基础化工行业简评报告：液氯涨幅居前，凯赛生物上半年利润同比增长

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 翟绪丽 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522010001 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010- 81152776 甄理 行业分析师 SAC 执证编号：S0110524070001 zhenli@sczq.com.cn 电话：021-58820301 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  维生素 A 涨幅居前，金石资源半年利润同比增长  维生素继续领涨，龙佰集团与四川资源集团签订合作协议  维生素 D3 延续涨势，宝丰能源上半年利润同比快速增长  【首创化工】2023 年策略报告——周 期起伏中寻求确定性，关注龙头股、 磷化工、氟化工三条主线 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周（8 月 12 日-8 月 16 日）上证综指报收 2879.43，周涨幅 0.60 %，深证成指报收 8349.87，周跌幅 0.52 %，中小板 100指数报收 5352.24，周跌幅 0.88 %，基础化工（申万）报收 2783.82，周跌幅 2.30 %，跑输上证综指 2.90pct。申万 31个一级行业， 13个涨幅为正，申万化工 7个二级子行业中，全部涨幅为负，申万化工 23 个三级子行业中，3 个涨幅为正。涨幅居前的个股有中毅达 B、保利联合、高争民爆、ST 红太阳、嘉澳环保、科创新源、泉为科技、雅本化学、横河精密、双象股份。 ⚫ 化工品价格回顾：本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的有液氯（+368.42%） 、 维 生 素 A 国 产 （+9.52%） 、 维 生 素 A 进 口（+9.52%）、硫酸（+6.67%）、维生素 D3（+6.25%）。 本周化工品跌幅居前的有盐酸华东盐酸(31%)（-10.00%）、工业级碳酸锂青海99.0%min（-8.58%）、电池级碳酸锂新疆 99.5%min（-8.31%）、盐酸华东合成酸（-6.98%）、棉短绒（-5.88%）。 ⚫ 化 工 品 价 差 回 顾 ： 本 周 化 工 品 价 差 涨 幅 居 前 的 有 二 甲 醚 价 差（+16.47%） 、DMC价 差 （+6.51%） 、 华 东 纯MDI价 差（+5.94%）、PVA 价差（+4.26%）、硬泡聚醚价差（+3.77%）。本周化工品价差降幅居前的有苯胺价差（-18.17%）、PVC 价差（-14.92%）、PX价差（-14.31%）、尼龙 6价差（-11.03%）、涤纶价差（-10.00%）。 ⚫ 化工投资主线： 1、化工龙头企业具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，持续看好化工龙头企业的盈利能力和投资价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、龙佰集团、远兴能源。 2、长期来看，全球轮胎需求稳中有升，而国内轮胎企业凭借性价比优势在全球的市场份额持续提升，短期来看，国内外需求复苏，原料成本及海运成本回落，企业订单饱满盈利能力修复，建议关注正处于海外快速扩张进程中的赛轮轮胎、森麒麟。 3、粮食价格高位，全球耕地面积稳步增长，农化产品需求刚性。磷肥刚性需求叠加新能源新增需求，建议关注磷矿资源丰富的川恒股份、云天化、兴发集团；农药板块建议关注有成本优势的低估值龙头扬农化工。 4、2024 年三代制冷剂生产销售按配额执行后，制冷剂配额将向龙头集中，在全球制冷剂需求增长的大环境下，制冷剂行业将迎来长期向上景气周期。建议关注巨化股份、永和股份、三美股份、金石资源。 ⚫ 风险提示：原油价格大幅波动；化工品价格大幅波动；地缘政治形势恶化；下游需求修复不及预期；汇率大幅波动。 -0.4-0.200.221-Aug1-Nov12-Jan24-Mar4-Jun15-Aug基础化工沪深300 [Table_Title] 液氯涨幅居前，凯赛生物上半年利润同比增长 [Table_ReportDate] 基础化工 | 行业简评报告 | 2024.08.19 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周股价回顾 1.1 化工行业表现情况 本周（8 月 12 日-8 月 16 日）上证综指报收 2879.43，周涨幅 0.60 %，深证成指报收 8349.87，周跌幅 0.52 %，中小板 100 指数报收 5352.24，周跌幅 0.88 %，基础化工（申万）报收 2783.82，周跌幅 2.30 %，跑输上证综指 2.90pct。申万 31 个一级行业， 13 个涨幅为正，申万化工 7 个二级子行业中，全部涨幅为负，申万化工 23 个三级子行业中，3 个涨幅为正。 图 1 本周 31 个申万一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 图 2 本周 7 个化工二级子行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 -5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%银行通信煤炭传媒非银金融石油石化电子环保公用事业家用电器有色金属计算机医药生物汽车交通运输机械设备建筑装饰电力设备纺织服饰食品饮料轻工制造钢铁国防军工农林牧渔美容护理综合商贸零售基础化工社会服务建筑材料房地产-4.0%-3.5%-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0% 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 3 本周申万化工三级子行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 1.2 化工行业个股情况 本周化工行业 424 家上市公司中，有 130 家涨幅为正。本周涨幅前十的个股有中毅达 B、保利联合、高争民爆、ST 红太阳、嘉澳环保、科创新源、泉为科技、雅本化学、横河精密、双象股份。中毅达主营业务为精细化工产品的生产与销售。主要产品为工业用季戊四醇、工业用双季戊四醇、工业用三季戊四醇、特级品季戊四醇等季戊四醇系列产品，工业用三羟甲基丙烷、工业用双三羟甲基丙烷等三羟甲基丙烷系列产品，食用酒精及主联副产品 DDGS 饲料等。本周跌幅前十的个股有辉丰股份、C 巍华、红墙股份、同德化工、华软科技、金禾实业、正丹股份、华恒生物、ST 先锋、万凯新材。 表 1 本周化工板块个股涨幅前十（股价参考 2024/8/16 收盘价） Wind 代码 股票简称 股价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 900906.SH 中毅达 B 0.12 14.81 13.76 002037.SZ 保利联合 7.59 14.31 24.22 002827.SZ 高争民爆 25.35 13.98 23.48 000525.SZ ST 红太阳 8.26 12.69 27.08 603822.SH 嘉澳环保 23.25 11.78 15.38 3