全球资金流向监测：海外中资股17周流出、但北向流入加速；美股再度流出

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 海外中资股 17 周流出、但北向流入加速；美股再度流出 本周重点关注：海外中资股连续第 17 周流出，南向流入放缓；由股向债持续轮动，美股再度流出 本周全球资金面值得关注的变化是：1）EPFR 数据显示本周海外资金连续第 17 周流出海外中资股市场（H 股+中概股）。2）北向资金流入有所加速。3）全球资金持续由股向债轮动，美股转为大幅流出，新兴流出继续放缓。 中国市场：海外中资股第 17 周流出；北向加速流入，南向流入减缓 ►海外资金：本周（8 月 15 日-8 月 21 日）共计 6.79 亿美元的海外资金流出海外中资股市场（包括 H 股和美国中概股），较上周流出 13.3亿美元的规模略有减少，但已是连续第 17 周流出，其中有 46%流出来自于专注投资新兴市场的海外基金。 从基金申购赎回看，本周（8 月 15 日-8 月 21 日）专注投资 A 股的海外基金录得 531 万美元的净赎回，专注投资 H 股和海外中资股的海外基金录得 2.1 亿美元的净赎回。 ►互联互通资金：北向资金加速流入：本周一~周四互联互通北向日均净买入 25 亿人民币（上周日均净买入 2 亿人民币）。行业层面，北向资金主要买入非银金融，银行和家用电器。南向资金流入减缓：本周一~周四南向日均净买入 26 亿港币，流入规模较上周有所放缓（上周日均净买入 36 亿港币）。南向资金主要买入内地银行，保险以及能源/原材料。全球市场：由股入债；美股再度转为流出，新兴流出继续放缓 ►跨资产：由股向债轮动，货币市场流入加速。股票型基金流出有所加速；本周全球资金继续流入债券型基金，但较上周规模减少。同时，货币市场基金连续第三周流入。►跨市场：美股重回流出，新兴流出继续放缓。发达市场大幅流出 118亿美元（vs. 上周流出 13 亿美元）；本周美股再次转为流出，录得47 亿美元净流出（vs. 上周流入 2346 万美元）；日本股市本周转为流出，规模为 7 亿美元（vs.上周 8 亿美元净流入）；发达欧洲股市本周流出加速，录得 59 亿美元净流出（vs. 上周 19 亿美元净流出）。本周新兴市场流出有所趋缓，规模为 24 美元 （vs. 上周 33 亿美元净流出）。 个股 分析员 刘刚，CFA SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 kevin.liu@cicc.com.cn 分析员 林英奇 SAC 执证编号：S0080517080006 SFC CE Ref：BGP853 yingqi.lin@cicc.com.cn 联系人 董灵燕 SAC 执证编号：S0080117100058 lingyan.dong@cicc.com.cn 分析员 王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454 hanfeng.wang@cicc.com.cn 相关研究报告 •市场策略 | 海外中资股 2015 年以来最大单周流出；全球资金由股入债 (2019.05.17)•市场策略 | A/H 股海外资金流出扩大；美股再现大幅流出 (2019.05.10)•市场策略 | 海外中资股转为流出；美股 ETF 重回流入 (2019.05.04)•市场策略 | 北向资金大幅流出；美股转为流出(2019.04.26)市场策略研究 2019 年 8 月 23 日 全球资金流向监测 中金公司研究部: 2019 年 8 月 23 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 本周焦点图表 ........................................................................................................................................................................ 4 中国市场资金流向：海外资金（EPFR 数据） ..................................................................................................................... 5 海外中资股市场（H 股与中概股） ....................................................................................................................................... 5 海外中资股基金申购赎回 ...................................................................................................................................................... 6 A 股基金申购赎回 ................................................................................................................................................................... 6 中国市场资金流向：互联互通（北上南下） ...................................................................................................................... 7 北上资金：陆股通 .................................................................................................................................................................. 7 南下资金：港股通 .................................................................................................................................................................. 8 全球资金流向：跨资产与跨市场 ....................................................................................................................................... 11 跨资产：股票、债券与货币市场基金..............................