银行业日报：银行存款利率预计将迎来新一轮下调

行业研究行业定期报告证券研究报告银行2024 年 07 月 22 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明银行20240722 日报：银行存款利率预计将迎来新一轮下调投资要点：板块表现：7 月 22 日，沪深 300、银行指数均收跌。截至收盘，沪深 300 指数下跌 0.68%，银行指数下跌 1.54%。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌 0.87%、2.03%、1.57%、1.34%。个股表现：截至收盘，所有银行股均下跌或呈现横盘走势。跌幅较小的银行分别是郑州银行+0.00%、交通银行+0.00%、中国银行-0.43%。跌幅较大的银行分别是招商银行-2.66%、沪农商行-2.49%、重庆银行-2.44%。行业新闻：（1）央行宣布下调 7 天逆回购、LPR 报价利率。7 天逆回购利率自 2023 年 8 月以来首次调整，一方面，明示公开市场操作利率有利于强化 7 天逆回购利率的政策属性，进一步健全市场化利率调控机制。另一方面，有利于加大金融支持实体经济力度。1 年期和 5 年期 LPR报价进一步调降 10 个基点，有望进一步降低实体融资成本。尤其是在当前零售需求疲弱的背景下，5 年期 LPR 调降有望在一定程度上带动居民部门住房需求的修复，进而有望拉动银行资产端的扩张，同时也能对风险也有一定的缓释作用。（2）国有行正在考虑下调存款挂牌利率。在稳定银行净息差、存款利率市场化调整的背景下，银行存款利率预计将迎来新一轮下调。随着新存款产品的发行、以及部分前期高定价定期存款产品逐步到期，银行存款降息的利好有望逐步释放。个股公告：齐鲁银行披露 2024 年半年度业绩快报公告。业绩方面，上半年营收增速为 5.53%，与一季度基本持平。归母净利润增速为 16.98%，较一季度提升 0.99 个百分点。规模方面，上半年资产增速为 17.66%，较一季度小幅回落 0.46 个百分点。贷款增速为 19.10%，较一季度增速抬升了 3.28 个百分点。存款增速为 9.11%，较一季度抬升了 2.28 个百分点。资产质量方面，截至二季度末，不良率为 1.24%，较一季度下滑1bp。拨备股概率为 309.25%，较一季度抬升 4.4 个百分点。重点数据跟踪PB 估值：从近 5 年的估值分位数来看，排名前三的分别是渝农商行、交通银行、农业银行，较低的分别是无锡银行、张家港行、兰州银行。股息率：平安银行、上海银行、兴业银行股息率最高。行业观点今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。投资标的方面，一是重点推荐浦发银行。浦发银行正处在困境反转阶段，当前公司存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。并且，公司自去年四季度起加大信贷投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。二是建议关注高股息率的绩优区域性银行江苏银行。风险提示政策效果不及预期，市场风格切换。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 张宇(S0210524050005)zy30521@hfzq.com.cn分析师： 郭其伟(S0210523080001)gqw30259@hfzq.com.cn联系人： 谢洁仪(S0210123090012)xjy30292@hfzq.com.cn相关报告1、20240719 日报：国常会统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新——2024.07.212、20240718 日报：苏农银行披露半年度业绩快报——2024.07.193、20240717 日报：瑞丰银行发布 2024 年半年度业绩快报公告——2024.07.18华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行正文目录1 行情回顾........................................................................................................................31.1 板块表现.....................................................................................................................31.2 个股表现.....................................................................................................................32 重点公告和新闻............................................................................................................42.1 行业新闻.....................................................................................................................42.2 个股公告.....................................................................................................................43 重点数据跟踪................................................................................................................54 行业观点........................................................................................................................75 风险提示........................................................................................................................7图表目录图表 1： 7 月 22 日，沪深 300、银行板块均收跌。分板块来看，股份行跌幅居前3图表 2： 今日涨幅前三和跌幅前三的银行股..............................................................3图表 3： 银行股 PB 估值分位数情况.............................................