商业贸易行业周报：“双十一”流量迁移趋势明显，国货品牌继续崛起

1 证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summar y 商业贸易行业周报（11.08-11.12） “双十一”流量迁移趋势明显，国货品牌继续崛起 本周观点 根据《百度热搜2021双十一大数据》，颜值经济、智能家居与宠物经济同比去年搜索热度上升幅度较大，其中美妆护肤搜索热度同比上涨46%，智能家居搜索热度同比上涨38%，宠物产品搜索热度同比上涨27%。流量逐步从淘宝、天猫、京东迁移至拼多多、小红书与抖音平台。对比去年同期搜索热度，淘宝、京东、天猫均有不同程度的下滑，而拼多多的搜索热度从去年的9%上升至今年的10%，小红书从去年的4%上升至今年的9%，抖音也升至今年的8%。2018至2021年，双十一期间国货的搜索热度的涨幅分别为15%、34%与42%，2021年的涨幅较大，整体呈现国货崛起的趋势。以珀莱雅为例，据化妆品报，2021年11月1日当天，珀莱雅天猫旗舰店34分钟销售破亿，品牌7小时成交额即突破2020年双十一总成交额。 维持上期观点，建议投资者关注品牌实力较强的国货化妆品品牌贝泰妮，华熙生物，上海家化与珀莱雅，并关注由于上游原材料涨价带给化妆品代工厂的风险。另外，建议关注医美龙头爱美客。 市场表现 本周商贸零售（中信）指数收于3,954.11点，上涨0.09%，年初以来下跌1.48%，板块表现跑输沪深300。 公司公告 【华东医药:关于与安琪集团共同投资成立合资公司的公告】 风险提示 疫情反复，消费需求不及预期，行业竞争加剧。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 商业贸易 2021 年 11 月 14 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 推荐（维持评级） Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_C hart 涨幅前五个股 代码 公司 一周涨幅(%) 002731.SZ 萃华珠宝 22.2 300945.SZ 曼卡龙 14.65 002356.SZ *ST 赫美 12.76 600145.SH *ST 新亿 11.68 600241.SH ST 时万 11.57 Table_First|Table_Chart 跌幅前五个股 代码 公司 一周涨幅(%) 600827.SH 百联股份 -5.39 603101.SH 汇嘉时代 -5.66 600821.SH 金开新能 -6.02 300792.SZ 壹网壹创 -6.53 605136.SH 丽人丽妆 -7.19 Table_First|Table_Chart 团队成员： Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 聂博雅 执业证书编号：S0210520080005 电话：021-20657932/18258256613 邮箱：nby2452@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《商业贸易定期周报:医美行业监管趋严，在营造公平公正市场竞争环境的同时，将提升行业整体的社会信任度》一 2021.11.01 2、《商业贸易定期周报:9 月社零数据发布，消费有回暖迹象》一 2021.10.24 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|商业贸易 正文目录 一、 行情回顾 .......................................................... 3 二、 行业周观察与投资策略 .............................................. 4 三、 行业动态与公司公告 ................................................ 5 3.1 行业动态追踪 ...................................................... 5 3.2 公司公告 .......................................................... 5 四、 风险提示 .......................................................... 5 图表目录 图表 1：各指数与商贸零售板块一周涨跌幅表现 ............................................................ 3 图表 2：各行业一周涨跌幅表现 ...................................................................................... 3 图表 3：商贸零售子行业一周涨跌幅表现 ....................................................................... 4 图表 4：行业内公司涨跌幅排行 ....................................................................................... 4 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|商业贸易 一、 行情回顾 本周商贸零售（中信）指数收于 3,954.11 点，上涨 0.09%，年初以来下跌 1.48%，板块表现跑输沪深 300。同期沪深 300 指数收于 4,888.37 点，上涨 0.95%，年初以来下跌 6.20%；上证指数收于 3,539.10 点，上涨 1.36%，年初以来上涨 1.90%；深证成指收于 14,705.37 点，上涨 1.68%，年初以来上涨 1.62%；创业板指收于 3,430.14点，上涨 2.31%，年初以来上涨 15.64%。 图表 1：各指数与商贸零售板块一周涨跌幅表现 数据来源：Wind，华福证券研究所 分行业看，本周房地产（中信）表现