全球资金流向监测：海外中资股第4周流出，美股转为流入

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 海外中资股第 4 周流出，美股转为流入 本周焦点：海外中资股连续第 4 周流出；互联互通南北向均加速流入；美股重回流入 本周全球资金面值得关注的变化是：1）EPFR 数据显示本周海外资金连续第 4 周流出海外中资股市场（H 股+中概股），但略有减缓。2）互联互通南北向资金流入均加速。3）全球资金继续由股向债轮动，但股票基金流出放缓；美股市场转为流入。 中国市场：海外中资股连续第 4 周流出；互联互通南北向均加速流入 ►海外资金：本周（10 月 10 日-10 月 16 日）共计 1.9 亿美元的海外资金流出海外中资股市场（包括 H 股和美国中概股，vs. 上周流出4.2 亿美元），为连续第 4 周流出，其中有 88%来自于专注投资新兴市场的海外基金。 从基金申购赎回看，本周（10 月 10 日-10 月 16 日)专注投资 A 股的海外基金录得 3247 万美元的净赎回，专注投资 H 股和海外中资股的海外基金录得 1.2 亿美元的净申购。 ►互联互通资金：北向资金加速流入：本周一~周四互联互通北向明显加速，日均净买入 27 亿人民币（vs. 上周日均净流入 8 亿人民币）。行业层面，北向资金主要买入非银金融和生物医药；卖出科技硬件和食品饮料。南向资金持续流入：本周一~周四互联互通南向日均净买入 16 亿港币（vs. 上周日均净买入 14 亿港币）。南向资金主要买入汇丰和腾讯；卖出房地产。全球市场：资金由股向债轮动趋缓；美股重回流入 ►跨资产：股票流出明显放缓，债券流入持平，货币基金转为流出。本周股票型基金继续流出，但规模明显缩小；资金继续流入债券型基金，规模有所减少；同时，货币市场基金转为流出。►跨市场：美股日本转为流入，资金继续流出发达欧洲和新兴市场。本周美股市场录得 28 亿美元净流入，是连续 3 周流出后的首周流入（vs. 上周净流出 60 亿美元）；日本股市也转为流入，规模为 8.5亿美元（vs. 上周净流出 10 亿美元）；发达欧洲股市本周的流出较上周有所加速，规模为 19.4 亿美元（vs. 上周净流出 12.5 亿美元）；新兴市场录得 15.3 亿美元净流出，较上周基本持平（vs. 上周净流出 15.8 亿美元）。 个股 分析员 刘刚，CFA SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 kevin.liu@cicc.com.cn 分析员 林英奇 SAC 执证编号：S0080517080006 SFC CE Ref：BGP853 yingqi.lin@cicc.com.cn 联系人 董灵燕 SAC 执证编号：S0080117100058 lingyan.dong@cicc.com.cn 分析员 王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454 hanfeng.wang@cicc.com.cn 相关研究报告 •市场策略 | 海外资金流出但南下加速，美股继续流出 (2019.10.11)•市场策略 | 海外中资股再流出，美股流出年内新高 (2019.09.27)•市场策略 | 海外中资股流入放缓，美股流入创今年 3 月以来新高 (2019.09.22)•市场策略 | 海外中资股 19 周后首现流入，美股流入激增 (2019.09.15)市场策略研究 2019 年 10 月 18 日 全球资金流向监测 中金公司研究部: 2019 年 10 月 18 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 本周焦点图表 ........................................................................................................................................................................ 4 中国市场资金流向：海外资金（EPFR 数据） ..................................................................................................................... 5 海外中资股市场（H 股与中概股） ....................................................................................................................................... 5 海外中资股基金申购赎回 ...................................................................................................................................................... 6 A 股基金申购赎回 ................................................................................................................................................................... 6 中国市场资金流向：互联互通（北上南下） ...................................................................................................................... 7 北上资金：陆股通 .................................................................................................................................................................. 7 南下资金：港股通 .................................................................................................................................................................. 8 全球资金流向：跨资产与跨市场 ....................................................................................................................................... 11 跨资产：股票、债券与货币市场基金...........................