关注疫情对工业企业的影响

关注疫情对工业企业的影响* 北京时间 1 月 31 日凌晨 2 点 30 分，世界卫生组织宣布，将新型冠状病毒疫情列为国际关注的突发公共卫生事件。但世界卫生组织同时强调，没有必要采取限制国际旅行和贸易的措施，世卫组织不推荐限制旅行和贸易的措施。世卫组织认为，中国采取了超常规的有力措施，并相信中国的疫情一定能得到遏制。发布会前，国际市场对世卫组织的评估结果多有担忧，黄金和白银价格一度冲高。在结果公布之后，金银价格均明显回落，显现市场对疫情的担忧情绪有所缓和。 目前新型肺炎确诊病例仍在上升之中，防控疫情仍是当前的主要矛盾，在各项工作中毫无疑问应被置于首要地位。但是另一方面，可预见的灾后如何恢复生产、如何尽量减少疫情对经济的负面影响，这些问题也不容忽视。当前政策需要未雨绸缪，在保证防控疫情的前提下，对生产恢复提前做出安排和部署，稳定企业和金融机构的预期，从而为日后的工作重点从疫情管控转向恢复生产做好准备。 那么我们首先要清楚，疫情对中国经济产生了何种冲击？ 一方面，线下服务业首当其冲地受到较大影响，尤其是电影院线、旅游业、住宿餐饮、线下教育等等。而且当前服务业占比已经远高于 17 年前的非典时期，因此代表性的分析认为，本次新型肺炎的经济影响可能明显超过非典的影响。不过，服务业 * 文章作者徐奇渊，中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员。本文已于 1 月 31 日发表在《财经》。 Feb. 3rd 2020 徐奇渊 xuqiy@163.com Policy Brief No. 2020.001 2 遭受的主要是需求冲击，这种需求很大程度上具有推后、延迟效应，甚至可能出现报复性反弹。出于这一点，又有代表性观点对疫情影响持较为乐观的态度。总体而言，疫情对线下服务业的冲击较为有限，具体将表现为先强后弱，甚至新兴的线上服务业还将获得意外的发展机会。 另一方面，本次疫情的爆发时点特殊，对工业生产活动也产生了显著冲击。为此，笔者对服装、钢铁、机械、石化等行业进行了调研，涉及广东、湖北、浙江、上海、河北等地。不同行业、不同地区的情况多有不同，但是总体上，工业生产在用工、订单、库存、生产、运输等方面都受到了不同程度的影响。与服务业主要受到需求冲击有所不同，工业生产活动同时受到了供给、需求两个方面的冲击，处境更为窘迫。疫情冲击下，工业生产活动的供需矛盾表现十分突出。 工业生产恢复面临的短期困难 17 年前的非典疫情，于 2 月上旬春节长假结束后才开始向多个省份扩散。2003年 2 月下旬疫情的性质得到确认，3 月 12 日世界卫生组织发出了全球警告，并建议隔离治疗疑似病例。而此次疫情的升级则发生在春节前，这使得员工返工成为一个突出的问题。综合来看，目前工业生产活动的恢复普遍面临以短期下困难： 其一，由于复工时间限制、员工实际返工情况、复产中的防护标准和物质条件等问题，工业生产活动可能被动推迟。 为有效防控疫情扩散，各省市分别发布了企业复工时间通知。各地复工要求，大体上不得早于 2 月 9 日 24 时之前，其中湖北省要求各类企业复工时间不得早于 2 月13 日 24 时。因此，主要工业活动至少较原来的春节假期推迟 9 日。虽然各地都给出了“不早于”的安排，但是某些地区的实际开工情况仍然取决于疫情的防控进展，存在一定的不确定性。 由于目前疫情还在扩散、防控过程之中，员工实际返工意愿不强。从 29 日初五、30 日初六的全国铁路发送旅客来看，客流量分别同比减少 74.7%、73.8%。外地工人的返工还将有所推迟，再加上必要的 2 周隔离时间。因此外地工人的实际返工时间可能要推迟 2-3 周，一些地区推后的时间可能更长。另外，即使外地员工返回岗位，如何对外地员工进行隔离安排？能否为复产员工提供充足的口罩等防护物资？企业在复产初期要遵循哪些防控标准和事件处置流程？这些都是复工企业要面临的现实问 3 题。尤其是大型用工型企业，上述问题更为突出。 其二，当前交通运输、物流渠道面临阻滞。 为了控制疫情，有必要在高速公路进行通道管控和体温检测工作，不过也有一些地方封闭、阻断道路，甚至有挖断公路的作法。某地县政府还下令封闭国、省、县、乡道路的县际进出口。另一方面，受运输公司延长放假影响（何时复工也多未定），物流运力也受到了影响。 根据 Mysteel 统计，截至 1 月 30 日，南方某省 22 家建筑钢材企业合计库存 137.5万吨，较 2019 年春节后第一周库存量增加 37.9 万吨。其主要原因是物流受阻、造成货物无法正常运输，库存快速累积，部分在途原材料目前也积压在港口待卸。根据企业反馈，部分钢厂在未来一周将会面临产成品无处可放、同时原材料供应跟不上的情况。另外，北方某省的钢铁行业，虽然程度上有所区别，但也面临类似的情况。 图 1 PMI 新订单、新出口订单指数在去年末、今年初表现较强 数据来源：国家统计局，2020 年 1 月 31 日。 其三，年后制造业订单交付将出现延迟，生产企业面临损失。 春节后的 2 月，服装等季节性产品将迎来赶工、出货高峰。但是由于前述因素，生产恢复过程迟滞、交货时间目前尚难以确定，较多订单将面临延误。作为后果，生产企业将面临扣款，或者被迫采取加急、空运等方式来尽快交付订单，但这同样会产生更高的交货成本。尤其是出口行业的订单交付延误，可能面临更大的损失。 同时，春节前制造业企业恰恰积累了较高的在手订单，这将使企业面临更大的交 4 货压力。2019 年 11 月至 2020 年 1 月，PMI 新订单、新出口订单指数双双走高。由于PMI 的调查时间限制，因此 1 月 PMI 数据基本反映了疫情升级前的情况。在 2020 年1 月，PMI 新订单指数达到 51.4，创 20 个月以来的新高。同时，新出口订单在 1 月虽回落至 48.7，但也明显高于 2019 年初同期值、以及 2019 年的全年水平。同时，从 12月、1 月累计来看，新出口订单表现也较为强劲。而恰恰是这些在手订单，可能对交货产生较大压力，甚至带来一定损失。 疫情对工业生产影响可能超出 1 季度 疫情对生产活动的冲击是一次性的、暂时性的。但是这个“暂时”有多长？笔者认为其影响可能会超出 1 季度，这种可能性需要引起注意。从 1 季度本身来看，疫情对经济活动的主要影响，在服务业方面将体现为需求冲击。对制造业的影响则不仅仅体现为需求冲击，还将体现为供给冲击。 那么，为什么疫情的经济影响可能会超出 1 季度？ 其一，出口制造业新订单暂时流失，可能使疫情影响持续到 2 季度。 从 2005 年 1 月以来的数据看，每年春节后的 3、4 月，是年内的出口订单下单高峰期，两者甚至明显高于第 3 高峰的 9 月份圣诞节订单。3、4 月中，又以 3 月订单指数的均值最高。可见，3、4 月份的出口订单表现，将决定后续几个月的出口表现。 图 2 每年 3、4 月是新出口订单下单高峰：PMI 新出口订单指数 数据说明：基于 2005 年 1 月至 2020 年 1 月数据。数据来源：国家统计局，2020 年 1月 31 日。 5 目前，外国采购商