2020年度分析师发布会—消费的下一个黄金十年

亿欧智库2020年度分析师发布会 2020 EqualOc e a n Intell i g e nc e Analys t Conf erenc e 亿欧智库 www.iyiou.com/research Copyright reserved to EqualOcean Intelligence, December 2020 消费的下一个黄金十年 磨砺以须，及锋而试 20年外部环境持续变化，彰显中国经济发展韧性 100 102 104 106 108 110 112 114 116 - 20 40 60 80 100 120200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020E国内生产总值(万亿元) 国内生产总值指数(上年=100) 中国加入WTO，以开放的态度加入全球经济发展的浪潮之中 非典型肺炎爆发，对于中国经济产生冲击，但融入世界贸易体系的利好仍然加速了中国经济的发展 受益于外贸经济的持续向好，中国经济 在 2007 年 达 到增速高位 全球金融危机爆发，中国经济受到海外市场影响增速出现下滑 中国出台扩大内需十项措施应对国际经济危机，总规模约4万亿元人民币，中国经济短期恢复平稳 2012年第五代领导集体形成，出台多项政策措施，推动中国经济转型升级 2013年开始中国经济 流 动 性 释 放 、“ 一 带 一 路 ” 、“沪港通”等政策出台陆续推动中国股市出现“牛市” 2020年疫情黑天鹅，全球经济发展停滞，但国内一系列政策出台，疫情迅速得到控制。国际货币基金组织预计，中国将成2020年唯一正增长主要经济体。 “双循环”，加入RCEP，供给侧改革，中国经济从客场走近主场。 数据来源：国家统计局，东方财富Choice数据，亿欧智库整理 亿欧智库：2000年-2019年国内生产总值与指数（下）及上证指数变化（上） 上证指数历年变化情况 2 -15-10-50510150100,000200,000300,000400,000500,000600,000Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4E国内生产总值当季值(亿元) 国内生产总值环比增长速度(%) 疫情常态化防控下，各项经济指标稳步恢复，经济逐渐复苏 数据来源：国家统计局，亿欧智库整理 亿欧智库：国内生产总值季度变动情况 -10-5051005000100001500020000250003000035000Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4E居民人均可支配收入累计值(元) 居民人均可支配收入累计增长(%) 亿欧智库：国内居民人均可支配收入情况 2018 2019 2020 2018 2019 2020 • 国内生产总值在疫情期间呈现环比负增长，Q2迅速反弹，Q3基本恢复常态； • 居民人均可支配收入在2020年Q1累计呈现负增长，Q2迅速恢复，Q3已经转正。 3 生产信心和社会消费不断恢复，中国消费市场持续回暖 数据来源：东方财富Choice数据，亿欧智库整理 1051101151201251301月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月E 消费者信心指数 亿欧智库：消费者信心指数 2019 2020 • 企业景气与企业家信心指数于2020年Q1下降，但在Q2逐渐恢复，Q3基本恢复正常； • 消费者信心指数反应滞后于企业家，于2020年6月降到低点，7月之后逐渐恢复，预计11月将达到去年同期水平。 8090100110120130Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4E企业景气指数 企业家信心指数 亿欧智库：企业景气与企业家信心指数 2019 2020 4 • 整体来看，自2018年开始，消费领域的融资事件数量开始下降，融资金额也有所收窄； • 2020年，从融资数量与金额来看，资本更青睐教育、消费生活、电商零售等。 05001,0001,5002,0002,5003,0002017201820192020融资事件 融资金额(亿元) 消费领域一级市场融资情况：资本看好国内发展前景 数据来源：亿欧数据，EO Data，数据截止至2020年11月，亿欧智库整理（汇率换算以12月8日中国外汇交易中心公布的汇率中间价计算） 亿欧智库：2017-2020年全球消费领域融资事件与融资金额 101 63 56 36 16 9 104 57 43 53 10 11 050100150教育 消费生活 电商零售 餐饮 社交 体育健身 中国 海外 亿欧智库：2020年全球消费领域融资事件分布 526 288 65 53 30 9 63 36 53 96 4 10 0200400600电商零售 教育 餐饮 消费生活 社交 体育健身 中国 海外 亿欧智库：2020年全球消费领域融资金额分布(亿元) 5 [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] 印度-实体零售-Dmart 美国-食品饮料-Califia Farms 美国-食品饮料-LIVEKINDLY Co. 韩国-生鲜电商-Kurly 新加坡-免税店-3Sixty Duty Free 印度-外卖-Swiggy 意大利-服装-Moncler 美国-电商-Moda Operandi 消费领域一级市场融资情况：资金向中部及头部企业集中 数据来源：亿欧数据，EO Data，亿欧智库整理 亿欧智库：2020年海外消费领域融资1亿美元+企业 [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] [CELLRANGE] 实体零售-高鑫零售 在线教育-猿辅导 跨境电商-SHEIN领添 在线教育-作业帮 零售数字化-多点Dmall 生鲜零售-谊品生鲜 食品饮料-寰美乳业 在线教育-豌豆思维 跨境电商-KK馆 在线教育-火花思维 教育信息化-创而新 在线教育-伴鱼 餐饮-百福控股 教育信息化-云学堂 电商-寺库 餐饮-奈雪的茶 美妆-完美日记 教育-万学教育 亿欧智库：2020年中国消费领域融资1亿美元+企业 • 消费领域国内头部融资事件（1亿美元+）显著高于海外。 • 对比海外较为分散的头部融资事件，国内则比较聚焦于在线教育及教育信息化、跨境电商、实体零售。 6 消费领域二级市场表现：市场竞争筛选优质企业 数据来源：东方财富Choice数据，亿欧智库整理 亿欧智库：申万宏源消费指数表现 • 疫情过后，二级市场消费领域迎来繁荣，消费指数表现出强劲实力。 • 经过严厉的疫情检验，市场竞争加剧，优质企业将获得长远价值增长。 2020-01-0