计算机行业：华为全联接大会，绝处逢生，合纵连横

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 华为全联接大会：绝处逢生，合纵连横  市场回顾：上周沪深 300 指数下跌 3.53%，中小板指数下跌 3.39%，创业板指数下跌 3.51%，计算机（中信）指数下跌 4.56%。板块个股涨幅前五名分别为：科创信息，朗玛信息，同为股份，熙菱信息，优刻得-W；跌幅前五名分别为：京天利，汇金科技，丝路视觉，聚龙股份，银江股份。  行业要闻：  IDC：预计中国数字标牌市场 2021 年出货量达到 961.4 万台，同比增长19.8%  欧盟拟投 80 亿欧元发展下一代超级计算技术，含量子计算机  发改委：加大 5G 建设投资，加快 5G 商用发展步伐  工信部：累计终端连接数超 1 亿 ，全国已开通 5G 基站超 50 万个  公司动态：  达实智能： 公司与迈胜医疗科技（北京）有限责任公司、天津质子医院有限公司签订战略合作协议；公司与腾讯医疗健康签署战略合作协议  创意信息： 公司与与中移动信息技术有限公司签署框架采购合同，合同上限 5,987,940.00 元，服务期限为合同签订之日起至 2022 年 12 月 31日  同方股份： 公司与战略投资者军民融合基金一致同意终止《股份认购合同》  新智认知： 发布人工智能科创基金战略框架协议的风险提示；投资标的尚未确定  投资建议：我们在此前报告《华为危机另一面：开辟新战场》中指出，面对美国步步紧逼和重重打压，华为作为中国科技“扛旗者”，应对战略逐步清晰：传统基础技术“向下扎到根”，新兴生态“向上捅破天”：一方面，短期加速推进笔记本电脑和智慧屏等现金流业务先求“生存”，中长期在此次被“卡脖子”的半导体“根技术”全方位扎根，近期两大国际 CPU 龙头厂商Intel 和 AMD 分别宣称获得对华为恢复供货许可，使得华为相关现金流业务绝处逢生；另一方面，开辟“新战场”，华为在操作系统（openEuler）、数据库（openGuass）等基础软件领域全面开源，同时借助 HMS 合纵连横打造庞大的终端软件合作生态，有望引领国产软件生态“赢得下一个时代”，我们持续推荐重点关注华为生态核心合作伙伴金山办公、中科创达、诚迈科技、东方通、中国软件、科大讯飞、四维图新、梦网集团、海量数据、拓维信息、网达软件等。  风险提示：贸易争端加剧。 Table_Tit le 2020 年 09 月 27 日 计算机 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 熟局来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -2.14 -0.93 -24.83 绝对收益 -5.55 9.49 -6.21 胡又文 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 吕伟 分析师 SAC 执业证书编号：S1450516080010 lvwei@essence.com.cn 021-35082935 相关报告 阿里云进入 2.0 时代 开创全新云计算形态 2020-09-19 互 联 网 医 疗 ，“ 乌 云 ” 背 后 的 金 边 ——医疗信息化系列报告之互联网医疗篇 2020-09-13 鸿蒙 2.0：华为的背水一战，AIoT 的星星之火 2020-09-12 行业信创又下一城，全国产服务器份额在 联 通 集 采 中 取 得 重 大 突 破 2020-09-07 计算机板块 2020 年中报总结：Q2 复工复产效果显著 2020-09-05 -8%1%10%19%28%37%46%2019-092020-012020-05计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 两大芯片厂商均获得供货许可，华为现金流业务绝处逢生。2020 年 9 月 19 日，美国 CPU龙头厂商之一的 AMD 公司高级副总裁 Forrest Norrod 透露，AMD 公司已从美国政府已获得对中国通讯设备制造龙头华为供货的许可证，预计公司业务不会因为美国政府对华为的禁令，而受到重大影响。2020 年 9 月 22 日，根据 Intel 公司官方消息，Intel 也同样已经获得美国政府同意，将继续向华为供货。华为于 2019 年 5 月被列入实体名单，该名单禁止美国公司未经事先批准将其技术和产品出售给华为。我们认为，尽管美国政府对华为在高科技领域的打压尚未放松，两大芯片厂商若恢复供货，将对华为以笔电为主的现金流业务带来转机，有望消除市场长期以来对华为产业链整体的负面情绪。 全联接大会合纵连横，多款产品开枝散叶。2020 年9 月23 日，2020 华为全联接大会（HUAWEI CONNECT 2020）在上海开幕，华为轮值董事长郭平发表演讲《“5 机”协同，共创行业新价值》，展现出了华为无惧外部困难，力求生存，坚持发展的决心。我们认为，本次全联接大会进一步展示出了华为团结国内厂商做强做大，多业务前瞻布局的特点： （1）智能业务持续布局，持续增强基础技术能力。华为公司总裁任正非在题为《钢铁是怎么炼成的》的讲话中曾经提到过，“5G 只是小儿科，人工智能才是才是华为发展的战略要地。”在 2020 全联接大会上，华为发布一站式 AI 开发平台 ModelArts3.0 和多样性计算系列开发套件，表明了在 AI 基础技术及框架领域投入的决心。ModelArts3.0 是华为基于计算机视觉、语音语义和决策优化三大 AI 领域长期的基础研究和 10 多个行业 600 多个 AI 项目实践的升华。同时，华为联合首批 72 所高校，共同发布“智能基座”产教融合协同育人基地。 图 1：华为云 EI 人工智能技术研究全景 熟局来源：2020 全联接大会，安信证券研究中心 （2）HMS 持续迭代，完善移动端软件实力。在 2020 全联接大会上，华为消费者业务云服务总裁张平安发表了主题演讲《携手千行百业 共筑全场景智慧生活体验》，介绍了华为 HMS生态的全面开放能力及其赋能金融、政务、教育、企业、文旅、商业等领域的数字化创新实践。目前，HMS 在华为钱包、华为城市服务、协同平台进行了拓展和完善，并面向全球全面开放支付、广告、浏览、地图、搜索等五大根服务引擎。根据华为官方数据，华为 HMS生态注册开发者数量达到 180 万，全球集成 HMS Core 的应用达 9.6 万个，HMS 生态已经成为全球第三大移动应用生态。 pOnOpRwPmNpPrOtQrOnRmN6M8QbRnPnNsQpPiNrRvMfQnPvNbRsQtQwMpNpRxNmMnO行业动态分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 2：华为钱包 熟局来源：2020 全联接大会，安信证券研究中心 （3）基础软件开源开放扩大生态。在 2020 全