汽车行业周报

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部2025 年 3 月 17 日看好行情综述上周沪深 300 指数上涨 1.59%，申万汽车行业指数上涨 0.75%，落后大盘 0.83 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 26。上周二级细分行业中，乘用车板块（+3.30%）、乘用车板块（+2.57%）、摩托车及其他板块（+1.22%）实现上涨，汽车零部件板块（-0.14%）和商用车板块（-0.30%）出现回落。上周三级行业中，涨幅最大的三个板块是他运输设备（+7.64%）、电动乘用车（+4.10%）和汽车经销商（+4.09%）；跌幅最大的三个板块是其他汽车零部件（-1.32%）、汽车电子电气系统（-0.94%）和摩托车（-0.38%）。个股：上周汽车行业 294 家上市公司中，有 173 家实现上涨，其中涨幅前三为信隆健康（+61.01%)、兆丰股份(+44.21%)和襄阳轴承(+36.61%)。跌幅前三为浙江黎明(-17.39%)、银轮股份(-14.41%)和无锡振华(-12.18%)。估值方面：截至 2025 年 3 月 16 日，申万汽车板块 PE（TTM）29.18 倍，位于近 5 年的 54.83%分位点。汽车产业链数据观察截至 3 月 10 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为 1349.60 万元/吨，周环比下降 3.86%。锌锭(0#)市场价为 2.38 万元/吨，较 2 月 28 日上涨 0.67%；铝锭(A00)市场价为 2.07 万元/吨，较 2 月 28 日上涨1.94%。1 月中国钢铁类大宗商品价格指数为 99.59，环比下降1.69%，同比下降 14.75%；中国橡胶类大宗商品价格指数为 56.87，环比下降 4.82%，同比上涨 17.62%。截至 3 月 14 日，碳酸锂均价为 7.49 万元/吨，周环比回落 0.32%，月环比下降 2.17%；截至 3 月 13 日，磷酸铁锂动力型均价在 3.43万元/吨，周环比上涨 1.48%，月环比下降 6.16%；截至 3 月 14 日，三元材料 523 均价为 102.83 万元/千克，较上周上涨 4.10%，月环比上涨 8.85%；截至 3 月 10 日，电解液（三元圆柱 2.6Ah）均价为1.99 万元/吨，周环比回落 1.00%，月环比回落 1.00%；截至 3 月14 日，正极材料（磷酸铁锂）均价为 3.37 万元/吨，与上周持平。投资建议2 月全国新能源乘用车零售 69 万辆，零售渗透率 50%。两新政策和车辆购置税减免对新能源乘用车市场形成支撑。根据乘联分会数据，2 月份国内狭义乘用车市场零售销量达 138.2 万辆，同比增长25.6%，环比下降 26.4%；1-2 月份累计销量 317.6 万辆，同比增长1.1%。大力提振消费政策相关举措有望进一步带动汽车销量上涨。叠加今年智驾技术进入加速渗透阶段，比亚迪、吉利等车企在 15 万元以下入门车型展开竞争，高端车型新车发布频率也有所加快。建议关注智能驾驶产业链投资机会和各地限购措施放松情况。行业研究汽车行业周报（2025/3/10-2025/3/16）市场表现截至2025/3/17资料来源：Wind，国新证券整理分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn证券研究报告行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2风险提示1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、原材料价格大幅波动等。行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2目录一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................6（一）中办、国办：延伸汽车消费链条 开展汽车流通消费改革试点............................................................................6（二）工信部:持续推进“人工智能+”行动..................................................................................................................... 7（三）2 月全国新能源乘用车零售 69 万辆，零售渗透率 50%...................................................................................... 7（四）特斯拉与百度合作提升中国 ADAS 性能................................................................................................................7三、 行业数据................................................................................................................................................................................7四、投资建议...............................................................................................................................................................................10五、风险提示............................................................................................................................................................................... 11行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后