全球资管中心评价指数报告（2021）

全球资产管理中心评价指数报告（2021） Global Asset Management Center Index Report (2021) 中欧陆家嘴国际金融研究院 2021 年 9 月 9 日 目 录 前言 .................................................... 1 摘要 .................................................... 4 第一部分 资产管理及资产管理中心 .......................... 9 一、资产管理的内涵 ................................... 10 （一）资产管理起到减震器的作用 .................... 10 （二）资产管理产品类别与风险相关 .................. 10 二、资产管理中心的竞争力 ............................. 12 （一）资产管理机构的核心竞争力是资产管理规模 ...... 12 （二）资产管理行业全球化 .......................... 12 （三）资产管理中心竞争力与金融体系密切相关 ........ 13 第二部分 2021 年全球资产管理中心评价指数 ................ 14 一、指数评价 ........................................ 15 （一）综合评价 .................................... 15 （二）细分领域评价 ................................ 17 二、指标体系 ........................................ 22 （一）指数编制 .................................... 22 （二）指标体系 .................................... 23 （三）主要指标解释 ................................ 25 （四）主要指标对比 ................................ 27 三、指数分析 ........................................ 32 （一）伦敦受英国退欧拖累明显 ...................... 33 （二）香港等中介型资管中心发展迅速 ................ 35 （三）上海的差距及发展方向 ........................ 36 第三部分 2021 年全球资产管理行业观察 .................... 40 一、产品与市场 ...................................... 41 （一）ESG 产品成为主流 ............................. 41 （二）共同基金规模见顶 ............................ 46 （三）另类投资日益丰富 ............................ 47 二、机构投资者 ...................................... 50 （一）养老基金 .................................... 51 （二）主权财富基金 ................................ 52 （三）保险公司 .................................... 52 三、交易所 .......................................... 55 （一）证券交易所 .................................. 55 （二）衍生品交易所 ................................ 56 四、挑战与机遇 ...................................... 57 （一）三大挑战 .................................... 57 （二）中国市场的机遇 .............................. 57 全球资产管理中心评价指数报告（2021） 1 前言 上海国际金融中心建设是中央交给上海的重要战略任务之一，经过三十载砥砺前行，上海已基本建成具有全球影响力的国际金融中心。新的时代，上海国际金融中心建设站在了新起点。根据中央及上海市委部署，《上海国际金融中心建设“十四五”规划》明确提出，上海将持续推动开放创新，加快筹建国际金融资产交易平台，研究推动一批有首创性、引领性和显示度的重要金融举措落地，并以打造全球资产管理中心为抓手，聚焦制度型开放，进一步集聚中外资总部型、功能性金融机构，增强全球资源配置功能，提升我国金融业国际影响力。 在我国，上海建设全球资产管理中心最具优势。上海形成了集聚股票、债券、货币、外汇、商品期货、金融期货、黄金、保险、票据、信托等门类齐全的金融市场，汇集了众多金融产品登记、托管、结算、清算等金融基础设施，推出了一系列重要金融产品工具，市场要素齐全，技术手段先进，为金融资产发行、交易、定价和风险管理等提供了坚实保障。截至 2020 年末，上海证券交易所股票市值位居全球第三位，2020 年首次公开发行（IPO）股票筹资额、股票成交额分别位居全球第一、全球资产管理中心评价指数报告（2021） 2 第五位；银行间债券市场规模位居全球第二位；上海黄金交易所场内现货黄金交易量位居全球第一位；上海期货交易所多个品种交易量位居同类品种全球第一位，原油期货市场已成为全球第三大原油期货市场。2020 年，上海金融市场成交总额2274.8 万亿元，比 2015 年增长 55.5%。 同时，上海资产管理行业已形成可观规模：上海各类资产管理规模约占全国 1/4 左右，其中保险资管、公募基金规模占全国比重均超过 30%。上海资产管理领域具有资管机构多元、大类资产齐全、交易市场完备、国际化程度高、产品服务创新强、金融科技含量高等特征。随着我国金融业不断扩大开放，上海资产管理领域诞生多个全国第一。有 70 余家国际知名资管机构参与上海 QFLP 试点，近 50 家参与 QDLP 试点。中国证券投资基金业协会备案的 33 家外资私募证券投资基金管理人（WFOE PFM）有 29 家落户上海。全球排名前 20 的资管机构已有 17 家在沪设立主体并展业。 与此同时，我们注意到，与成熟的资产管理中心发展水平相比，上海仍存在一些不足和较大发展空间。上海市政府公布的《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》提出，力争到 2025 年，把上海打造成为资产管理领域要素集聚度高、国际化水平高、生态体系较为完备的综合性、开放型资产管理中心，打造成为亚洲资产管理的重要枢纽，迈入全球资全球资产管理中心评