公用事业行业周报：水电出力亮眼煤电低碳改造，“无人环卫”值得关注

行业研究行业定期报告证券研究报告公用事业2024 年 07 月 21 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明公用事业周报（7.15-7.19）：水电出力亮眼煤电低碳改造，“无人环卫”值得关注投资要点：行情回顾：7 月15 日-7 月19 日，电力板块上涨1.39%，燃气板块下降0.89%，水务板块下降 1.19%，环保板块下降 2.47%，同期沪深 300 指数上涨 1.92%。用电需求放缓收窄，6 月水电出力持续亮眼：6 月，全社会用电量同比增长 5.8%，较 5 月同比增速回落 1.4pct，较上年同期增长 1.9pct，用电需求放缓收窄；一产、二产、三产用电同比分别增长 5.4%、5.5%、7.6%，较 5 月份同比增速分别回落 4.9pct、1.3pct、2.3pct，较上年同期分别回落 8.6pct，增长 3.2pct，以及回落 2.5pct。6 月，全国平均气温较常年同期偏高 0.7℃，城乡居民用电量同比增长 5.2%。展望今年盛夏，预计大部地区气温仍偏高。6 月，全国规上电厂发电同比增长 2.3%，与 5 月同比增速持平，较上年同期回落 0.5pct。6 月，全国平均降水量较常年同期偏多 11.9%，南方降水剧增叠加上年同期低基数，水电单月同比增长 44.5%，较上年同期提高 78.4pct；因基数效应以及新能源和水电的挤出效应强化，火电增速下降，单月同比下降 7.4%，较上年同期回落21.6pct；核电单月同比下降 4.0%。风电单月同比增长 12.7%，较上年同期增长14.5pct；光伏单月同比增长 18.1%，较上年同期提高 9.3pct。煤电低碳改造方案出炉，减碳降碳煤电转型升级：2024 年 7 月 16 日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027 年）》。受可再生能源电力随机性、波动性影响，煤电仍将在一定时期内发挥能源安全兜底保障作用。2023 年，煤电以不足 40%的装机占比，承担全国 70%的顶峰保供任务，但煤电用煤碳排放量约占全国碳排放总量的 40%。加快煤电低碳化改造建设，是推动能源绿色低碳发展、助力实现碳达峰碳中和目标的重要举措。对标天然气发电机组碳排放水平，明确煤电分阶段低碳改造目标。《方案》提出 3 种改造建设方式。1）生物质掺烧；2）绿氨掺烧；3）碳捕集利用与封存。此外，《方案》从资金支持、政策支撑、优化调度、技术创新等方面为煤电改造提供全方位支持。萝卜快跑引热议，“无人环卫”值关注：截至 2024 年 7 月，“萝卜快跑”已经于 11 个城市开放载人测试运营服务，同时，关于“萝卜快跑”带来的潜在就业问题以及交通安全问题的舆论持续发酵。自动驾驶技术在“固定路线+低速稳定”模式的环卫车领域已相对成熟，颇具应用前景。环卫服务属于劳动密集型产业，人工成本占比大约在 60%左右，同时，环卫行业面临人员老龄化、招工难等问题。推广自动驾驶环卫车应用能够在保证环卫业务稳步开展，有效缓解用工难题问题的同时，降低工人作业强度，并减少环卫工人暴露在高温、台风暴雨等恶劣环境作业的时间。未来，自动驾驶环卫车具备广阔的应用前景。投资建议：24 年 6 月水电出力持续亮眼。水电板块建议关注长江电力、黔源电力，谨慎建议关注国投电力、华能水电、川投能源；煤电低碳改造方案出炉，低碳化改造升级推动降低煤电碳排放水平，引领煤电行业绿色低碳高质量发展。火电板块建议关注申能股份、福能股份，谨慎建议关注华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块建议关注中国核电，谨慎建议关注中国广核；绿电板块建议关注三峡能源，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。环卫行业面临人员老龄化、招工难等难题，自动驾驶环卫车具备广阔的应用前景。建议关注环卫车装备龙头盈峰环境、福龙马、宇通重工；建议关注固废治理板块的旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境、永兴股份、高能环境、光大环境。风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 严家源(S0210524050013)yjy30561@hfzq.com.cn分析师： 尚硕(S0210524050023)ss30574@hfzq.com.cn联系人： 闫燕燕(S0210123070115)yyy30238@hfzq.com.cn相关报告1、煤电低碳改造方案出炉，减碳降碳煤电转型升级——2024.07.182、周报（7.08-7.12）绿证核发范围稳步拓宽，社保基金参与中核定增，固废资产值得关注——2024.07.143、【华福电力公用】电力行业 2024 年度中期投资策略：韧性十足，双碳归来——2024.07.10华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 公用事业正文目录1 每周观点........................................................................................................................31.1 行情回顾.....................................................................................................................31.2 行业观点.....................................................................................................................41.2.1 用电需求放缓收窄，6 月水电出力表现亮眼......................................................41.2.2 煤电低碳改造方案出炉，减碳降碳煤电转型升级.............................................81.2.3 “萝卜快跑”引热议，无人环卫值关注.............................................................92 行业动态......................................................................................................................112.1 电力...........................................................................................................................112.2 环保............................................................................................................