公用事业行业周报：8月火电由降转增，绿证国际认可有望加强，碳市场扩容与国际接轨

行业研究行业定期报告证券研究报告公用事业2024 年 09 月 17 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明公用事业周报（09.09-09.13）：8 月火电由降转增，绿证国际认可有望加强，碳市场扩容与国际接轨投资要点：行情回顾：9 月 9 日-9 月 13 日，电力、环保、燃气、水务分别下跌 3.55%、0.73%、3.20%、0.99%，同期沪深 300 指数下跌 2.23%。8 月火电由降转增，水电增速回落：8 月份，全国规上电厂发电量 9074 亿千瓦时，同比增长 5.8%，较 7 月份同比增长 3.3pct，较上年同期增长 4.7pct，2021-2024 年三年 CAGR 为 7.1%。水电单月同比增长 10.7%，较上年同期回落7.8pct，2021-2024 年三年 CAGR 为 6.1%；火电单月同比增长 3.7%，较上年同期增长 5.9pct，2021-2024 年三年 CAGR 为 6.0%；核电单月同比增长 4.9%，较上年同期降低0.6pct，2021-2024年三年CAGR为3.3%。风电单月同比增长6.6%，较上年同期增长 18.1pct，2021-2024 年三年 CAGR 为 15.9%；光伏单月同比增长 21.7%，较上年同期提高 7.8pct，2021-2024 年三年 CAGR 为 34.4%。加强绿证国际认可，禁止可再生能源发电绿证和 CCER 重复获利：9 月 11日，国家能源局、生态环境部发布《国家能源局综合司 生态环境部办公厅关于做好可再生能源绿色电力证书与自愿减排市场衔接工作的通知》。《通知》指出，推动可再生能源绿色电力证书与全国温室气体自愿减排交易市场有效衔接，设立两年过渡期;避免可再生能源发电项目从绿证和 CCER 重复获益;建立信息共享机制;加强交易监管。该通知将自 2024 年 10 月 1 日起生效，有效期 2年。此次《通知》的印发实施，将有助于加强绿证与 CCER 有效衔接和政策协同，不断健全资源环境要素市场化配置体系；有助于加快我国绿证国际认可、满足企业迫切诉求，推动完善基于绿证的绿色电力消费制度体系；有助于健全温室气体自愿减排交易制度。碳市场首次扩容，加快与国际碳市场接轨。9 月 9 日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》，提出分两个阶段做好水泥、钢铁、电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场相关工作，管控化石燃料燃烧、工业过程等产生的直接排放。新增重点排放单位约1500 家，覆盖排放量新增加约 30 亿吨，从 2024 年起被正式纳入全国碳排放权交易市场的管理范围，将使全国碳市场覆盖的排放量比例大幅提升，届时占全国碳排放总量的比例将达到约 60%，进一步完善中国的碳定价机制，促进其与国际成熟碳市场的接轨。投资建议：8 月火电由降转增，水电增速回落。水电板块建议关注长江电力、黔源电力，谨慎建议关注国投电力、华能水电、川投能源；火电板块建议关注申能股份、福能股份，谨慎建议关注华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块建议关注三峡能源，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。建议关注固废治理板块的旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境、永兴股份、光大环境；建议关注布局碳监测的雪迪龙。风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 严家源(S0210524050013)yjy30561@hfzq.com.cn分析师： 尚硕(S0210524050023)ss30574@hfzq.com.cn联系人： 闫燕燕(S0210123070115)yyy30238@hfzq.com.cn相关报告1、周报（09.02-09.06）：水核共舞，环保运营资产整体稳中向好——2024.09.092、电力行业 2024 年半年报业绩综述：水火共振业绩向好——2024.09.083、环保行业 2024 年中报业绩综述：运营资产整体稳中向好，设备韧性凸显，EPC 有所改善——2024.09.07华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 公用事业正文目录1 每周观点........................................................................................................................31.1 行情回顾.....................................................................................................................31.2 行业观点.....................................................................................................................41.2.1 8 月火电由降转增，水电增速回落....................................................................... 41.2.2 加强绿证国际认可，禁止可再生能源发电绿证和 CCER 重复获利...............61.2.3 碳市场首次扩容，加快与国际碳市场接轨.........................................................72 行业动态........................................................................................................................82.1 电力.............................................................................................................................82.2 环保...........................................................................................................................103 公司公告......................................................................................................................133.1 电力..............................................................................................