期权市场全景数据报告：期权持仓持续高位，近月购沽隐波差明显缩小

、 期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 方正中期期货研究院 金融衍生品研究组 牛秋乐 执业编号：Z0002616 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 8 月 21 日，沪指窄幅震荡，截至收盘涨 0.01%收于 2880.33。50ETF 期权总成交量继续回落，总持仓量高位震荡。50ETF 近月购沽隐波差明显缩小，远月购沽隐波差结构未变，存在套利机会。在商品期权方面，玉米涨 1.01%，棉花橡胶则大跌超 1%。豆粕和白糖期权持仓 PCR 已回归至 1 附近, 其余各品种期权持仓 PCR 仍处于相对低位。在波动率方面，铜期权隐波回落，橡胶期权隐波仍在高位，玉米和豆粕期权隐波在低位震荡。 期权综合指标 收盘价涨跌幅成交量变化持仓量变化50ETF期权2.9190-0.07%1652123-77443840729835850豆粕期权28980.38%111576-1169041969814914白糖期权5436-0.49%354043502280361958铜期权46430-0.41%32026-5720978801306玉米期权19051.01%1011763130845113632466棉花期权12685-1.21%1478037461222841378橡胶期权11390-1.51%8724134457574172标的情况期权成交持仓情况成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数分位点50ETF期权0.96680.16350.9451-0.01390.191042.82%豆粕期权0.8477-0.21841.0877-0.00630.170032.25%白糖期权0.8132-0.10800.95550.00800.156566.78%铜期权0.88590.45570.72000.00640.143249.32%玉米期权0.3050-0.70520.4063-0.03530.08628.63%棉花期权0.7641-0.00360.6784-0.00520.217571.74%橡胶期权0.31620.11350.31970.00340.319597.12%期权市场情绪情况波动率情况期权持仓持续高位，近月购沽隐波差明显缩小 2019/8/22 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第1页 一、50ETF 期权 1.标的行情 图 1.1：50ETF 价格日 K 线图 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 2.期权市场 2.1、成交持仓情况 表 1.1：50ETF 期权合约成交与持仓情况 成交量变化持仓量变化2019081107547-6278502157881-58405201909443532-12288314070925865820191268265-1630937482354620200332779-73961331875051总计1652123-77443840729835850成交量PCR 变化持仓量PCR变化2019080.95340.18090.8614-0.02782019091.03380.13201.09870.00952019120.90850.00670.9401-0.02222020030.70810.05360.8748-0.0409总计0.96680.16350.9451-0.0139 2019-8-21成交量变化持仓量变化成交量PCR 持仓量PCR认购840026-505606209397917821认沽812097-2688321979004-1197150ETF期权1652123-774438407298358500.96680.9451 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 图 1.2：50ETF 期权主力合约分执行价成交量情况 图 1.3：50ETF 期权主力合约分执行价持仓量情况 0500001000001500002000002500002.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽 0500001000001500002000002500003000002.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第2页 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 图 1.4：50ETF 期权主力合约分执行价成交量变化情况 图 1.5：50ETF 期权主力合约分执行价持仓量变化情况 -140000-120000-100000-80000-60000-40000-200000200002.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽 -20000-15000-10000-5000050001000015000200002.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 图 1.6：50ETF 期权次主力合约分执行价成交量情况 图 1.7：50ETF 期权次主力合约分执行价持仓量情况 01000020000300004000050000600002.22.252.32.352.42.452.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽 0200004000060000800001000001200002.22.252.32.352.42.452.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 图 1.8：50ETF 期权次主力合约分执行价成交量变化情况 图 1.9：50ETF 期权次主力合约分执行价持仓量变化情况 -20000-15000-10000-5000050002.22.252.32.352.42.452.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽 -8000-6000-4000-2000020004000600080001000012000140002.22.252.32.352.42.452.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第3页 图 1.10：50ETF 期权总成交量及持仓量走势情况图 图 1.11：历史成交 PCR、持仓 PCR 比率走势情况 010000002000000300000040000