疫情利空逐步削弱，供需边际差异或导致油强沥弱

疫情利空逐步削弱，供需边际差异或导致油强沥弱能源组2020年2月17日PART 1| =]a«|nQrNoMwOwOaQ8Q6MtRrRtRrRiNoOpNkPmNzR7NoPtMxNmNqPNZmOsR中东油至亚洲出口官价普遍下调YÔø]>s3ˆ OSP -0.8 Ł«2.9 Ł« /  k  Ł¢ OSP -0.3 Ł  «  3.25 Ł  «/ k  |    ,OSP+ 1.8 Ł«-2.25 Ł« / d–o d˙>s3ˆ OSP ªð-0.75 Ł«y -0.8 Ł««1.8 Ł« / y 2.55 Ł« / ƒGÛ›yBloomberg-8-6-4-20242011/1/12011/6/12011/11/12012/4/12012/9/12013/2/12013/7/12013/12/12014/5/12014/10/12015/3/12015/8/12016/1/12016/6/12016/11/12017/4/12017/9/12018/2/12018/7/12018/12/12019/5/12019/10/12020/3/1伊拉克官价亚洲美国欧洲-6-4-202462010/3/12010/8/12011/1/12011/6/12011/11/12012/4/12012/9/12013/2/12013/7/12013/12/12014/5/12014/10/12015/3/12015/8/12016/1/12016/6/12016/11/12017/4/12017/9/12018/2/12018/7/12018/12/12019/5/12019/10/12020/3/1沙特官价亚洲美国西北欧-8-6-4-202462010/8/12011/1/12011/6/12011/11/12012/4/12012/9/12013/2/12013/7/12013/12/12014/5/12014/10/12015/3/12015/8/12016/1/12016/6/12016/11/12017/4/12017/9/12018/2/12018/7/12018/12/12019/5/12019/10/12020/3/1伊朗官价亚洲欧洲美欧现货油价小幅上涨，中东油回落ƒGÛ›yBloomberg020406080100<>»“^ÆWTI€+WTI œ·” Ł— Mars Ł— LLSWTIgŽ´3ÝWCS/˚BrentOMANº˜-2-1012345672015/12/232016/12/232017/12/232018/12/232019/12/23¨>^ZLLS-MarsBrent EFS-60-50-40-30-20-100102030 •»“^Z€+ -gŽ´ œ·”-gŽ´WCS-€+€+ - œ·”价差显示布油近期偏强ƒGÛ›yBloombergì  2020/02/14v &k B-W_ [ 5.27 Ł« /  ku†fi›ŒA+0.25 Ł « / zEFS_[ 1.36 Ł« / ku†fi›ŒA+0.15 Ł« / -0.500.511.522.5301234567区域价差B-WEFSì2020 / 02 / 14 : Ł] 1/ 2o 1/ 3o 1/ 6o 1/ 12 ªð-4co -5co + 19 co + 64 cb] 1/ 2o 1/ 3o 1/ 6o 1/ 12 ªð+ 45 co + 76 co + 112 co + 204 cWTIˆ[ ¨ªBrent ˆ[ ¨ª结构近端完成修复，美油相对更弱ƒGÛ›yBloomberg-1.5-1-0.500.511.5-1.5-1-0.500.511.522.533.5M1-M12M1-M2M1-M3M1-M6-2-101234-3-2-10123456M1-M12M1-M2M1-M3M1-M6西欧炼油利润回落ì  2020/02/14y|,Forties Iï@Ô-0.89 Ł« / 4.4 Ł« / k Bonny Iï@Ô +0.31 Ł« / 4.57 Ł« /  Ł— LLS’»w †ï@Ô+1.81 Ł« / 8.34 Ł« / k Maya¾ï@Ô+0.72 Ł« / 6.32 Ł« / >s“¶&=]Iw†ï@Ô+0.9 Ł« / 2.82 Ł« / ƒGÛ›yOil Analytics01234567西北欧地区西北欧Forties加氢裂化西北欧Bonny加氢裂化0246810美湾地区美湾LLS催化裂化美湾玛雅焦化-2-101234亚洲地区新加坡迪拜加氢裂化一月出现过剩格局，新增供应挤兑效应明显ƒGÛ›y›Õ¶ƒG“ PkCall on OPEC 2662/ ™kˆfi›2860 /™zOPEC‘‹DO2911 / ™kß‹Läß249 / ™-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.00262728293031322019/2/12019/3/12019/4/12019/5/12019/6/12019/7/12019/8/12019/9/12019/10/12019/11/12019/12/12020/1/1供需平衡BalanceOPEC产量call on OPEC美油产量继续围绕1300万桶/日 ì2020/02/14k Ł ¢t ª @]]уŒA+2 ‡678 ‡ ì2020/02/07k Ł ¢=]DO˝10 /™1300 / ™ EIA˜‹2ˆ Ł¢…2]DO860.53 /™ƒGÛ›yEIA BakerHughes-20-15-10-5051015206206406606807007202019/10/112019/11/112019/12/112020/1/112020/2/11美国原油钻井数变动原油钻井数120001220012400126001280013000132002019/9/272019/10/272019/11/272019/12/272020/1/27美国原油产量原油产量（kbd）50000005500000600000065000007000000750000080000008500000900000