机械设备行业周报：装备制造业景气向好，机器人企业推进应用场景领域合作

行业研究 行业周报 机械设备 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2025年06月11日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] 装备制造业景气向好，机器人企业推进 应用场景领域合作 ——机械设备行业周报（20250602-20250608） [Table_Authors] 证券分析师 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.国产替代趋势持续，外延绘就新成长曲线——自动化设备研究框架专题报告 [table_main] 投资要点： ➢ 宏观数据跟踪：2025年5月制造业景气水平环比改善。2025年5月制造业PMI为49.5%，较上月提升0.5pct。分企业规模看，大型企业PMI表现相对较好，5月PMI高于临界点，且较上月提升。中型、小型企业5月PMI低于临界点，但小型企业5月PMI环比提升0.6pct。从细分指数看，制造业生产指数、新订单指数分别环比提升0.9pct、0.6pct，生产指数为50.7%，但新订单指数仍略低于临界点。 细分行业表现分化。从整体PMI情况看，5月装备制造业、高技术制造业、消费品制造业PMI分别为51.2%、50.9%、50.2%，均处于扩张区间。高耗能企业PMI则为47.0%，且环比下降0.7pct。从生产指数和新订单指数看，农副食品加工、专用设备、铁路船舶航空航天设备行业两大指数均高于54.0%。但部分周期类行业的两大指数则低于临界点，如纺织、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工业等。 ➢ 机器人行业动态：越疆科技与药师帮签订战略合作协议。药师帮为院外医药产业数字化综合服务平台，覆盖多家药店及基层医疗机构，具备数据优势。此次越疆科技与药师帮携手，拟围绕医药具身智能机器人、AI大模型及药品物联网等技术，共同研究智慧解决方案在医药研发、仓储、配送、零售、用药服务等场景的应用。在双方合作的第一阶段，计划重点关注覆盖药店、药仓场景的具身智能机器人研发。越疆科技主要负责技术研究、软硬件实现与生产培训维护。药师帮主要推动应用场景论证、环境对接及产品销售。 银河通用：推动机器人应用于药店场景。2025年6月6日，北京智源大会举办，银河通用创始人对其机器人在药店领域的发展计划进行了介绍。目前，银河通用机器人已在北京开了7家无人药店，由人形机器人负责药品拣取、对接骑手，持续满足患者的购药需求。银河通用拟于2025年在北京、上海、深圳加大此类无人药店的开设。 ➢ 近期观点：1、结合宏观数据，关注景气度较高的铁路船舶、航空航天等板块。2、人形机器人产业支持政策频出，技术创新及后续量产销售进展值得期待。关注在执行器总成、精密丝杠、传感器等核心零部件领域具备技术储备的公司。 ➢ 赴港递表动态：深圳市大族数控科技股份有限公司已于2025年5月30日向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。大族数控主要从事PCB专用生产设备的研发、生产、销售，从业20多年，致力于为PCB制造商提供端到端工序解决方案。公司产品覆盖钻孔、曝光、压合、成型、检测等PCB生产主要工序。据灼识咨询，按2024年收入计算，公司在PCB专用生产设备领域的全球市占率为6.5%。 ➢ 风险提示：宏观景气度回暖弱于预期、核心技术突破进度不及预期、行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险、贸易政策变化及汇率波动。 -31%-19%-6%6%18%31%43%24-0424-0724-1025-01申万行业指数:机械设备(0764)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/9 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 宏观数据跟踪 .............................................................................. 4 2. 机器人行业动态 ........................................................................... 5 3. 赴港递表动态 .............................................................................. 6 4. 关注出口链企业的多元化布局 ..................................................... 6 4.1. 捷昌驱动 ..................................................................................................... 6 4.2. 银都股份 ..................................................................................................... 7 5. 行情回顾 ..................................................................................... 8 6. 风险提示 ..................................................................................... 8 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/9 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 2025 年 5 月制造业 PMI 较上月改善 ...................................................................................... 4 图 2 2025 年 1-4 月规模以上工业企业利润总额同比增速（%） ................................................... 5 图 3 机器人应用于药店场景示例 ................................................................................................... 5 图 4 2024 年大族数控营业总收入同比大幅增长 ............................................................................ 6 图 5 2024 年大族数控归母净利润同比增长显著 .....