计算机行业：多重信号确立信创拐点

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 多重信号确立信创拐点  市场回顾：上周沪深 300 指数上涨 2.36%，中小板指数上涨 1.28%，创业板指数上涨 2.97%，计算机（中信）板块上涨 1.25%。板块个股涨幅前五名分别为：四方精创，蓝盾股份，迪威迅，先进数通，赛意信息；跌幅前五名分别为：安恒信息，科创信息，传艺科技，鼎捷软件，宝兰德。  行业要闻：  Strategy Analytics：全球 5G 智能手机销量将在 2020 年达到 2.5 亿部  腾讯联合虎牙成立安全联合实验室，共建 AI 智能审核平台  Strategy Analytics：全球 5G 智能手机销量将在 2020 年达到 2.5 亿部  钟南山：大数据和人工智能提高新冠肺炎诊断、预测和治疗水平  公司动态：  佳都科技:公司非公开发行股票申请获得中国证监会发审委审核通过  创意信息:公司与曙光信息产业股份有限公司签订深度合作协议  科蓝软件: 公司与江西银行股份有限公司签署关于“GOLDILOCKS 分布式数据库”联合创新实验室框架协议，开展金融科技领域的研究和应用  科蓝软件:公司与黄河科技集团信息产业发展有限公司签署战略合作协议  投资建议：统信软件三季度单季营收破亿，中国长城发布空前激励计划，多个行业信创标杆性项目在三季度持续开展，多重信号确立信创规模化落地拐点，继续重点推荐金山办公，诚迈科技、中国软件、东方通、中科曙光、中国长城、太极股份、创意信息、海量数据等信创行业核心标的。  投资建议：信创产品落地不及预期，行业竞争加剧导致毛利润降低。 Table_Tit le 2020 年 10 月 18 日 计算机 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -1.15 0.48 -27.85 绝对收益 0.01 5.92 -4.01 胡又文 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 吕伟 分析师 SAC 执业证书编号：S1450516080010 lvwei@essence.com.cn 021-35082935 相关报告 计 算 机 板 块 三 季 报 业 绩 前 瞻 2020-10-10 金融行业信创或超预期 2020-10-08 华为全联接大会：绝处逢生，合纵连横 2020-09-27 阿里云进入 2.0 时代 开创全新云计算形态 2020-09-19 互 联 网 医 疗 ，“ 乌 云 ” 背 后 的 金 边 ——医疗信息化系列报告之互联网医疗篇 2020-09-13 -9%0%9%18%27%36%45%54%2019-102020-022020-06计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 近期，多重信号显示信创行业进入规模落地拐点： 统信软件三季度单季营收破亿。根据诚迈科技三季报披露，参股公司统信软件前三季度实现营业收入 1.45 亿元，其中三季度单季实现营业收入 1.01 亿元，实现了业绩超预期放量。根据官网披露，统信软件于 9 月 4 日举办了以“启航 征战”为主题的行业事业部启动大会，计划用三年时间，在中国行业市场实现重点突破并快速成长，最终确立统信软件在行业市场的优势地位，实现信创市场占有率第一，信创市场销售额第一，客户满意度第一。统信操作系统在党政等行业领域的市场占有率一直保持领先态势，在党政军、金融、电力等领域广泛应用。 图 1：统信软件“启航 征战”行业事业部启动大会 资料来源：统信软件，安信证券研究中心 中国长城发布二期激励计划，规模大超前一期，彰显发展信心。2020 年 10 月 9 日，公司发布第二期股票期权激励计划草案。公司二期股票期权激励计划授予规模不超过 13,176 万份股票期权，约占本计划公告时公司总股本 292,818.21 万股的 4.50%，大幅高于一期激励计划 4416 万份股票期权的规模。同时，本次激励计划授予对象中约 991 名为核心员工，获授额度达总量的 77.34%，而 9 名董事及高管获授额度合计仅为 2.63%，彰显出公司大力发展核心业务，与全体员工共进退的决心。公司预留授予的股票期权第一个行权期业绩核心考核目标为以 2019 年为基础，折算下来为未来三年每年 18%的营收复合增速，参考公司较高的行权价格，我们认为二期激励计划充分彰显公司的发展决心，并表明信创行业潜在的市场空间或超预期。 行业信创招投标密集推进，金融信创进入“深水区”。自 9 月份以来，多个行业信创大标开出，包括交行信用卡核心项目、中国光大银行开源数据库软件项目等。其中，长亮科技中标交通银行太平洋信用卡中心新核心授权系统和发卡系统两大项目，助力交行打造中国首个国有大行信用卡核心安全可控项目。光大银行开源数据库软件现场服务选型入围项目由创意信息旗下的万里开源中标，中标金额含税单价为 0.5380 万元/人天。另一方面，根据支付宝官方 9月 25 日消息，中国工商银行重要业务系统——对公（法人）理财系统已完成从大型主机到OceanBase 分布式架构的改造。我们认为，行业信创是国产化业务规模更大、潜力更强的领域。同时，行业信创对国产化产品的性能提出更高的要求，并引入更强的市场化机制，有望作为我国基础软硬件厂商的试炼场，为其发展壮大至消费级市场提供成长平台。 rQtQtNyRmNqQoRpMtMmQqR8OcM8OtRmMmOqQeRrQrRjMoPyR7NsQnPvPrNsOxNqMpQ行业动态分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表 1：9 月份以来行业信创招标相关统计 日期 招标内容 中标公司 金额 2020/9/25 中国工商银行对公（法人）理财系统 蚂蚁集团 2020/9/16 中国光大银行开源数据库软件现场服务选型入围项目 万里开源 中标金额含税单价：0.5380 万元/人天 2020/9/1 交通银行太平洋信用卡中心新核心授权系统和发卡系统 长亮科技 资料来源：支付宝等，安信证券研究中心 投资建议：统信软件三季度单季营收破亿，中国长城发布空前激励计划，多个行业信创标杆性项目在三季度持续开展，多重信号确立信创规模化落地拐点，继续重点推荐金山办公、诚迈科技、中国软件、东方通、中科曙光、中国长城、太极股份、创意信息、海量数据等信创行业核心标的。 2. 下周投资提示 表 2：下周重要会议 公司会议 序号 证券名称 会议名称 会议时间 1 创业慧康 股东大会召开 20201019 数据来源：Wind，安信证券研究中心 3. 行业新闻 国务院办公厅：推进“互联网+健身” 36 氪 10 月 10 日消息，国务院