全球资金流向监测：外资第17周流入中资股；美股影响下发达股市转为流出

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 外资第 17 周流入中资股；美股影响下发达股市转为流出 本周焦点：海外中资股第 17 周流入，北向资金流入加快，南向资金流入回升；美股影响下发达市场转为流出 本周全球资金面值得注意的变化是：1）海外中资股市场（H 股+中概股）连续第 17 周流入，规模 26.5 亿美元，较上周继续加快。2）互联互通北向资金加快，南向流入回升。3）全球来看，本周股市转为流出，货币市场基金转为流入，债券市场流入加速。4）分市场看，美股市场本周转为流出，带动发达市场股市整体流出。美股 ETF 转为流出，高收益债基金转为流入。 中国市场：海外中资股 17 周流入；北向资金加速流入，南向流入回升 ► 海外资金：本周（12 月 17 日-12 月 23 日）共计 26.5 亿美元的海外资金流入海外中资股市场（包括 H 股和美国中概股），是连续第 17周流入，其中有 54% 流入来自于专注投资新兴市场的海外基金。 从基金申购赎回看，本周（12 月 17 日-12 月 23 日)专注投资 A 股的海外基金录得 2.2 亿美元的净申购，专注投资 H 股和海外中资股的海外基金录得 4.8 亿美元的净申购。 ► 互联互通资金：本周北向资金流入加快。截至周四，本周互联互通北向日均净流入加速，规模为 21.5 亿元（vs. 上周日均流入 17.0 亿元）。分行业看，北向资金主要买入医药生物和能源/原材料，卖出家用电器和银行。 南向资金流入回升。互联互通南向本周流入回升，日均 18 亿港币（vs. 上周日均净流入 0.5 亿港币）。行业层面，南向资金主要买入消费和原材料/能源；卖出腾讯和内地银行。 全球市场：美股影响下发达股市转为流出，但新兴市场依旧流入 ► 跨资产：股市转为流出，债券流入加速，货币市场基金转为流入。本周全球股票型基金转为流出，规模 58 亿美元（vs. 上周流入 464亿美元）；债券型基金流入规模为 100 亿美元（vs. 上周流入 7 亿美元）。货币市场基金转为流入，规模 139 亿美元（vs. 上周流出 589亿美元）。 ► 跨市场：美股影响下发达股市转为流出，新兴市场持续流入。全球来看，新兴市场股票流入持续上升，本周录得 63 亿美元净流入（vs. 上周净流入 43 亿美元）；发达市场股票转为大幅流出，规模 125 亿美元（vs. 上周流入 414 亿美元），主要是受到美国股票市场净流出影响，本周美股录得 130 亿美元净流出（vs. 上周流入 361 亿美元）。 此外，本周美股 ETF 基金转为流出，规模为 171 亿美元（vs. 上周流入 292 亿美元）；美国高收益债流入规模为 6 亿美元（vs. 上周流出 7 亿美元）。 个股 分析员 刘刚，CFA SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 kevin.liu@cicc.com.cn 联系人 何璐 SAC 执证编号：S0080120010032 SFC CE Ref：BQB821 lu5.he@cicc.com.cn 分析员 王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454 hanfeng.wang@cicc.com.cn 相关研究报告 • 市场策略 | 外资第 16 周流入中资股；美股流入创历史新高 (2020.12.18) • 市场策略 | 外资第 15 周流入中资股；美股流入加快 (2020.12.11) • 市场策略 | 外资第 14 周流入中资股；美股流入收窄 (2020.12.04) • 市场策略 | 外资第 13 周流入中资股；美股加速流入 (2020.11.27) • 市场策略 | 外资第 12 周流入中资股；新兴市场流入加速 (2020.11.20) 市场策略研究 2020 年 12 月 25 日 全球资金流向监测 中金公司研究部: 2020 年 12 月 25 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 本周焦点图表 ........................................................................................................................................................................ 4 中国市场资金流向：海外资金（EPFR 数据） ..................................................................................................................... 5 海外中资股市场（H 股与中概股） ................................................................................................................................. 5 海外中资股基金申购赎回 ................................................................................................................................................. 6 A 股基金申购赎回 ............................................................................................................................................................. 6 股票分类资金流向 ............................................................................................................................................................. 6 中国市场资金流向：互联互通（北上南下） ...................................................................................................................... 7 北上资金：陆股通 ......................................................................................................................................................