计算机行业：OpenAI生态布局与Sora2创新

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 10 月 13 日 看好 事件 OpenAI 当地时间 9 月 30 日发布视频生成模型 Sora2 并推出 iOS 社交应用 Sora，该应用由 Sora2 提供支持。据 TechCrunch10 月 8 日报道， Sora 在推出的前 7 天内获得了 627000 次 iOS 下载，这一数据已经超越了 ChatGPT 当初的数据。 核心观点 OpenAI 通过“星际之门”项目布局下一代 AI 基础设施，计划投入巨资建设算力网络，并与英伟达、AMD、博通等硬件厂商以创新资本模式深度合作，共同分担风险与收益。其算力需求随模型迭代与API 调用量激增而爆发式增长，推动公司营收快速上升。 在软件生态方面，OpenAI 正推动 ChatGPT 从工具向操作系统级平台转型，通过开放第三方应用嵌入、降低开发门槛，重塑人机交互方式。用户活跃度持续提升，使用场景日益生活化，付费意愿强劲，展现出平台化发展的巨大潜力。 Sora 2 的发布标志着 AI 视频生成进入新纪元，其在物理模拟、音画同步等方面实现突破，并通过社交化功能降低使用门槛，推动产品从专业工具向大众化创意平台演进。 市场前景方面，AI 视频生成在 B 端和 C 端均呈现快速增长，其成本优势和易用性加速了行业应用。然而，行业仍面临算力成本高、技术成熟度待提升等挑战。 OpenAI 的快速发展也伴随显著风险，包括巨额现金消耗、技术护城河受挑战、人才流失及监管压力。其财务可持续性、治理结构以及商业化路径仍需在高速扩张中不断探索和优化。 投资线索 AI 视频生成技术正推动从算力基础设施、应用生态到垂直解决方案的全产业链投资机遇。算力需求增长为服务器、光模块及散热技术供应商带来市场空间；应用层呈现平台化与专业化工具并进的多元格局；在垂直领域，该技术正通过降低成本、提升效率，加速赋能广告营销、短剧制作及企业服务等具体场景的商业化落地。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 行业研究 OpenAI 生态布局与 Sora2 创新 市场表现截至 2025.10.10 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：钟哲元 登记编码：S1490523030001 邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、硬件与算力生态：构建下一代 AI 基础设施 ...................................................................................................................... 3 二、软件生态与用户行为：从工具到平台的战略转型 ............................................................................................................ 3 三、SORA2 的技术突破与产品创新：视频生成进入新纪元 .................................................................................................. 4 四、市场空间与商业化前景：BC 端共振的千亿赛道 .............................................................................................................. 4 五、风险与挑战：高增长背后的结构性隐忧 ............................................................................................................................ 5 六、投资线索 ................................................................................................................................................................................ 5 七、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 6 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 3 一、硬件与算力生态：构建下一代 AI 基础设施 OpenAI 通过“星际之门”项目展现了其在算力基建方面的宏大布局，该项目计划四年内投入 5000 亿美元建设 10GW 电力容量的 AI 基础设施，相当于全球现有 AI 数据中心总算力的五分之一。这一战略不仅通过巨额订单提振了合作硬件厂商的收入预期，更通过创新的资本合作模式与产业链形成深度绑定。具体而言，英伟达承诺投资 1000 亿美元锁定未来 10GW 芯片供应，AMD 以 1.6 亿股认股权证换取 OpenAI 部署 6GW AMD GPU，博通则获得 100 亿美元 3nm ASIC 订单。这种"风险共担、收益共享"的合作模式，既保障了 OpenAI 的算力供应，也为硬件厂商提供了稳定的收入预期和技术背书。 从算力需求角度看，OpenAI 的训练与推理需求呈现爆发式增长。每个大版本模型训练所需计算量均有近 10 倍提升，根据 2025 年开发者日的数据，OpenAI 的API 调用量达到每分钟 60 亿 Token。这种增长直接反映在财务表现上，OpenAI 2025 年上半年实现 43 亿美元营收，较 2024 全年高出 16%，预计全年营收将达130 亿美元，2030 年有望达到 2000 亿美元目标。 二、软件生态与用户行为：从工具到平台的战略转型 OpenAI 正推动 ChatGPT 从“工具型应用”向“操作系统级平台”转型，通过开放第三方应用生态重塑人机交互范式。2025 年 10 月开发者大会发布的 Apps SDK、AgentKit 与 Codex 正式版构成核心支撑：Apps SDK 允许开发者将 Canva、Zillow 等应用嵌入 ChatGPT，实现全屏交互与支付功能；AgentKit 通过可视化拖拽界面降低智能体开发门槛；Co