信息服务行业：华为，为世界提供“第二次算力”

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/信息服务 证券研究报告 行业专题报告 2020 年 03 月 06 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] 2820.585015.567210.559405.5311600.5113795.492019/32019/62019/92019/12信息服务海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《医保局、卫健委发文推进“互联网+”医保服务》2020.03.03 《计算机行业 2020 年 3 月研究观点：从供需两端看云计算景气上行》2020.03.01 《韩国存储供应链面临变化，重申对中国蓝光存储的看好》2020.03.01 [Table_AuthorInfo] 分析师:郑宏达 Tel:(021)23219392 Email:zhd10834@htsec.com 证书:S0850516050002 分析师:杨林 Tel:(021)23154174 Email:yl11036@htsec.com 证书:S0850517080008 分析师:黄竞晶 Tel:(021)23154131 Email:hjj10361@htsec.com 证书:S0850518110001 分析师:洪琳 Tel:(021)23154137 Email:hl11570@htsec.com 证书:S0850519050002 华为：为世界提供“第二次算力” [Table_Summary] 投资要点：  华为鲲鹏计算体系。据网易智能报道，2019 年 1 月华为发布面向数据中心的鲲鹏 920 芯片以及基于该芯片的泰山服务器。与英特尔“至强”服务器系列处理器对比，鲲鹏 920 的 7nm 工艺较为领先，主频上差别不大，功率更低，在内核数量上有较大优势。2019 年 9 月，华为一次性发布 69 款基于鲲鹏处理器的云服务和 43 款基于昇腾处理器的云服务。我们认为华为凭借鲲鹏 920 自身强大的性能，重点发力自主可控，正在加大加快对于泰山云服务体系的布局。  “军团型”生态助力华为给世界提供“第二次算力”。英特尔和微软称霸 PC 时代，随着软件应用公司的出现：社交 Facebook、零售 Amazon、服务电子商务 Uber 以及国内 BAT 等，PC 时代的生态圈丰富完善，以英特尔 x86 架构为主的 CPU 提供底层算力，可称之为“第一次算力”。目前万物互联时代，作为“中国芯”希望之一的华为在此产业背景下推出鲲鹏算力，据《鲲鹏展翅-华为杂志第 83 期》中华为 Cloud&AI 产品与服务总裁侯金龙介绍，目前已部署超过10 万台鲲鹏与昇腾设备，华为云 60%以上的场景 2019 年切换到鲲鹏与昇腾平台。鲲鹏的核心优势之一是多核低功耗，通过华为的加速技术，性能提升 50%，过硬技术保障算力的可靠性。华为“军团型”生态卓有成效，截至 19 年 6 月末，解决方案伙伴数量超 1200 家，服务伙伴超 3,900 家。我们认为其“打造数字中国的底座，携手生态伙伴”的战略及过硬技术将助力华为给世界提供“第二次算力”。  构建开放生态：鲲鹏不止于 CPU，使能合作伙伴，带领国内产业链公司布局自主可控。据搜狐网援引大数网消息，2019 年 9 月，华为全联接大会宣布向合作伙伴开放鲲鹏主板，并计划开源服务器操作系统 openEuler 和 GaussDB OLTP 单机版数据库。我们认为构建多行业计算生态系统对于整个计算平台的成功是至关重要的，而鲲鹏云服务生态是其中关键一环，需要重点关注。采用X86 架构公司的产品如要适配鲲鹏云的话，涉及大量代码的重新编译，我们认为这是生态建设的难点之一，华为已经构建一整套服务体系和 Openlab 等途径支撑鲲鹏平台的商用。通过多种产业联盟联合国内公司，比如凌云计划、鲲鹏生态联盟等，而且都有实质性进展，根据新浪网、华为官网等，比如凌云伙伴计划中金山办公已在 ARM 架构上部署了云文档国产版本等等；在政府大力支持下，鲲鹏生态联盟也在上海、河南、湖北、吉林、四川、湖南等省建立。我们认为在中美贸易摩擦的大背景下，包括政府在内中国全社会都意识到 IT 行业关键技术自主可控的重要性。鲲鹏基于 ARM 永久授权，借助其开放的计算架构，大力布局鲲鹏生态，和中国软硬件计算机企业一同转型。借助“自主可控”之风，鲲鹏扶摇直上，未来前景可期。  坚定的自建开放移动生态 HMS，是华为发展战略的重要一环。根据华为消费者业务 CEO 余承东 2020 新年信，华为的战略是“坚定打造 HMS 和鸿蒙生态，重建赛道，重启长征”，并表示 HMS 已覆盖全球 170 多个国家和地区，月活用户达 4 亿，预计 2019 年华为智能手机全年发货量超 2.4 亿台，居世界第二。根据华为官网，截至 2020 年 1 月，华为全球注册开发者已经超过 130 万，全球接入 HMS Core 的应用数量超过 5.5 万款。我们认为华为坚定的决心和以及智能手机的高销量保证了 HMS 的快速发展，有望重塑移动生态。  投资建议。建议关注：诚迈科技、神州数码、东华软件、易华录。  风险提示。华为鲲鹏生态建设低于预期，HMS 生态建设低于预期的风险。 行业研究〃信息服务行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 华为鲲鹏计算机体系.................................................................................................. 5 1.1 鲲鹏处理器 ...................................................................................................... 5 1.2 泰山服务器 ...................................................................................................... 5 2. 为世界提供“第二次算力” ........................................................................................... 6 2.1 当芯片遭遇移动互联网 .................................................................................... 6 2.2 华为给世界提供“第二次算力” ...................................................................... 7 2.2.1