电子行业简评报告：日本新增5项半导体技术出口管制

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152683 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  电子周报：上半年集成电路进出口保持向好态势  电子周报：小于 1nm 新工艺，有望绕开 EUV 光刻机限制  2024 上半年电子行情复盘 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 日本经济产业省新增 5 项半导体出口管制政策 根据芯智讯消息，日本经济产业省近日正式公布了于 7 月 8 日拟定的基于去年出台的《出口贸易管理令》附表一和《外汇令》附表的修订令（2024 年经济产业省令第 44 号），新增 5 项半导体相关的特定货物及技术纳入出口管制，预计在今年 9 月 8 日实施。 ⚫ 新增列入出口管制有 5 项 此次新增列入出口管制的 5 项：互补型金属氧化物半导体（CMOS）集成电路、扫描电子显微镜（SEM）、量子计算机、生成多层 GDSⅡ数据的程序、设计和制造 GAAFET 结构的集成电路。 以上新增管制项目在半导体产业中占据重要地位，尤其是 CMOS 和GAAFET 技术，分别是现代半导体技术的核心和发展 2nm 及以下制程的关键。 ⚫ 2023 年 5 月的《外汇法》已将 23 个品类半导体设备列入管制对象 2023 年 5 月 23 日，日本经济产业省公布了《外汇法》法令修正案，将先进芯片制造所需的 23 个品类的半导体设备列入出口管理的管制对象，并于 2023 年 7 月 23 日实施。被新增列入出口管制设备的 23 个品类包括：3 项清洗设备、11 项薄膜沉积设备、1 项热处理设备、4 项光刻设备、3 项蚀刻设备、1 项测试设备。 ⚫ 外部的技术限制有利于加快半导体国产化进程 长期看，日本持续不断的加强半导体领域的出口管制会加速中国大陆半导体产业链国产化进程。外部对我国半导体技术的限制，将会促使国内的产业资本、企业家、技术研发人员更加聚焦半导体产业。 ⚫ 电子板块行情弱于大盘 7 月 22 日至 7 月 26 日，上证指数下跌 3.07%，中信电子板块下跌5.14%。年初至今，上证指数下跌 2.82%，中信电子板块下跌 11%。 ⚫ 电子各细分行业涨幅 7 月 22 日至 7 月 26 日，电子细分行业均出现下跌，跌幅靠前的有半导体设备、集成电路、半导体、分立器件、半导体材料，分别为：-6.56%、-6.28%、-6.27%、-5.89%、-5.67%。 ⚫ 个股涨跌幅：A 股 7 月 22 日至 7 月 26 日，电子行业涨幅前十的公司分别国民技术、精研科技、思维列控、翰博高新、狄耐克、沃尔核材、臻镭科技、润欣科技、胜蓝股份、维峰电子；分别上涨 17.08%、14.67%、12.35%、10.74%、9.54%、9.53%、8.56%、7.84%、7.81%、7.17%。 ⚫ 投资建议：推荐关注以算力、存储、PCB 为主的半导体行情。 ⚫ 风险提示：下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期。 -0.4-0.200.224-Jul4-Oct15-Dec25-Feb7-May18-Jul电子沪深300 [Table_Title] 日本新增 5 项半导体技术出口管制 [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2024.07.29 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 日本经济产业省新增 5 项半导体出口管制政策 根据芯智讯消息，日本经济产业省近日正式公布了于 7 月 8 日拟定的基于去年出台的《出口贸易管理令》附表一和《外汇令》附表的修订令（2024 年经济产业省令第 44号），新增 5 项半导体相关的特定货物及技术纳入出口管制，预计在今年 9 月 8 日实施。 图 1 日本经济产业省政策 资料来源：芯智讯，首创证券 根据日本经济产业省的政策，此次被日本新增列入出口管制 5 个物项有： ⚫ 互补型金属氧化物半导体（CMOS）集成电路 ⚫ 扫描电子显微镜（SEM） ⚫ 量子计算机 ⚫ 生成多层 GDSⅡ数据的程序 ⚫ 设计和制造 GAAFET 结构的集成电路 以上新增管制项目在半导体产业中占据重要地位，尤其是 CMOS 和 GAAFET 技术，分别是现代半导体技术的核心和发展 2nm 及以下制程的关键。 图 2 日本经济产业省新增 5 项管制项目 资料来源：芯智讯，首创证券 2023 年 5 月 23 日，日本经济产业省公布了《外汇法》法令修正案，将先进芯片制造所需的 23 个品类的半导体设备列入出口管理的管制对象，并于 2023 年 7 月 23 日实施。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 被新增列入出口管制设备的 23 个品类包括：3 项清洗设备、11 项薄膜沉积设备、1 项热处理设备、4 项光刻设备、3 项蚀刻设备、1 项测试设备。 长期看，日本持续不断的加强半导体领域的出口管制会加速中国大陆半导体产业链国产化进程。外部对我国半导体技术的限制，将会促使国内的产业资本、企业家、技术研发人员更加聚焦半导体产业。 2 周报数据 2.1 电子指数走势 7 月 22 日至 7 月 26 日，上证指数下跌 3.07%，中信电子板块下跌 5.14%。年初至今，上证指数下跌 2.82%，中信电子板块下跌 11%。 图 3 7 月 22 日至 7 月 26 日电子指数走势 图 4 年初至今电子指数走势 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 2.2 A 股各个行业涨跌幅 7 月 22 日至 7 月 26 日，中信电子板块下跌 5.14%。年初至今，中信电子板块下跌11%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 图 5 7 月 22 日至 7 月 26 日 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 4 图 6 年初至今 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 2.3 电子各细分行业涨跌幅 7 月 22 日至 7 月 26 日，电子细分行业均出现下跌，跌幅靠前的有半导体设备、集成电路、半导体、分立器件、半导体材料，分别为：-6.56%、-6.28%、-6.27%、-5.89%、-5.67%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明