金融工程市场监测周报：公募基金仓位或再度下探

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] [Table_Authors] 陈军华 金融工程首席分析师 SAC 执证编号：S0110524010002 chenjunhua@sczq.com.cn 电话：0755-23609495 核心观点 [Table_Summary] 本文从过去（资金层面）、现在（交易层面）、未来（预期层面）三个维度监控分析市场当前所处状态，以期对投资者有所帮助。 ⚫ 市场行情回顾： 本周（8.19-8.23，下同）市场各宽基指数弱势震荡，小盘成长风格相对疲弱。主流宽基指数中上证 50 指数本周上涨 0.44%，涨幅居前；而中证1000 指数则下跌 3.44%，相对较弱。 ⚫ 市场资金层面： 权益类公募基金仓位平均而言环比继续下降：本周普通股票型基金、偏股混合型基金的股票仓位分别为：85.37%、76.08%，较上周仓位分别下降 0.40%、0.85%，平均而言基金仓位与上周相比继续下行；从长期来看仓位历史分位数环比下降，分别降至 16.2%、7.4%分位数。 权益类公募基金成立规模较上周有所回暖：本周新成立的股票型基金募集规模 24.3 亿元、混合型基金募集规模 11.9 亿元，合计规模 36.1 亿元，较上周增加 20.7 亿元。 ⚫ 市场交易层面： 行业间收益分化程度较上周小幅扩大，且收益呈现显著的反转效应：本周行业间收益率的标准差为 2.01%，较上周上行 0.04%，显示本周行业间收益的差异较上周小幅扩大；从近两周行业收益在截面上的相关性来看，其相关系数为 47.9%，表明近两周行业间收益率呈现显著的动量效应。 行业间资金分化程度与上周相比基本持平：本周各行业日均换手率的标准差为 0.60%，与上周相比基本持平。目前行业间资金的分化程度依然位于前年 9 月中下旬以来的相对低点，资金集中于少数部分行业的现象有明显缓解。 ⚫ 市场预期层面： 本周主流宽基指数一致预期净利润两年复合增长率较上周均下调：其中中证 500 指数预期复合增长率环比下调 0.45%，相对较大；而上证 50 指数与上周相比则下调 0.07%。行业层面，国防军工等行业预期复合增长率上调 0.69%，相对较大；而下调幅度较大的为纺织服装等行业，下调1.42%。 ⚫ 风险提示：报告中所涉及测算均基于历史数据，未来可能发生变化；由于受模型所限，基金仓位估算与实际可能有所偏差；受政策不确定性影响，一致预期可能与未来市场表现不一致。 [Table_Title] 公募基金仓位或再度下探 [Table_ReportDate] 金融工程 | 市场监测周报 | 2024.08.26 金融工程研究报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 市场行情回顾 .................................................................................................................................................................. 1 2 市场资金层面 .................................................................................................................................................................. 1 2.1 权益类公募基金仓位 ............................................................................................................................................ 1 2.2 权益类公募募集情况 ............................................................................................................................................ 3 2.3 市场融资融券余额 ................................................................................................................................................ 3 3 市场交易层面 .................................................................................................................................................................. 6 3.1 行业间收益分化程度 ............................................................................................................................................ 6 3.2 行业间资金分化程度 ............................................................................................................................................ 6 4 市场预期层面 .................................................................................................................................................................. 8 4.1 宽基指数 ................................................................................................................................................................ 8 4.2 行业层面 ........................................................................................................................................................