2024年港股18A生物科技行业洞察报告：医疗器械赛道（下）：大数据与人工智能浪潮下，热门赛道的创新突破

www.leadleo.com研究报告 2024/04www.leadleo.com报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。头豹研究院2024年港股18A生物科技行业洞察报告：医疗器械赛道（下）大数据与人工智能浪潮下，热门赛道的创新突破2024 Hong Kong 18A Biotechnology Industry Insight Report团队介绍郝世超首席分析师Lamber.Hao@Leadleo.com何婉怡行业分析师Margaret.He@Leadleo.com头豹研究院咨询/合作网址：www.leadleo.com电话：13080197867（李先生）电话：18621660149（郝先生）深圳市华润置地大厦E座4105室www.leadleo.com400-072-5588港股18A生物科技行业：医疗器械赛道研究报告| 2024/043摘要近年来，国产替代、科技创新是医疗器械行业发展主线，随之也诞生了多家优秀的医疗器械企业。在医疗器械行业高速发展过程中，行业朝着高质量发展升级。18A规则的设立为优秀的医疗器械企业提供了更多发展平台和机遇，医疗器械行业活力得到极大的提升。同时，集中带量采购和医保支付改革不断挤出行业发展水分，加速市场整合升级，激发行业追求更高性价比，推动行业良性发展自2018年4月份港股新规改革新增18A章以来，截至2023年年底，共有63家企业通过此规则在港股IPO，其中复宏汉霖、君实生物、诺辉健康、再鼎医药、诺诚健华、康希诺生物等已经成功摘“ B” 。虽 然遇到寒 冬困局 ， 但2023年，多 家Biotech创新药企首次实现全年盈利。并且18A企业用成功的商业案例已向市场发出积极的信号：如BioTech产品出海授权告捷、药物临床头对头试验成功、企业成功股权出售等◼ 手术机器人市场状况手术机器人是外科医生能够通过远程控制，以微小切口的精密操作方式进入患者体内的手术器械。 2022年，中国腔镜机器人在所有手术机器人中占比为72.2%，骨科手术机器人占比为11.0%，腔镜、骨科机器人是最主要的应用市场。随着人工智能科技的发展，机器人辅助手术正在获更多外科医生及患者认可。此外，市场主要参与者针对不同类别的手术机器人研发相对应的系统，是进一步推动手术机器人市场发展的重要因素。AI、5G及人机互动技术将提升手术机器人的功能，研发更多创新产品◼ 糖尿病管理器械行业市场状况糖尿病管理医疗器械市场可分为糖尿病治疗医疗器械市场、糖尿病监测医疗器械市场和人工胰腺医疗器械市场。治疗市场中胰岛素泵由于其智能和便捷优势，有望成为未来主流治疗器械；监测市场仍以血糖仪为主；人工胰腺为糖尿病管理的终极方案，可实现实时调节血糖，目前仍以进口厂商为主◼ AI医学影像市场状况医学影像AI技术是利用人工智能技术对医学影像进行解析和分析，以提高医学诊断、治疗和预测的准确性。AI赋能医学影像有望显著提高疾病诊断、治疗和健康管理的效率、准确性、一致性及可及性，通过高效、准确地智能分析及处理医学信息，促进诊断、治疗及健康管理的临床实践效率提高。人工智能在医学影像中的应用预计将迅速扩展到更多疾病，推动基于人工智能的医学影像器械的疾病覆盖率。此外，随着人工智能在大多数治疗领域的应用成熟，仅用一次医学影像检查实现多种治疗适应症的同步疾病诊断成为可能Chapter 1手术机器人市场状况www.leadleo.com400-072-5588❑ 定义与分类❑ 商业模式❑ 产业链图谱❑ 腔镜手术机器人❑ 骨科手术机器人❑ 经皮穿刺手术机器人❑ 泛血管手术机器人❑ 经自然腔道手术机器人❑ 市场规模❑ 发展趋势港股18A生物科技行业：医疗器械赛道研究报告 | 2024/04www.leadleo.com400-072-55885手术机器人是外科医生能够通过远程控制，以微小切口的精密操作方式进入患者体内的手术器械，其中2022年中国腔镜机器人在所有手术机器人中占比达72.2%医疗器械赛道——手术机器人：定义与分类手术机器人的分类及代表性产品◼ 手术机器人以人工智能和人机交互技术为基础，极大地克服了开放手术与传统微创手术的缺点手术机器人是外科医生能够通过远程控制，以微小切口的精密操作方式进入患者体内的手术器械。手术机器人通常由医生主控台（供外科医生操作手术机械臂）或导航系统（提供通过3D模型辅助外科医生提前规划手术切口及实时指引外科医生的工具）、手术机械臂（患者手术平台）及视像系统（包括手术助手用于实时监视手术的图像荧幕）组成。人工智能的快速发展推动手术机器人的诞生，手术机器人极大克服了开放手术与传统微创手术的缺点。2022年，中国腔镜机器人在所有手术机器人中占比为72.2%，骨科手术机器人占比为11.0%，腔镜、骨科机器人是最主要的应用市场。细胞与基因治疗（CGT）产品图示相关优势腔镜机器人腔镜手术由外科医生通过患者腹部切开的小切口插入手术器械操作，由大大减少了传统开放手术的创伤及手术人员的风险骨科机器人骨科手术机器人用于辅助骨科手术，其带来的好处包括精准、定制三维术前方案、手术部位更清楚、减少震颤和提高手术精准度。使用骨科手术机器人亦有助减少对健康骨骼及组织的损伤、减少失血、缩短住院时间及加快康复经皮穿刺机器人经皮穿刺手术机器人大多数应用于普通外科及心胸手术中，其使用实时荧光透视法（经X射线成像）、计算机断层扫描（CT）或超声成像引导活检针经由皮肤上的穿孔沿着最安全的途径到达目标器官（如肺、肾脏或前列腺），实现精准针头定位，使对周围组织的损害及血管穿孔的风险减至最低经自然腔道机器人对于若干呼吸道（支气管镜）或消化道手术，外科医生采用全电动内窥镜，通过自然腔道（如口腔、肛门、阴道或尿道）进入人体。此类手术机器人可让外科医生在无需切开皮肤的情况下操作，可使患者免受传统手术的创口伤害泛血管机器人外科医生穿刺血管（动脉或静脉），通过患者的血管系统直接推进导丝及导管达至目标手术部位，以进行诊断及治疗。外科医生可利用机器人的数字化操作平台及具有多个弯曲点的定制导管，根据实时影像导航准确调整导管位置，达到更高精准度及更好的控制来源：医达健康，精峰医疗，头豹研究院港股18A生物科技行业：医疗器械赛道研究报告 | 2024/04www.leadleo.com400-072-5588◼ 手术机器人商业模式多样化，主要包括系统、耗材和服务业务收入，其中系统收入是截至23年占比最高的收入来源系统收入指手术机器人的销售收入；耗材收入包含镊子、剪刀、超声手术刀及无菌保护罩等销售收入；服务收入指提供维护、培训和其他售后服务的收入；耗材以及服务收入非常可观，且比系统收入具有更高的利润率，随着新机量的增加，耗材服务预期会保