金融期权4月报告：构建DELTA中性策略和牛市价差组合策略

2021年4月本报告信息均来源于公开资料或实地调研，我公司及研究人员对信息的准确性和完整性不作任何保证，本报告中的信息、观点均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整；报告中的信息及观点不构成投资要约或买卖建议，投资者据此作出的投资决策及结果与本公司和作者无关。投资有风险，入市需谨慎。金融期权4月报告：构建DELTA中性策略和牛市价差组合策略五矿经易期货期权事业部卢品先产融服务专家私募孵化平台 期权品种合约到期日如下：期权到期日星期主力合约月份期权标的物2021-04-06二2105白糖(SR)、棉花(CF)、PTA(TA)、甲醇(MA)、菜粕(RM)、动力煤(ZC)2021-04-08四2105豆粕(M)、玉米(C)、铁矿石(I)、聚丙烯(PP)、PVC(V)、塑料(L)、LPG(PG)2021-04-16五2104沪深300指数(IO)2021-04-26四2105铜(CU)、铝(AL)、锌(ZN)、橡胶(RU)2021-04-28三2104上证50ETF(510050)、沪300ETF(510300)、深300ETF(159919)rMtPoMyQxPaQ8Q9PmOpPtRqRiNpPqMfQrRpQ8OqRqOxNoMtOuOmNtO产融服务专家私募孵化平台基本行情回顾01期权市场分析02投资策略建议03产融服务专家私募孵化平台01基本行情回顾 月度涨跌幅 市场行情 价量关系 标的行情ATR产融服务专家私募孵化平台1.1 市场行情回顾 市场行情回顾主要是从以下几个方面：（1）月度涨跌幅。反映的是月度波动情况。（2）市场行情走势。日K线图和均线指标做决策的依据，通过不同技术指标和形态分析市场。（3）标的行情ATR。 展现市场行情最近波动概况和震荡区域。（4）价量关系。多空双方的博弈结果研究市场。产融服务专家私募孵化平台1.2 标的月度涨跌幅数据来源：wind，五矿经易期货期权事业部 月度涨跌幅，反映的是金融市场这一个月以来的多空博弈结果。3月份金融市场普遍大幅下跌，且跌幅均超过5%，市场行情较为弱势偏空。图1.1：上证50ETF月度涨跌幅图1.2：沪300ETF月度涨跌幅图1.3：深300ETF月度涨跌幅图1.4：沪深300月度涨跌幅-10.00-5.000.005.0010.0015.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20172018201920202021-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20172018201920202021-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20172018201920202021-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20172018201920202021产融服务专家私募孵化平台1.3 行情走势图数据来源：文华财经，五矿经易期货期权事业部产融服务专家私募孵化平台1.4 价量关系数据来源：wind，五矿经易期货期权事业部图1.9：上证50ETF图1.10：沪300ETF图1.11：深300ETF图1.12：沪深300（1）价量关系，主要是通过量能反应市场中多空博弈，在通过价格表现出来。（2）成交量来看，上 证 50ETF 、 沪300ETF、深300ETF和 沪深300股指缩量下跌后逐渐趋于平稳。（3）市场行情走势经过高位回落后一个多月的弱势下行，三月中下旬后，市场行情逐渐回暖上升，而成交量并没有随之大幅放大，市场行情仍处于宽幅盘整震荡。0.005.0010.0015.0020.0025.002.5002.7002.9003.1003.3003.5003.7003.9004.1002020-03-202020-04-032020-04-202020-05-072020-05-212020-06-042020-06-182020-07-062020-07-202020-08-032020-08-172020-08-312020-09-142020-09-282020-10-202020-11-032020-11-172020-12-012020-12-152020-12-292021-01-132021-01-272021-02-102021-03-032021-03-172021-03-31成交量(亿)收盘价0.002.004.006.008.0010.0012.0014.003.0003.5004.0004.5005.0005.5006.0002020-03-202020-04-032020-04-202020-05-072020-05-212020-06-042020-06-182020-07-062020-07-202020-08-032020-08-172020-08-312020-09-142020-09-282020-10-202020-11-032020-11-172020-12-012020-12-152020-12-292021-01-132021-01-272021-02-102021-03-032021-03-172021-03-31成交量(亿)收盘价0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.006,000.002020-03-202020-04-032020-04-202020-05-072020-05-212020-06-042020-06-182020-07-062020-07-202020-08-032020-08-172020-08-312020-09-142020-09-282020-10-202020-11-032020-11-172020-12-012020-12-152020-12-292021-01-132021-01-272021-02-102021-03-032021-03-172021-03-31成交量(亿)收盘价0.001.002.003.004.005.006.003.0003.5004.0004.5005.0005.5006.0002020-03-202020-04-032020-04-202020-05-072020-05-212020-06-042020-06-182020-07-062020-07-202020-08-032020-08-172020-08-312020-09-142020-09-282020-10-202020-11-032020-11-172020-12-012020-12-152020-12-292021-01-132021-01-272021-02-102021-03-032021-03-172021-03-31成交量(亿)收盘价产融服务专家私募孵化平台1.5 标的行情ATR真 实 波 幅 （ ATRaverage