全球资金流向监测：海外中资股第8周流入；新兴流入创去年2月新高

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 海外中资股第 8 周流入；新兴流入创去年 2 月新高 本周焦点：海外中资股第 8 周流入；南向流入明显加速；新兴流入激增 本周全球资金面值得关注的变化是：1）EPFR 数据显示本周海外资金连续第 8 周流入海外中资股市场（H 股+中概股），且规模扩大。2）互联互通南北向资金流入均有所加速，南向流入仍以中资银行为主。3）股票型基金转为流入，其中美股重回流入，新兴流入规模创去年 2 月以来的新高。 中国市场：海外中资股第 8 周流入且规模增加；北向维持强劲，南向明显加速 ► 海外资金：本周（12 月 12 日-12 月 18 日）共计 6.94 亿美元的海外资金流入海外中资股市场（包括 H 股和美国中概股），为连续第 8周流入，规模较上周的 3600 万美元明显增加，其中有 75%流入来自于专注投资新兴市场的海外基金。 从基金申购赎回看，本周（12 月 12 日-12 月 18 日）专注投资 A 股的海外基金录得 4.9 亿美元的净申购，专注投资 H 股和海外中资股的海外基金录得 2.9 亿美元的净申购。 ► 互联互通资金：北向资金流入稍有加速：本周一~周四互联互通北向日均净买入 44 亿人民币（vs. 上周日均净买入 41 亿人民币）。行业层面，北向资金主要买入金融和能源/原材料；卖出食品饮料。 南向资金加速流入：本周一~周四互联互通南向日均净买入 33 亿港币（vs. 上周日均净买入 17 亿港币）。行业层面，南向资金主要买入内地银行和腾讯。 全球市场：回流股市；美股转为流入，新兴流入创去年 2 月以来新高 ► 跨资产：回流股市，债券流入放缓，货币基金转为流出。本周股票型基金转为流入；债券基金继续流入，但规模较上周有所放缓；货币市场基金转为流出。 ► 跨市场：美股转为流入，新兴市场流入创 2018 年 2 月以来新高，但发达欧洲和日本流出扩大。美股本周转为流入，规模为 152.1 亿美元（vs. 上周流出 13.9 亿美元）；发达欧洲股市录得 26.4 亿美元流出（vs. 上周流出 7.3 亿美元）；继上周流出 5 亿美元后，日本股市本周再度流出 10.6 亿美元；新兴市场连续第 8 周流入，且规模扩大至 40.9 亿美元（vs. 上周净流入 7 亿美元），为 2018 年 2 月以来最大单周流入。 个股 分析员 刘刚，CFA SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 kevin.liu@cicc.com.cn 联系人 董灵燕 SAC 执证编号：S0080117100058 lingyan.dong@cicc.com.cn 分析员 王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454 hanfeng.wang@cicc.com.cn 相关研究报告 • 市场策略 | 海外中资股 7 周流入；发达股市转为流出 (2019.12.13) • 市场策略 | 海外中资股流入减少；美股新兴流入放缓 (2019.12.06) • 市场策略 | 海外中资股第 5 周流入；欧美股市转为流入 (2019.11.29) • 市场策略 | 海外中资股连续第 4 周流入；欧洲转为流出 (2019.11.22) 市场策略研究 2019 年 12 月 20 日 全球资金流向监测 中金公司研究部: 2019 年 12 月 20 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 本周焦点图表 ........................................................................................................................................................................ 4 中国市场资金流向：海外资金（EPFR 数据） ..................................................................................................................... 5 海外中资股市场（H 股与中概股） ....................................................................................................................................... 5 海外中资股基金申购赎回 ...................................................................................................................................................... 6 A 股基金申购赎回 ................................................................................................................................................................... 6 中国市场资金流向：互联互通（北上南下） ...................................................................................................................... 7 北上资金：陆股通 .................................................................................................................................................................. 7 南下资金：港股通 .................................................................................................................................................................. 8 全球资金流向：跨资产与跨市场 ....................................................................................................................................... 11 跨资产：股票、债券与货币市场基金........