中国媒体：AI行业催化依然不断，坚定看好产业趋势

[Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) 研究报告 Research Report 23 May 2023 中国媒体 China Media AI 行业催化依然不断，坚定看好产业趋势 AI Sector Continues to See Catalysts, Bullish on Industry Trends [Table_Info] 股票名称 评级 股票名称 评级 分众传媒 Outperform 遥望科技 Outperform 昆仑万维 Outperform 捷成股份 Outperform 三七互娱 Outperform 浙数文化 Outperform 世纪华通 Outperform 掌趣科技 Outperform 完美世界 Outperform 华策影视 Outperform 吉比特 Outperform 三人行 Outperform 芒果超媒 Outperform 天下秀 Outperform 万达电影 Outperform 中文在线 Outperform 中国电影 Outperform 姚记科技 Outperform 蓝色光标 Outperform 电魂网络 Outperform 光线传媒 Outperform 掌阅科技 Outperform 盛天网络 Outperform 梦网科技 Outperform 中南传媒 Outperform 顺网科技 Outperform 中文传媒 Outperform 视觉中国 Outperform 皖新传媒 Outperform 新媒股份 Outperform 云音乐 Outperform 资料来源： Factset, HTI Related Reports 4 月国产游戏版号发放，关注 AI 应用方向及 Q1 业绩高增长标的（Domestic Game Licenses of April Batch Issued, Attention on Stocks of AI Sector and with High Growth of 23Q1 Financial Results） (12 May 2023) 5 月月报： AI+应用行情有望持续，关注产业变革下的行业赋能（Media Monthly: AI+ Application Market is Expected to Continue Develop, Focusing on Industry Empowerment under Industrial Change） (4 May 2023) 多模态 GPT-4 有望下周推出，关注一季报业绩表现较突出标的（Multi-Modal GPT-4 Expected to Be Launched Next Week, Attention on Stocks with Good 23Q1 Financial Results） (23 Apr 2023) (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件梳理：1）谷歌 I/O 2023 大会发布新模型 paLM2，根据基准测试，部分结果超越 GPT-4，且整合进 Android14 和手机融合；发布Duet AI 让 Gmail、Docs、Sheets 和 Slides 更有用；谷歌还宣布正在训练全新基础模型 Gemini，这是首个多模态模型。2）AI 分身：“AI孙燕姿”出圈，根据 B 站平台数据显示，截至 5 月 10 日 23 时，B 站发布超过 1152 首作品，其中 2 首作品破 100 万播放量，46 首超过10 万播放量，175 首超过 1 万播放量，多个平台发酵至热搜。虚拟人陪伴：美国网红结合 OpenAI 的 GPT-4 技术，推出“AI 版”自己，能够“实现动态、独一无二的互动”，收费标准 1 分钟 1 美元，24 小时秒回。3）Stability AI 发布专为艺术家和开发人员设计的工具-Stable Animation SDK，可通过文字、图片和视频创建 1024*1024 像素的动画，每 100 帧的价格从 3 美分到 18 美分不等，默认值是 72 帧（12 帧每秒），但可调节时长增加到无穷大。4）OpenAI 所有ChatGPT Plus 的用户将在下周获得插件和网页浏览功能，进入产品测试第二阶段，可以让 ChatGPT 直接读取最新内容和链接第三方API。如果该功能在测试完成达到质量标准，将提供给所有 ChatGPT用户。 周观点：我们坚定看好产业趋势，行业催化持续应用端创新点频发。关注方向依然集中在以下领域，建议关注：游戏：AI 游戏逻辑：【巨人网络、昆仑万维、完美世界、恺英网络】；困境反转：【游族网络】；共识白马：【三七互娱、吉比特、神州泰岳、盛天网络】；出版教育：【皖新传媒、南方传媒、凤凰传媒、佳发教育、盛通股份】；IP 影视：【上海电影、中文在线、奥飞娱乐、华策影视、光线传媒、唐德影视】；自下而上具备较强 AI 逻辑变化：【掌阅科技、遥望科技、力盛体育】。 港股互联网。 本周（2023.5.5-2023.5.12）恒生指数下降 1.6%，恒生科技指数上涨 0.5%。主要港股互联网公司涨跌幅前三京东物流（7.17%）、云音乐（6.84%）、阿里巴巴-SW（4.89%），涨跌幅后 三 IGG （ -17.24% ） 、 祖 龙 娱 乐 （ -7.42% ） 、 微 盟 集 团 （-5.90%）。截止 5 月 12 日，港股通主要持仓港股互联网公司腾讯控股（2666.3 亿元人民币，环比-3.6%）、美团-W（898.3 亿元人民币 ， 环 比 -2.1% ） 、 小 米 集 团 -W （ 383.9 亿 元 人 民 币 ， 环 比 -1.4%）、快手-W（275.4 亿元人民币，环比-0.5%）。本周南向资金净流入前三的公司分别为腾讯控股（5.82 亿港元）、哔哩哔哩-W（1.25 亿港元）、美团-W（1.04 亿港元）。 海通组合周度走势。海通传媒 5 月组合周度下降 1.79%，申万传媒指数下降 5.97%，沪深 300 指数下降 1.97%。 海通传媒 5 月组合。腾讯控股（15%）、三七互娱（15%）、吉比特（15%）、中文在线（15%）、遥望科技（15%）、三人行（15%）、华策影视（10%）。 风险提示：娱乐消费复苏不及预期，人工智能国内发展进度不及预期。 [Table_Author] 毛云聪 Yuncong Mao Xiaoyue Hu yc.mao@htisec.co