上海全球资产管理中心发展报告（2021）

上海全球资产管理中心发展报告（2021） Shanghai Development Report on Global Asset Management Center (2021) 中欧陆家嘴国际金融研究院 2021 年 9 月 9 日 目 录 前言 .............................................................. 1 一、资管机构及规模 ................................................ 3 二、资管产品和服务创新 ........................................... 15 （一）基础设施公募 REITs 试点 ................................... 15 （二）首批 MOM 产品正式获批 ..................................... 17 （三）公募权益类持有期产品 ..................................... 18 （四）权益类银行理财产品 ....................................... 19 （五）“长三角一体化”主题银行理财产品 ......................... 19 （六）信托业的产品和服务创新 ................................... 20 （七）分级基金退出历史舞台 ..................................... 20 三、投资和资产配置 ............................................... 22 （一）银行理财 ................................................. 22 （二）公募基金 ................................................. 23 （三）私募基金 ................................................. 25 （四）信托 ..................................................... 25 四、国际化 ....................................................... 27 （一）外资机构开放 ............................................. 27 （二）资本市场互联互通机制 ..................................... 29 （三）我国资本市场纳入全球指数 ................................. 30 （四）上海黄金交易所和境外交易所合作 ........................... 31 （五）期货市场国际化 ........................................... 33 五、未来展望 ..................................................... 34 上海全球资产管理中心发展报告（2021） 1 前言 汇聚全球众多资产管理机构、成为全球资产管理中心，是成熟国际金融中心的共同特征。在已基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心基础上，上海国际金融中心建设持续迈向更高发展水平，明确把打造“全球资产管理中心”作为“十四五”重要目标之一。 上海是我国金融市场体系最完备、金融要素市场最完整、金融机构高度集聚的城市，这为上海建设全球资产管理中心提供了良好的基础。经过多年发展，上海资产管理行业已初步形成一定规模，全球资管规模排名前十的资管机构均已在上海开展业务，全球排名前 20 位的国际资管机构已有 17 家在上海设立主体，全国 33 家外资私募证券投资基金管理人中有 29 家落户上海，上海的保险资管、公募基金规模占全国的比重均超过30%。 上海建设全球资产管理中心也存在“短板”。从国际范围看，上海与纽约、伦敦、新加坡等国际成熟资产管理中心相比，在国际化程度、营商环境、税收政策等方面还有一定差距。在国内，北京和深圳也极具发展潜力。北京是我国金融监管机构上海全球资产管理中心发展报告（2021） 2 和大型金融机构总部的集聚地，深圳各区政府制订了包括办公用地租房、机构纳税税率和个人缴税市和区两级地方税返还等非常具有吸引力和支持总部经济的具体政策，这些政策对于包括资产管理公司在内的金融机构和金融高端人才具有吸附效应。 为加快推进上海全球资产管理中心建设，2021 年 5 月 25日，上海市人民政府办公厅印发《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》，提出力争到 2025 年，上海基本建成资产管理领域要素集聚度高、国际化水平强、生态体系较为完备的综合性、开放型资产管理中心，打造成为亚洲资产管理的重要枢纽，迈入全球资产管理中心城市前列。2021 年 8 月23 日，上海市人民政府印发《上海国际金融中心建设“十四五”规划》，规划把打造上海全球资产管理中心作为其六个重点目标之一，力争到 2025 年，使得上海全球资产管理中心生态系统更加成熟，更好满足国内外投资者资产配置和风险管理需求。在具体措施方面，《规划》提出：创新资管产品和服务，出台专项政策支持 REITs 试点；畅通资管投资渠道，支持更多银行、保险、基金管理公司参与交易所债券、国债期货投资，推进保险资金投资黄金、石油等大宗商品；扩大行业对外开放，建设国际金融资产交易平台；探索建立居民跨境理财通道等。 上海全球资产管理中心发展报告（2021） 3 一、资管机构及规模 近年来，我国的资产管理行业稳步发展，资产管理业务包括银行理财、保险资管、公募基金、私募基金、信托、券商资管、基金公司专户、基金子公司专户等八大类。2020 年，我国资产管理行业共有各类机构 25000 多家，管理的资金总规模约120 万亿元，比上一年增加约 10 万亿元。 上海地区资管业务稳步发展。截止 2020 年底，上海地区共有各类资管机构 4948 家，占全国的比例为 19.43%，管理的资金规模达到 36.89 万亿元，占全国的比例为 30.75%。在各类资管机构中，私募基金机构最多，高达 4648 家，占比高达93.94%；其余各类资管机构共计 300 家，占比为 6.06%，其中信托机构最少，共计 7 家。 表 1：近年全国各资产管理业务规模（万亿元） 2018 年(全国） 2019 年(全国) 2020 年(全国) 2020 年占比 银行理财 22.04 23.4 25.86 21.55% 保险资管 15.56 18.11 21 17.50% 公募基金 13.03 14.77 19.89 16.58% 私募基金 12.71 14.08 16.9