银行行业周报：变异病毒“Omicron”成为全球经济复苏新变量

1 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 行业研究 行业定期研究 Table_ First| Table _Sum mar y 银行行业周报（11.22-11.26） 变异病毒“Omicron”成为全球经济复苏新变量 投资要点：  银行板块本周（11.22-11.26）震荡下滑后大幅拉升，截至本周最后交易日市净率LF0.63PB，较上周估值有所下降，市场热度持续提升，日均交易额 11820.52亿元（周环比+6.18%），本周央行宽口径（包含7天逆回购）净投放1900亿元，逆回购利率维持2.20%；周五（11月26日）公布DR007加权值为2.26%，处于正常水平。  新病毒变异带来世界经济复苏前景不确定性，外围紧约束下国内防控压力会有所加大。11月26日，世界卫生组织（WHO）的新冠病毒进化技术咨询小组（TAG-VE）召开紧急会议，评估新冠病毒变体B.1.1.529，会后世卫将其列为“需要关注”的变异株，并命名为Omicron。变体Spike（S蛋白）拥有有30多种变化——许多变化已在Delta和Alpha等变体中发现，并且与传染性增强和逃避感染阻断抗体的能力有关。南非已经报告，在接种强生、辉瑞-BioNTech 和牛津-阿斯利康疫苗的人群中，发生了突破性感染。对于疫苗的挑战，一位流行病毒学专家表示，中国使用范围最广的灭活疫苗，可以通过替换疫苗毒株来应对新冠病毒的变体，一旦Omicron变体流行势头抬起，随时可以替换新冠疫苗毒株。根据中国疾控中心近日发表报告《与COVID-19共存：估计与展望》所述我国现有的‘动态清零’策略（COVID-Zero strategy），这其中包括出入境检疫措施和社区非药物干预（NPIs）遏制措施，对于我国这种人口密度高的人口来说非常有意义，控制病毒传播对于防控的整体压力有极大舒缓作用。目前欧美及南美等主要经济体尚未报告南非新毒株的出现，防控措施也有所加强，对于未来的影响预测建立在之前delta病毒的流行传播路径上，整体情绪先行指标领先于实际影响，未来整体影响尚需观察。  央行发布10月金融市场数据，债券市场交易热度提升，总体体量维持较高水平。10月份，银行间债券市场现券成交14.4万亿元，日均成交8021.5亿元，同比增加29.3%，环比减少2.1%；10月末，上证指数收于3547.3点，较上月末下跌20.8点，跌幅为0.6%；深证成指收于14451.4点，较上月末上涨142.4点，涨幅为1%。10月份，沪市日均交易量为4571.7亿元，环比减少29.3%；深市日均交易量为5586.3亿元，环比减少22.9%；10月末，按法人机构（管理人维度）统计，非金融企业债务融资工具持有人共计1878家。从持债规模看，前50名投资者持债占比57%，主要集中在基金公司、股份制商业银行、国有大型商业银行和证券公司。  银行业未来盈利预期稳中向好，国内疫情控制良好，估值抬升具有一定比较优势。 市场表现 本周银行行业指数下跌2%，表现弱于大盘。本周上证综指上涨0.1%，深圳成指上涨0.17%，创业板指上涨1.46%，沪深300指数下跌0.61%。 风险提示 疫情反复风险、货币政策收紧、不良率提升风险，爆发重大风险及违约事件等。 Table _Fi rst|Table _Rep ortDa te 银行 2021 年 11 月 27 日 Table_ First| Table _Ratin g 推荐(维持评级) Table _Fi rst|Table _Cha rt 一年内行业相对大盘走势 涨幅前五个股 瑞丰银行 2.68% 华夏银行 1.24% 齐鲁银行 0.92% 重庆银行 0.58% 中国银行 0.33% 跌幅前五个股 招商银行 -4.26% 江苏银行 -3.88% 杭州银行 -3.85% 南京银行 -3.50% 常熟银行 -3.27% 团队成员 Table_ First| Table _Auth or 分析师 魏征宇 执业证书编号：S0210520050001 电话：021-20655288 邮箱：wzy2529@hfzq.com.cn Table_ First| Table _Con tacte r Table_ First| Table _Relat eRep ort 相关报告 1、《银行行业深度研究:静水流深——银行业 2022年投资展望》一 2021.11.25 2、《银行定期周报:普惠金融支撑力度不断提升，信贷结构持续优化》一 2021.11.21 3、《银行定期周报:银行业助力碳中和发展，绿色金融迎发展》一 2021.11.15 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|银行 正文目录 一、 市场表现......................................................... 3 1.1 行业板块本周市场表现 ............................................. 3 1.2 行业个股本周市场表现 ............................................. 3 1.1 行业估值分析 ..................................................... 4 二、 行业数据跟踪及市场回顾 ........................................... 5 2.1 货币供应与主要利率价格 ........................................... 5 2.2 理财收益率数据 ................................................... 9 2.3 信托市场回顾 ..................................................... 9 2.4 存单市场回顾 .................................................... 10 三、 行业动态........................................................ 10 3.1 中国人民银发布 2021 年 10 月份金融市场运行情况 ..................... 10 3.2 中国银保监会发布《关于衍生工具交易对手违约风险资产计量规则有关问题的通知》 11 3.3