港股市场速览：资金显著流入金融，制造业持续交易反内卷-国信证券

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容优于大市港股市场速览资金显著流入金融，制造业持续交易反内卷核心观点行业研究·海外市场专题港股优于大市·维持证券分析师：王学恒证券分析师：张熙，CFA010-880053820755-81982090wangxueh@guosen.com.cnzhangxi4@guosen.com.cnS0980514030002S0980522040001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《港股市场速览-市场高位回撤，风格与行业分化》 ——2025-07-06《港股通科技 ETF（159262）投资价值分析-科技浪潮窗口遇见穿越周期的投资选择》 ——2025-07-05《港股市场速览-资金大量流入，金融与科技领先》 ——2025-06-29《港股市场速览-医药消费回撤，石油机械逆势吸金》 ——2025-06-22《港股 2025 年下半年投资策略-港股业绩靓丽，进可攻，退可守》——2025-06-20股价表现：市场窄幅震荡，制造业表现领先本周，恒生指数涨 0.9%，恒生科技涨 0.6%。风格方面，小盘（恒生小型股+2.6%）＞中盘（恒生中型股+1.5%）＞大盘（恒生大型股+0.9%）。概念指数多数上涨，表现领先的有：恒生金融（+2.2%）、恒生汽车（+2.1%）；表现较弱的有：恒生公用事业（-1.3%）、恒生创新药（-0.7%）。港股通行业中，25 个行业上涨，5 个行业下跌。涨幅居前的有：轻工制造（+8.3%）、国防军工（+8.2%）、钢铁（+6.3%）、电力设备及新能源（+5.9%）、农林牧渔（+5.2%）；下跌的有：有色金属（-4.0%）、纺织服装（-2.7%）、食品饮料（-1.1%）、基础化工（-0.3%）、商贸零售（-0.2%）。资金强度：资金显著流入金融、互联网与房地产本周，资金显著流入港股通成分股，总体日均资金强度（日均涨跌 x 日均成交量）为+20.5 亿港元/日，上周为+4.8 亿港元/日，近 4 周平均为+7.2 亿港元/日；近 13 周为+4.3 亿港元/日。分行业看，27 个行业资金流入，3 个行业资金流出。资金流入的主要有：非银行金融（+10.2 亿港元/日）、传媒（+5.5 亿港元/日）、消费者服务（+1.0亿港元/日）、房地产（+0.6 亿港元/日）、银行（+0.4 亿港元/日）；资金流出的有：有色金属（-0.3 亿港元/日）、食品饮料（-0.2 亿港元/日）、基础化工（不显著）。盈利预测：业绩上修暂止，行业分化较大本周，港股通总体法 EPS 预期与上周持平，上周上修 0.2%。结构上，19 个行业 EPS 预期上修，9 个行业 EPS 预期下修，1 个基本持平。上修幅度领先的行业有：综合金融（+2.9%）、基础化工（+2.8%）、国防军工（+2.2%）、交通运输（+1.3%）、有色金属（+1.1%）；下修幅度领先的行业有：钢铁（-4.9%）、商贸零售（-2.5%）、煤炭（-1.1%）、食品饮料（-0.8%）、农林牧渔（-0.7%）。风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录一、全球市场表现 .............................................................. 4二、港股通成分股数据跟踪 ...................................................... 52.1 涨跌幅 ............................................................................ 52.2 量价指标 .......................................................................... 62.3 业绩预期 .......................................................................... 72.4 收益率归因 ........................................................................ 82.5 资金流向 .......................................................................... 92.6 个股转托管统计 ...................................................................10三、恒生综指成分股数据追踪 ................................................... 113.1 涨跌幅 ...........................................................................113.2 量价指标 ......................................................................... 123.3 业绩预期 ......................................................................... 133.4 收益率归因 .......................................................................14请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 全球主要指数与资产表现 .............................................................. 4图2： 港股通成分股涨跌幅排名 .............................................................. 5图3： 港股通概念指数涨跌幅 ................................................................ 5图4： 港股通各行业涨跌幅（中信港股通行业指数表现） ........................................ 6图5： 港股通成分股资金强度排名（千港元） .................................................. 6图6： 港股通各行业资金强度（百万港元） .................................................... 7图7： 港股通成分股业绩预期调整幅度排名 .................................................... 7图8： 港股通各行业业