冲击后，主要得益于工业的快速恢复，浙江省 2020 年一季度、上半年、前三季度和全年的经济增速分别为-5.6%、0.5%、2.3%和 3.6%，经济运行逐季回升，虽然全年增速较 2019 年仍下滑 3.2 个百分点，但高于全国水平 1.3 个百分点，领先全国的幅度较 2019 年提升 0.6 个百分点，疫情后的恢复相对较快。2020 年，浙江省地区生产总值、规模以上工业增加值、投资、出口增速在东部沿海经济发达省份中均居第三位；全省城镇和农村居民人均可支配收入分别