高频数据扫描：商品房成交面积同比和土地溢价率走弱

固定收益| 证券研究报告 —周报 2020 年 9 月 12 日 相关研究报告 《玻璃价格同比增速高达 22%》20200905 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Economy] 宏观及策略: 固定收益 [Table_Analyser] 证券分析师：肖成哲 （8610）66229354 chengzhe.xiao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060005 联系人：王开 （8621）20328582 kai.wang@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300119100023 [Table_Titl e] 商品房成交面积同比和土地溢价率走弱 高频数据扫描 [Table_Summary] 房地产市场相关指标走弱，带动玻璃、螺纹钢等建材价格同比增速边际趋缓。  1. 房地产相关指标放缓，带动建材涨价速度减缓。三十大中城市商品房成交面积同比增速较上一期显著收窄至 3.25%，住房市场和土地市场联动下，百城土地溢价率从上周的 18.2%回落至 11.8%。上游建材方面，本周螺纹钢价格同比从上周的 1.5%回落到 0.5%，玻璃价格同比略有下降，至19.3%。  2. CPI 相关高频指标持续走弱。受猪周期下行和去年高基数影响，猪肉价格同比增速连续 6 周收窄至 34.99%，蔬菜批发价格同比亦连续 2 周收窄，带动食用农产品价格同比增速进一步收窄至 34.99%。  3. 多个 PPI 相关高频指标单周出现走弱： （1）指数价格方面，南华综合指数同比由正转负，下跌至-2.28%；大宗商品价格指数同比增速连续5周收窄至4.40%；生产资料价格指数和 RJ/CRB现货指数同比降速均有所扩大； （2）原材料价格方面，铝价同比由正转负，下跌至-2.01%；布油同比降速进一步扩大至 35.04%；LLDPE 价格同比连续 6 周回暖；  4. 固定资产投资相关高频指标有所回暖。焦化企业开工率以及粗钢日均产量同比均较上一周有所改善。  风险提示：美国大选不确定性加剧、经济增速低于预期 2020 年 9 月 12 日 商品房成交面积同比和土地溢价率走弱 2 目录 高频数据全景扫描............................................................................... 5 高频数据和重要宏观指标走势对比 ...................................................... 6 美国重要高频指标............................................................................. 12 高频数据季节性走势 ......................................................................... 13 nMtQsMxOmNpPqPtQoRtPrQbRcM8OtRnNnPqQeRrRyRiNrQrM6MtRoMxNrMpPxNnOqO 2020 年 9 月 12 日 商品房成交面积同比和土地溢价率走弱 3 图表目录 图表 1. 高频数据全景扫描 ....................................................................................................... 5 图表 2. 铜现货价同比与工业增加值同比（+PPI 同比） ................................................... 6 图表 3. 粗钢日均产量同比与工业增加值同比 .................................................................... 6 图表 4. RJ/CRB 价格指数同比与出口金额同比 ................................................................... 6 图表 5. 生产资料价格指数同比与 PPI 工业同比 ................................................................. 6 图表 6. 大宗商品价格指数同比与 PPI 工业同比 ................................................................. 6 图表 7. 螺纹钢价格指数同比与 PPI 工业同比 ..................................................................... 6 图表 8. 南华综合指数同比与 PPI 工业品同比 ..................................................................... 7 图表 9. 铁矿石价格指数同比与 PPI 工业同比 ..................................................................... 7 图表 10. 布伦特原油价格同比与 PPI 工业同比 ................................................................... 7 图表 11. RJ/CRB 价格指数同比与 PPI 工业品同比 .............................................................. 7 图表 12. LME 铝价格同比与 PPI 工业同比 ............................................................................ 7 图表 13. LLDPE 价格同比与 PPI 工业同比 ............................................................................ 7 图表 14. 水泥价格指数同比与 PPI 工业同比 ........................................................................ 8 图表 15. PVC 价格同比与 PPI 工业同比 ................................................................................. 8 图表 16. 食用农产品价格指数同比与 CPI 同比 ...............................