寿险行业：新环境下寿险公司产品体系策略研究(精简版)

新环境下寿险公司产品体系策略研究Research on Product System Strategies for LifeInsurance Companies in the New Environment(精 简 版 )新环境下寿险公司产品体系策略研究ResearchonProduct SystemStrategies for LifeInsurance Companies in the New Environment（精简版）目录引言1... 01第一章环境现状分析.·02寿险行业发展的新环境- 02二、寿险产品发展现状和问题.* 05第二章海外成熟市场产品体系转型发展规律... 09寿险业务的长期性决定了产品体系转型通常具有周期长、渐进过渡的结构性特征，需要提前布局...09二，产品体系转型应配套价值导向的考核体系...10三、产品体系应追求储蓄型产品和保障型产品的均衡... 10四、长期储蓄型产品应以低保证收益加高浮动收益的形式供给..11五、浮动收益型产品随若市场成熟度提升从非透明式发展为账户式..11六、提升储蓄型产品中的保障成分是产品体系转型的过渡方式... 11七、寿险公司应更加侧重长期定额保障型产品.. 12八，低利率环境引发产品体系转型，进而催生销售渠道的变革.. 12第三章产品体系构建方法论...14人身险产品分类和方法论..15二、从战路目标到最优产品结构..17三、产品落地策略... 20四、渠道创新策略... 24五、产品体系监测调整与风险管理.- 24叉禁止复制传播本报告为精简版本，因篇幅限制，未尽之处、更多内容请您联系中再寿险获敢纸质版报告。经授权禁止复制传播版权所有，引言中再寿险版权所有，直制传插播禁止复制传在“十五五”即将开启、国内经济运行不断向高质量发展的方向转型、老龄化加速和金融监管体系持续完菩的背寰下，中国大陆地区寿险行业（以下简称“中国寿险行业”、“中国寿险市场”）正步入新周期，二方面，经济发展进入新常态、社会融资成本不断降低、居民消费信心处于惨复阶段，储蓄意愿显著上升，长期资金配置诉求日益增强；另一方面，人口结构快速老龄化、家庭小型化以及“三医”改革的不断推进，使得养老、医疗、护理、失能等多元风险交织叠加，对寿险保障功能提出了更高要求。司时，会计准则切换、“偿二代二期”与“报行合一，等监管举措落地，探刻重塑了行业的经营逻辑与发展约束，驱动寿险公司的发展导向逐渐从保费规模增长转型升级为价值、风险与资本效率并重新环境下，传统以高预定利率储番型产品为主的产品体系正面临久期缺口、资本消耗高等多重挑战；传插而资本市场的预期则在一系列政策护航与产业革命、新质生产力发展的推动下明显改善，又为发展浮动收益型产品、优化业务的负债结构创造了新机遇，并且老龄化超势下，“十五五”期间的风险保障需求保障、久期与成本的产品体系，成为寿险公司必须回答的核心命题。本报告以中国寿险行业所处的新环境为起点，系统地梳理经济、人口、社会保障、制度监管、资本与渠道等多维度变迁对寿险产品体系的深刻影响，结合欧美、日本、韩国及中国香港地区等海外成熟市版权所有，场在低利率环境下产品体系转型的经验与教训，提炼出产品体系演变的底层规律。在此基础上，报告首先提出了以产品功能和精算实质为核心维度的产品体系构建方法论，并进一步将公司战略、经营要求、考核目标与产品体系有机串联，层层推导出最优产品结构，并提出适用于不同类型寿险公司的产品体系、产品组合结构与业务落地的路径建议。我们期望报告能够为寿险公司在“十五五”时期重构产品体系提供可操作的分析框架和策略参考帮助行业在复杂多变的外部环境中，把握客户需求与公司经营的核心优势，探索并形成一条具有中国特色的高质量发展之路。01止复制传播第一章环境现状分析未经授权禁止中再寿险版权所有、一、寿险行业发展的新环境（一）经济发展新常态1.居民的储蓄意愿加强，消费信心处于修复阶段，影响寿险公司的市场需求2025年前三季度，我国国内生产总值同比增长5.2%：消费支出对经济增长责献率为53.5%：拉动国内生产总值增长2.8个百分点。虽然消费是经济增长的主要动力，但消费者信心指数在2025年9月只达到89.2，尽管扭转了下行趋势，但距离100的强弱临界值仍有明显差距。年初以来居民贷款合计新增7396亿，同比少增1.36万亿，与此同时，2025年前三季度人民币存款增加22.71万亿元，其中住户存款增加12.73万亿元，占增量总额的56%，成为主要增长点。当前消费与储蓄行为的变化正在从不同方面影响着险公司产品的市场需求，一方面，市场对于消费的信心处于修复提升阶段，推迟02叉禁止复制传播了对于保障型产品（尤其是缴费期较长、保费水平相对较高的保障型产品）的购买决策，但如果消费信心持续恢复，将有助于提高保障型产品的销售；另一方面居民现阶段储蓄意愿较强，这将进一步加强对版权所有，储蓄型寿险产品的市场需求。2.当前的低利率周期具有结构性和长期性特征，将改变寿险业的经营思路和产品体系改革开放以来，我国经历数次显著的低利率周期，比如1998年的亚洲金融危机、2008年的国际金融危机、2014年的经济结构调整，央行均通过降息刺激经济复苏，但这些低利率周期都具有成因单一和历时较短的特点，利率均在较短时间内便得以回升，本轮低利率周期始于2019年，处于经济发展仅禁止复制从高速增长阶段转向高质量发展阶段，叠加疫情冲击和房地产市场疲软、货币供应增速快于社会融资需求增长，预计本轮低利率周期将持续较长时间。理的最终落脚点：“四表”指资产负债表、利润表、偿付能力表和内含价值表，是经营管理的目标和约版权所有束条件，长期的低利率环境使寿险公司的三端四表面临多重考验，寿险公司在规模、利润、偿付能力、资本效率、价值、久期管理、负债成本等多指标上承压。这驱动公司在战略和战术层面进行全方位调整，包括战略层面发展目标和考核体系的制定、经营层面产品体系的构建和业务落地、以及资负联动机制的不断完善。其中，产品体系承载了公司战路规划和经营目标，决定了业务推动模式和资产匹配的策略方向，传播合理的产品体系是寿险公司费彻落实战略思路、应对低利率环境挑战的关键。3.股票市场的预期改普将给寿险业带来新机会近一年来，在政策护航与新质生产力的驱动下，A股市场回暖，如果低利率环境下，“长期慢牛”的预期形成，市场的风险偏好将被推升，客户对于参与股市投资的需求增强，为寿险公司降低保证成本、高质量发展浮动收益型产品创造了机遇，契合低利率环境下的产品体系转型思路。版权所有（二）人口结构和社会保障制度改革1.我国已进入中度老龄化社会，社会整体的医疗、护理、失能等风险上升截至2024年末，我国65岁以上人口占比15.6%，已步入中度老龄化，部分地区如上海、辽宁等老龄化程度已步入重度阶段（65岁以上人口占比超过21%）。人口结构的老龄化引起了社会风险保障需求的系统性改变，抬升了养老、医疗和护理支出。提供储蓄和保障相结合的综合金融保障服务有助于寿险公司在新环境下发挥有别于其他金融机构的独特优势。2.三医改革不断深化，商业医疗保险和基本医保的关系不断调整和演进“三医（医疗、医保、医药）“改革的纵深推进，深刻影响了商业健康险的保障需求和发展模式，维持医保基金的持