AI行业周观察：英特尔18A正式量产

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 - 本周 AI 聊天应用市场活跃度分化，海外 Gemini 下降而 Perplexity 与 Claude 上升，国内应用则因国庆假期普遍下滑。模型应用方面，OpenAI 正式上线迄今最强大的 GPT-5Pro API，凭借 40 万 Token 超大上下文窗口和多模态能力，瞄准科研、法律等高端市场，定价为每百万 Token15 美元。谷歌预览了能像人一样操作网页的 AI 代理模型 Gemini2.5 Computer Use，并升级视频模型 Veo 至 3.1 版本。此外，谷歌宣布其 AI 月处理代币数超 1300 万亿，主要反映了新模型导致后端计算复杂度与成本激增，而非用户活跃度的直接体现。 - Semianalysis 发布 InferenceMAX 推理基准框架，以“TCO 每百万 token”和“每 MW 产出”衡量 AI 推理系统经济性与能效，为 AMD 与 NVIDIA 竞争提供统一评估语境。结果显示，NVIDIA 在低至中交互性区间凭借 GB200/B200与封闭软件栈保持优势，而 AMD 在中高交互性与 vLLM+MX4 组合下能效逼近、ROI 具竞争力。InferenceMAX 使比较从峰值性能转向单位经济性，揭示 AI 推理竞争将围绕 TCO 与能效展开。 - 英特尔 18A 节点正式量产，标志公司迈入 2nm 时代并实现 RibbonFET 与 PowerVia 双技术落地，提升能效但制造成本与复杂度同步上升。相较台积电 N2，18A 在性能与能效上具潜在领先，但晶体管密度与量产良率仍待验证。首批产能来自亚利桑那 Fab 52，出货时间延至 2025 年底。该节点是英特尔重建先进制程信誉的关键一步，但目前仍处“验证期”，能否成为真正领先节点取决于后续 Clearwater Forest 等产品表现。 - 2025 年 9 月，台湾存储产业显著回温。群联电子营收 65.15 亿元新台币，PCIe SSD 控制芯片出货量同比激增近300%，受 AI 推理与企业级 SSD 需求带动。华邦电子第三季营收 217.7 亿元新台币，创 12 季高点，利基型 DRAM合约价上扬与 DDR3 停产推升 DDR4 价量齐升。两家公司分别受益于 AI 存储需求与 DRAM 价格周期回升，显示台湾存储链在 AI 驱动下进入结构性复苏阶段。 - 2025 年 8 月，中国智能手机销量达到约 2080 万台，同比下滑 6.24%。小米、华为、vivo、OPPO、荣耀以16.21%、15.08%、13.82%、13.79%、13.52%的份额排名前五。具体型号方面，iPhone 16 Pro 销量排名第一，OPPO reno 14、iPhone 16 Pro Max 排名第二、第三。8 月国内 PC 市场销量基本同比持平，台式机销量约为 157万台，同比下滑约 1.39%。笔电销量约为 232 万台，同比增长约 2.02%。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 海外市场行情回顾................................................................................ 3 国内 AI 应用活跃度受假期影响下降，Google 发布 Computer Use........................................ 4 AMD vs. NVIDIA：在 InferenceMAX 框架下的性能与投资结论.......................................... 5 英特尔 18A 节点点评：突破量产门槛，但领先仍在验证期.............................................. 5 AI 需求驱动存储链回暖：群联控制器出货创新高，华邦 DRAM 价量齐升 .................................. 6 消费电子动态.................................................................................... 7 8 月国内智能手机市场销量同比下滑 ............................................................ 7 8 月 PC 市场同比基本持平 ..................................................................... 8 风险提示........................................................................................ 9 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 海外市场行情回顾 图表1：截至 10 月 10 日海外 AI 相关个股行情 来源：Reuters、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 国内 AI 应用活跃度受假期影响下降，Google 发布 Computer Use 图表2：聊天助手类 AI 应用活跃度 来源：Similarweb、国金证券研究所 本周，海外聊天助手类应用活跃度中，Gemini 周均环比下降，ChatGPT 保持平稳，Perplexity 和 Claude 活跃度均有上升。国内应用中，受国庆假期影响，多数 AI 聊天类行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 5 扫码获取更多服务 应用活跃度下降。 OpenAI 正式上线其最新人工智能模型 GPT-5Pro API，作为其迄今最强大的模型向开发者全面开放。GPT-5Pro 拥有高达 40 万 Token 的上下文窗口，能处理更复杂的文本内容，适用于科研写作、法律分析等高要求任务，并支持文本与图像输入。该模型定价为每百万Token15 美元，虽比基础模型贵 15 倍，但反映了其在高端应用场景的价值。 谷歌预览了全新 Gemini AI 模型——Gemini2.5Computer Use，旨在赋予 AI 代理通过浏览器导航和交互网页的能力。该模型利用其视觉理解和推理能力，可像人类一样执行填写表单等复杂操作，主要应用于 UI 测试及为无 API 用户导航网页界面。此举正值 AI 代理功能竞争白热化，此前 OpenAI 发布了新的 ChatGPT 应用并持续关注 Agent 功能，Anthropic也已发布带有“计算机使用”功能的 Claude 模型；谷歌发布 Veo 3.1 版本，为视频创作者带来视频时长增加、角色一致性增强、输出质量提升及新增的“多镜头多提示”功能，显著提升创作效率。此外，谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊宣布，谷歌 AI 产品月处理代币数已超 1300 万亿。分析指出，该数字主要反映