2019年企业服务行业投融资盘点：早期投融资事件连续四年下降，单项目平均融资额逆势大增17.44%，疫情中迎来大考？

烯牛数据 2019 年企业服务行业投融资盘点： 早期投融资事件连续四年下降， 单项目平均融资额逆势大增 17.44%，疫情中迎来大考? 总融资金额持平，单项目平均融资额逆势大增 2019 年，中国创投市场融资数量与金额全面暴跌，融资数量降至 2014 年水平，披露的融资金额也到达近五年最低点（详见《2019 年度创投市场盘点：国内创投的黄金十年在全面暴跌中结束》中数据）。 企业服务领域降幅较小，2019 年国内一级市场披露融资金额共计 1,317 亿元，与2018 年基本持平，披露融资事件 1,745 起，较 2018 年减少 15.29%，投资机构更为谨慎，单项目平均融资金额逆势激增 17.44%，优质创企愈发受资本青睐，吸引来更多资金。 从时间分布上看，企业服务领域融资数量、金额在 2 月（春节期间）达到低点，其后较为均衡，第四季度融资数量明显减少，融资金额则受腾龙数据 11 月 260 亿元巨额融资影响，达到高峰。 早期融资数量占比不断下降，中后期融资火热 rQoNpRvMrQnNoRtQsNqMqRaQbPaQnPmMoMoOlOoOsQiNpOvMbRnPpMMYoMrMMYnPoP 融资轮次层面，早期项目投资明显收缩，2019 年全年早期融资（种子轮 33 起/天使轮383 起/A 轮 697 起）占总融资事件数的 63.8%，连续四年下降；中后期项目更受欢迎，中后期融资/战投/并购连续四年增长，2019 年全年中后期融资（B 轮 200 起/C轮 63 起/D 轮及以后 50 起）占总融资事件数的 17.9% 。 早期融资、战投事件数于二、三季度激增，于第四季度骤减；中后期融资投融资事件数较为平稳。 垂直行业类企业服务融资额最高，IDC 领域融资激增 根据服务形式、领域，企业服务行业可分为六大类别： l 垂直行业领域最受资本关注，融资金额最高——垂直行业企业服务，如医疗、教育、金融的 SaaS、信息化服务等； l 通用服务领域保持着较高的投资热度，但增速较缓——聚焦企业具体需求、业务，如人力资源、广告、财税服务等； l 技术支持领域随着云计算、人工智能等技术的发展、成熟，融资金额快速增长——云计算、人工智能、区块链、VRAR 等技术及其应用服务； l 业务管理领域在 2018 年的小高潮后略有降温——以软件、SaaS 等形式赋能企业，优化企业业务，如移动办公、人力资源 SaaS、财税 SaaS 等； l IT 基础设施领域较为平稳，2019 年受 IDC 行业腾龙数据、秦淮数据巨额融资影响而激增——IDC、IT 运维、公有云、私有云等服务； l 数据服务领域融资金额稳步增长——聚焦数据领域，如数据分析、挖掘、可视化、数据产品等。 （注：仅统计国内一级市场公开数据，结论与一级市场强关联，二级市场与非公开投资数据未统计在内，和整体市场实际情况会有所出入。如阿里在阿里云、钉钉的投资，腾讯在企业微信、腾讯云中的投资便未统计在内，加上这些未公开投资，业务管理、IT 基础设施领域的融资金额将激增。） 垂直行业领域，2019 年国内最受关注的是金融、医疗、物流、工业制造等领域，代表细分赛道有金融科技、医疗信息化、供应链管理、工业物联网等，代表项目有众安科技、力码科技、太美医疗、准时达、树根互联等。 今年，受疫情影响，医疗信息化，教育 SaaS、移动办公、视频会议等领域市场需求激增，行业或将迎来加速发展。 巨额融资追踪 腾龙控股完成 260 亿元 A 轮融资，摩根士丹利、南山资本领投 2019 年 11 月 29 日，数据中心定制服务商腾龙控股宣布获得 A 轮 260 亿元融资，该轮投资由摩根士丹利、南山资本领投，开元基金、海通恒信等跟投。本轮融资后，摩根士丹利亚洲将与腾龙达成合作，实现在中国数据中心产业的全面布局，南山集团则会为腾龙的数据中心建设提供核心物流园土地，助力其全国布局。 秦淮数据获得贝恩资本 5.7 亿美元投资 2019 年 5 月 27 日，秦淮数据宣布获得贝恩资本 5.7 亿美元投资。后续贝恩资本将会通过夹层基金等方式支持秦淮数据的项目投资，并为秦淮数据的海外拓展提供帮助，秦淮数据还与通泰数据、中国移动通信集团河北有限公司、企业威图、施耐德电气、英维克等签署了战略合作协议。 通过腾龙股份和秦淮数据的融资可以看到，海外资本已成为国内数据中心创企一大资金来源，国内数据中心产业驶入快车道。 年复合增长率高达 90%，奇安信完成 15 亿元 Pre-IPO 轮融资 2019 年 9 月 26 日，网络安全企业奇安信集团宣布完成 15 亿元 Pre-IPO 轮融资。融资完成后，奇安信估值将达到 230 亿元人民币。奇安信专注于为政企客户提供全面的网络安全解决方案，据悉其 2018 年收入规模接近 24 亿元，年复合增长率高达 90%。本轮融资后，奇安信加快科创板上市步伐，6 月证监会北京监管局官网发布公告，奇安信接受中信建投证券上市辅导，启动登陆科创板，并于 9 月完成中期辅导。 头部机构出手次数、占比双降 2019 年，国内共有 1,829 家机构（同比减少 12 家）参与了企业服务行业股权投资。其中，1,454 家机构仅出手 1 次，占总机构数的 79.5%；295 家机构投资 2-4 次，剩下 80 家机构中，有 63 家机构投资数在 5-9 次间，17 家机构投资 10 次以上。 其中，红杉中国最为活跃，出手 33 次，腾讯以 24 次出手位列第二，深创投、IDG 资本等老牌机构也多次出手。Top50 机构合计出手 478 次，占总出手的 26.1%，2018年这一数字为 601 次，占比 32.4%，头部机构出手次数、占比双降。 活跃机构（出手≥10 次）间不乏合投项目，如智布互联、海南高灯、百望股份、小熊U 租、虎鲸跳跃、Moka、黑湖智造等。 企业服务投资地域分布 从获投项目地域分布来看，北京以 550 笔融资蝉联榜首，北上杭深位列第一梯队，企业服务公司扎堆一线城市，排名前十的城市投资事件数占比达 82.2%。一线城市企业市场竞争压力更大，有更多企业服务需求，企业服务创业公司更容易获得客户、资金。 Top10 以外城市占比略有增长，从 2018 年的 17.0%增长至 17.8%，未来，随着创业公司的不断下沉，以及二三线城市企业付费意愿的提升，二三线城市的企业服务行业或将迎来快速发展，这一比率或进一步增长。 疫情来袭：意外大考，洗牌开启 如前文所述，2019 年的资本寒冬中，国内企业服务行业热度依旧，早期项目融资遇冷，中后期项目吸金能力大为提高，2020 年，企业服务行业遭遇疫情的降维打击，行业格局迎来大洗牌。 可简单将疫情中的企业服务领域创业公司分为两大类—— l 利好类（用户增加）：多为线上服务、远程服务类创企，用户需求偏刚需，如远程办公、视频会议、教育 SaaS、医疗信息化等领域，疫情期间有较好的市场教育、用户获取机会； l 利空类（用户减少）：多为线下服务，及服务企业用户受疫情影响较大的，如共享办公、会展服务、旅游信息化、餐饮 SaaS 等领域，客户企业的困境