教育行业：停课不停学，教育信息化受益标的梳理

证券研究报告 （优于大市，维持） 海通教育： 停课不停学，教育信息化受益标的梳理 汪立亭 S0850511040005 许樱之 S0850517050001 2020年2月17日 1.本周看点 2.行业观点 3.行业资讯 4. A股行情回顾：16家上涨，11家下跌 5.港股行情回顾：19家上涨，2家下跌 6.美股行情回顾：10家上涨，6家下跌 7.公司重点公告 8.A股公司估值 9.港股及美股公司估值 10.风险提示 概览 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 24757310/45450/20200217 19:11oPpMpRuNrQrRsNoNqPqMqR9PaO7NpNqQtRoOlOqQsQkPpOwO8OoMpMNZsOsMMYpOmP教育部于2月12日发布《关于中小学延期开学期间“停课不停学”有关工作安排的通知》：“停课不停学”，要坚持省级统一部署与各地各校因地制宜实施相结合，为支持帮助学生学习，教育部整合国家、有关省市和学校优质教学资源，在延期开学期间开通国家中小学网络云平台和电视空中课堂，免费提供有关学习资源，供各地自主选择使用，各地要结合本地学习资源，统筹安排，特别要防止各地各校不顾条件都组织教师录课，增加教师不必要的负担。要坚持学校教师线上指导帮助与学生居家自主学习相结合，学校教师要指导帮助学生选择适宜的学习资源，限时限量合理安排学习，促进学生全面发展、身心健康。 主要资源： ①开通国家中小学网络云平台： 在统筹整合有关资源基础上，依托中央电化教育馆，于2月17日开通国家中小学网络云平台，教学资源包括小学一年级至普通高中三年级，供各地选择使用。 ②开通专用电视频道：开通专用电视频道。为拓宽学习资源渠道，2月17日起，将有关课程和资源通过中国教育电视台4频道陆续推送（播出时间表由中国教育电视台提前公告），覆盖全国偏远农村有线电视未通达地区，供各地选择收看。因电视频道播出时间有限，播出内容以小学阶段为主，同时兼顾初中和高中，特别是参加中考、高考学生的需要。 ③开放部分省市和中小学校网络学习平台：为丰富学习资源，组织部分省级教育部门及中小学免费向全国开放网络学习平台或网校。 ④其他资源：免费提供有关教材电子版；人民教育出版社向社会免费开放“人教点读”数字教学资源库。 1. 本周看点：停课不停学，教育信息化受益标的梳理 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 资料来源：教育部官网，海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 资料来源：教育部官网，海通证券研究所 学校数量（万所） 专任教师（万人） 在校学生（万人） 小学 16.18 609.19 10339.25 初中 5.2 360.90 4652.59 普通高中 2.43 181.26 3934.67 成人高中 0.0354 0.2129 4.03 中等职业教育 1.02 83.35 1555.26 表： 2018年中国教育行业相关数据 确保不增加学生负担：各地教育部门、学校和教师要防止多重选择网上学习资源，依据不同年龄段学生的特点，指导学生合理确定网上学习时间，统筹做好各科学习资源用量用时，避免学生网上学习时间过长，坚决防止超前过快学习。不得强行要求学生每天上网“打卡”、上传学习视频等，防止增加学生不必要的负担。要指导学生合理安排作息时间，通过增大休息间隔、做视力保健操、强化体育锻炼等方式，保护学生视力，增强学生体魄，保障学生身心健康。学校、教师要指导学生根据自身现有条件，选择网络学习或电视空中课堂学习，防止再购臵新的设备而增加家庭经济负担。 点评：我们认为“停课不停学”将利好教育信息化板块。开通网络云平台和专用教室频道等有利于学生提早熟悉在线教育模式。此外从需求端看，根据教育部发布的《2018年全国教育事业发展统计公报》，2018年在校小学生、初中生和普通高中生人数分别达1.03亿人、0.47亿人、0.39亿人，较大的学生基数为教育信息化企业提高渗透率和扩大市场规模打下基础。 1. 本周看点：停课不停学，教育信息化受益标的梳理 充分利用省级教育资源公共服务平台：为促进线上教育教学活动有序开展，多个省份表示将依托基础教育资源公共服务平台，整合开放优质线上教育教学资源。部分建设相对完善的平台还支持云课堂收看，师生在线视频互动等功能。我们对部分省份教育资源公共服务平台进行梳理，建议关注下表相关上市公司。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 表：部分省、直辖市、自治区教育资源公共服务平台及相关上市公司 省/市/区 平台名称 相关上市公司 天津 天津市基础教育资源公共服务平台 技术支持：未披露，但科大讯飞（002230）延期开学期间提供初、高中完善的题库，市教委推出“广电云课堂”，可在有线电视/网络广播电视台IPTV/津云APP/北方网观看，后三者均属津云新媒（新三板挂牌，833612）旗下 河南 河南省基础教育资源公共服务平台 技术支持：天喻教育科技有限公司，天喻信息（300205）控股子公司 山西 山西省基础教育资源公共服务平台 技术支持：山西中兴网信科技有限公司，中兴通讯（000063）间接控股公司 黑龙江 黑龙江教育资源公共服务平台 技术支持：天喻信息（300205） 吉林 吉林省教育资源公共服务平台 技术支持：天喻教育科技有限公司，天喻信息（300205）控股子公司 辽宁 辽宁省教育资源公共服务平台 技术支持：天喻教育科技有限公司，天喻信息（300205）控股子公司 山东 山东省教育资源公共服务平台 技术支持：天喻教育科技有限公司，天喻信息（300205）控股子公司 安徽 安徽基础教育资源应用平台 技术支持：科大讯飞（002230） 福建 福建省教育资源公共服务平台 技术支持：天喻教育科技有限公司，天喻信息（300205）控股子公司 江西 赣教云 视频云服务：易方信息（新三板挂牌，872501） 资料来源：天津 、河南 、山西 、黑龙江 、吉林 、辽宁 、山东 、安徽 、福建 、江西 、湖北 、湖南、广东 、云南 、重庆 、甘肃 、青海 、新疆教育厅、教育资源公共服务平台官网，海通证券研究所 1. 本周看点：停课不停学，教育信息化受益标的梳理 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 6 资料来源：天津 、河南 、山西 、黑龙江 、吉林 、辽宁 、山东 、安徽 、福建 、江西 、湖北 、湖南、广东 、云南 、重庆 、甘肃 、青海 、新疆教育厅、教育资源公共服务平台官网，科大讯飞2016年社会责任报告，海通证券研究所 省/市/区 平台名称 相关上市公司 湖北 湖北省教育资源公共服务平台 承建：武汉烽火信息集成技术有限公司，烽火通信（600498）全资子公司 运营支持：湖北省楚天云有限公司，烽火通信（600498）联营公司 技术支持：华渔教育科技有限公司，网龙（00777.HK）全资子公司 湖南 湖南省湖南省基础教育资源网 技术支持：天喻教育科技有限公司，天喻信息（300205）控股子公司 广东 粤教翔云 平台支持：拓维信息（002261） 云南 云南省教育资源公共服务平台 技术支持：恒峰信息技术有限公司，三盛教育（300282）全资子公司 重庆 重庆基础教育资源