2020Q1互联网金融行业报告暨金融科技战疫专题报告

互联网金融行业2020年第1季度报告2 0 2 0 年 4 月苏 宁 金 融 研 究 院 · 互 联 网 金 融 研 究 中 心研 究 员 ： 薛 洪 言 、 黄 大 智 、 陈 嘉 宁暨 金 融 科 技 战 “ 疫 ” 专 题 报 告目录 CONTENTS数据里的信号01行业标志性事件02巨头动向03金融科技战“疫”04前景与展望05数 据 里 的 信 号 海外疫情升级，GDP数据迎大考 消费是拉动GDP增长的主要驱动力 移动互联网新趋势 消费金融市场短期受到影响 普惠型小微金融贷款保持较快增长 互金上市公司成“仙股” 全球金融科技融资情况（一）海外疫情升级，GDP 数据迎大考数据来源：Wind，苏宁金融研究院3月10日国常会上，总理表示“只要今年就业稳住了，经济增速高一点低一点都没什么了不起”。这是自政治局会议强调有能力实现小康社会目标以来首次提及增速目标。由于海外疫情升级，多数券商预计一季度GDP增速在-3%至-5%之间。6.7%6.5%6.4%6.2%6.0%4.0%4.5%5.0%5.5%6.0%6.5%7.0%7.5%8.0%0.050,000.0100,000.0150,000.0200,000.0250,000.014Q114Q415Q416Q417Q418Q419Q4GDP当季值及同比增速（不变价）GDP:一产GDP:二产GDP:三产GDP同比增速（右）（二）消费是拉动G DP增长的主要驱动力64.1 60.6 51.3 63.5 78.4 56.5 58.8 72.9 76.2 49.7 60.1 47.0 71.3 69.0 62.8 61.3 63.3 51.2 58.8 57.9 4.50 4.20 3.50 4.30 5.41 3.84 4.00 5.03 5.33 3.48 4.15 3.20 4.92 4.76 4.21 3.98 4.05 3.17 3.53 3.47 -1.2-0.20.81.82.83.84.85.8-2002040608010012015Q215Q416Q216Q417Q217Q418Q218Q419Q219Q4GDP当季同比贡献率及对GDP当季同比的拉动（右）（%）GDP当季同比贡献率:消费GDP当季同比贡献率:投资GDP当季同比贡献率:净出口对GDP当季同比的拉动:消费对GDP当季同比的拉动:投资对GDP当季同比的拉动:净出口消费成为拉动GDP增长的主要驱动力。目前拉动GDP的三驾马车中，投资受制于财政赤字，可发挥的空间有限；净出口因今年国际市场被疫情打乱，外需无着，大量外贸工厂面临关停或转型的选择。扩大消费需求已成为当务之急，多地率先试点发放消费券，以刺激消费的反弹。数据来源：Wind，苏宁金融研究院（三）移动互联网月活用户见顶，使用时长创新高根据QuestMobile数据，截止2019年11月，国内移动互联网用户达到11.35亿人，同比增速0.7%，首次跌破1%，移动互联网用户见顶。但是，用户月人均单日使用时长却创下新高，达到6.2小时。数据来源：QuestMobile，苏宁金融研究院（三）移动互联网月活用户见顶，使用时长创新高QuestMobile数据显示，疫情以来，移动互联网用户周活跃用户稳步增长，其中在春节期间为短暂高峰（春节期间的抢红包活动和发红包习俗导致阶段性高峰）。同时，在周人均单日使用时长方面，在七周时间内，增加了21.5%。显示因为疫情原因，隔离使得用户对于移动互联网的使用增加。10.4710.4810.5310.510.5110.5210.5310.4410.4610.4810.510.5210.54周活跃用户规模（亿）367361375417440456446300320340360380400420440460480周人均单日使用时长（小时）数据来源：QuestMobile，苏宁金融研究院春节+21.5%（四）金融机构短期消费贷款及增速-20.6%-5.2%-25.0%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%40,00050,00060,00070,00080,00090,000100,000110,0002017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-02金融机构短期消费贷款及增速金融机构消费贷款（亿）增速数据来源：Wind，苏宁金融研究院疫情期间消费金融市场短期受到影响。央行数据显示，2020年2月，以消费贷款为主的居民短期消费贷款减少4075亿元，创2007年有数据统计以来新低。但是，从市场层面看，疫情对行业影响是阶段性的，中国消费金融行业长期利好不会因为疫情而改变。随着国内疫情的稳定，复工复产的进行和政府消费政策的刺激，短期消费贷款将迎来一波补偿性的反弹。（五）住户贷款结构数据来源：中国金融稳定报告，Wind，苏宁金融研究院2019年末，居民部门杠杆率为55.8%，相比于2018年末的52.1%上涨了3.7个百分点。从下图看，我国住户的贷款中，主要以中长期的住房贷款为主，占一半以上，同时，消费贷款比经营贷款更多。总体来看，经济发展水平跟债务水平呈正相关。有9个省份的居民杠杆率超过了全国水平，债务水平高的原因，除了房贷外，也因为投资和经营活动比较活跃。总体来讲，宏观杠杆率高位趋稳，各部门杠杆率仍存在结构性问题。全国平均居民杠杆率（六）普惠型小微金融贷款保持较快增长12.0%15.6%18.1%18.0%19.1%22.5%23.3%23.1%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%20.0%22.0%24.0%6000070000800009000010000011000012000018Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q4主要金融机构普惠型小微企业贷款余额及增速普惠型小微金融贷款余额（亿）增速数据来源：Wind，苏宁金融研究院从各银行的2019年业绩报告看，国有大行整体上完成“国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上”的目标，且多家银行的普惠型小微贷款综合融资成本下降超过1个百分点。新冠肺炎疫情的突发，客观上加大了小微金融服务的紧迫性。在整体小微信贷服务已呈现“量增价降”的基础上，如何进一步扩大普惠金融服务覆盖面，提高小微企业“首贷率”，成为重要命题。（七）主要互金上市公司股价表现数据来源：Wind，苏宁金融研究院上市平台营业总收入（亿元人民币）净利润（亿元人民币）18Q318Q419Q119Q219Q319Q418Q318Q419Q119Q219Q319Q4趣店19.5217.9120.9722.3226.0119.286.8