全市场科技产业策略报告第七十期：创业板注册制来了，TMT公司画像情况如何？

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 全市场科技产业策略报告第七十期 ■写在前面：创业板注册制 6 批受理公司出炉，成分如何？6 月 22 日至 6 月30 日，创业板改革并试点注册制的 IPO 受理企业已出炉 6 批，共 121 家公司。①从上市标准看，121 家公司均选择了第（一）项标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5000 万元”。②从行业分布看，根据东财行业分类，121 家公司中遍及信息技术、电子设备、交运设备、医药生物、化工、文化传媒、食品零售各行各业，前三大行业是机械设备、电子设备和基础化工，分别有 20家（17%）、18 家（15%）、 12 家（10%），其次是交运设备（8 家，占比 7%）和休闲、生活及专业服务（7 家，占比 6%）③从地理位臵看，121 家公司分散在 20个省份，广东和江苏获得受理的公司超过 20 家，分别有 29 家（24%）、20 家（17%），浙江有 15 家（12%），位于北京、上海、安徽和山东的公司各有 9 家、8 家、7家和 7 家。③从保荐机构看，121 家企业共由 38 家机构保荐，其中中信证券和中信建投稳居前二，保荐数量超过 10 家，国金证券紧跟其后，保荐了 9 家企业，国信证券、长江承销、东方承销保荐、东兴证券、海通证券、华泰联合、民生证券等保荐数量均超过 5 家。 ■TMT 行业：电子硬件主导的 TMT 行业，哪些公司业绩瞩目？①细分领域：121 家受理公司中，除去易点天下、川媒新网、读客文化、锋尚文化和多想互动5 家传媒公司，有 28 家公司属于 TMT 行业，各自分布在计算机软件、互联网服务和电子硬件与设备领域，其中又以电子硬件与设备领域的公司占主导地位，一共 20 家（占比 71%），涉及连接组件、模组、功能膜材料、电子产品、屏幕等多个细分领域。②TMT 公司在 2019 年业绩表现亮眼，从盈利能力看，28 家公司营业收入中值为 5.91 亿元，归母净利润的中位数为 9069.78 万元；从成长性上看，除了安联锐视，其余 27 家公司收入和净利润实现了双增长，28 家公司 2017-2019年营业收入 CAGR 中值为 26.34%，归母净利润 CAGR 达到了 38.64%，其中中伟股份、信濠光电和崧盛电子收入和利润增速均处于行业前列。 ■三板情况：10 家 TMT 企业在新三板挂牌，公司整体特点如何？①整体情况：121 家公司有 41 家公司曾挂牌新三板，其中安克创新、点众科技、挖金客等 10家企业属于 TMT 行业。剔除 4 家数据缺失的公司，截至 6 月 30 日，剩余 6 家企业市值中位数为 11.50 亿元，PE TTM 中值为 10.62X。②业绩表现：10 家公司各自在互联网信息服务、电子组件、硬件设备等领域有多年的积累，逐步增强自身实力。2019 年营业收入 10 家公司中值为 4.51 亿元，归母净利润中值 8570.93 亿元，同比增速中值分别为 25.18%、40.76%，同时 ROE 的中位数达到 35.14%。其中，安克创新凭借高品质的产品成为全球知名的消费电子品牌商，2019 年实现收入66.55 亿元、归母净利润 7.21 亿元，稳居行业前列。数字阅读服务商点众科技主营业务规模从 2017 年的 3.22 亿元增长至 2019 年的 9.23 亿元，复合增长率高达69.43%，2019 年营收以 82.32%的增速位居榜首。挖金客是一家小而精的移动信息服务商，2019 年实现收入 2.58 亿元、归母净利润 1.16 亿元，归母净利润以 89.01%的增速位于行业首位。 ■风险提示：盈利能力下滑风险，政策变动风险，应收账款风险。 Table_Tit le 2020 年 07 月 07 日 创业板注册制来了，TMT 公司画像情况如何？ Table_BaseI nfo 主题报告 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 赵昊 分析师 SAC 执业证书编号：S1450519060001 zhaohao1@essence.com.cn Tabl e_Report 相关报告 森萱医药——原料药细分领域领军企业，抗肿瘤类原料药增长显著 2020-07-06 精选层申购要点-富士达 2020-07-06 2020 年上半年 IPO 回顾：6月科创板过会公司数量为 32家，创历史新高 2020-07-05 殷图网联：专注电网运行智能辅助监控， 积极参与智能电网体系建设 2020-07-05 精选层申购要点-生物谷 2020-07-03 2 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 写在前面：创业板注册制 6 批受理公司出炉，成分如何？ .................................................. 4 1.1. 行业标准：共有三套标准，121 家公司均选用第一套上市标准................................... 4 1.2. 行业分布：机械设备、电子设备和基础化工公司数量位居前三 .................................. 4 1.3. 地区分布：共分布在 20 个省份，广东和江苏获受理公司都超过 20 家 ....................... 4 1.4. 保荐机构：11 家机构保荐数量超过 5 家，中信建投等数量较多 ................................. 5 2. TMT 公司：电子硬件主导的 TMT 行业，哪些公司业绩瞩目？ ............................................ 8 2.1. 行业分布：共有 28 家 TMT 公司，其中电子硬件与设备领域公司占比超 70% ............ 8 2.2. 业绩表现：28 家公司归母净利润中位数超过 9000 万元，盈利能力较强 .................... 8 3. 三板情况：10 家 TMT 企业曾在新三板挂牌，公司整体特点如何？ .................................... 9 3.1. 整体情况：36%数量的 TMT 公司曾挂牌新三板，安克创新等公司规模较大 ............... 9 3.1.1. 点众科技：发展自有书库阅读服务，付费用户增长迅速 .................................. 10 3.1.2. 挖金客：小而精信息服务提供商，收入结构不断改善 ......................................11 3.1.3. 铜牛信息：北京市国资委下属 IDC 服务商，优越地理位臵效益高 ................... 12 3.1.4. 创识科技：协同农行深度合作二十年，应用覆盖近 30 个行业.............