银行日报：二季度央行货币政策委员会召开

行业研究行业定期报告证券研究报告银行2024 年 06 月 30 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明银行20240630 日报：二季度央行货币政策委员会召开投资要点：板块表现：6 月 28 日，沪深 300 指数、银行板块均收涨。截至收盘，沪深 300指数上涨 0.22%，银行指数上涨 0.46%。分板块来看，城商行上涨 1.01%，涨幅最大。国有行、股份行分别实现 0.38%、0.33%的涨幅。农商行下跌 0.39%。个股表现：截至收盘，涨幅前三的银行分别是青岛银行+3.37%、长沙银行+3.28%、齐鲁银行+2.29%。跌幅前三的银行分别是-0.72%、郑州银行-0.57%、兰州银行-0.42%。行业新闻：国家统计局：公布 6 月份制造业采购经理指数。PMI 指数、非 PMI指数变动符合均季节性，但都弱于历年同期水平，内需不足是主要原因。随着 517 房地产“政策包”落地显效、地方债和特别国债加速发行、以旧换新行动加快、以及新消费增长点的培育，内需有望进一步扩张。央行货币政策委员会 2024 年第二季度例会在北京召开。在货币政策取向方面，例会继续强调“保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”，“促进物价温和回升”，“推动企业融资和居民信贷成本稳中有降”，结合近期央行“淡化其他货币政策工具利率的政策利率色彩”，增强 7 天逆回购利率的“政策属性”，下半年可能出现 MLF 操作利率不动，在下调 7 天期逆回购操作利率的同时，引导 LPR 报价下调。房地产政策方面，预计房地产政策下半年或继续渐进优化。“517”房地产政策包密集出台时间仅 1 个多月，后续仍需进一步观察落地效果。个股公告：青农商行：2023 年年度权益分派实施公告。本行拟以本次实施权益分派股权登记日的总股本为基数，向收市后登记在册的普通股股东每 10 股派发现金红利人民币 1.0 元（含税），不送股，不转增股本。本次权益分派股权登记日为：2024 年 7 月 8 日；除权除息日为：2024年 7 月 9 日。重点数据跟踪PB 估值：从近 5 年的估值分位数来看，排名前三的分别是渝农商行、齐鲁银行、交通银行，较低的分别是郑州银行、兰州银行、西安银行。股息率：平安银行、上海银行、江苏银行股息率最高。行业观点今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。我们建议关注两条投资主线：第一，建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行，如具备成长逻辑的苏州银行、具有潜在反转逻辑的南京银行。第二，建议关注最受益于地产政策放松的股份行，如与地产关联度最高的招商银行、具有潜在反转逻辑的浦发银行。风险提示政策效果不及预期，市场风格切换。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 张宇(S0210524050005)zy30521@hfzq.com.cn分析师： 郭其伟(S0210523080001)gqw30259@hfzq.com.cn联系人： 谢洁仪(S0210123090012)xjy30292@hfzq.com.cn相关报告1、20240627 日报：二十届三中全会将于 7 月中旬召开——2024.06.282、20240626 日报：北京落地“517”新政——2024.06.273、20240625 日报：设备更新贷款财政贴息政策实施，银行信贷量价双重受益——2024.06.25华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行正文目录1 行情回顾........................................................................................................................31.1 板块表现.....................................................................................................................31.2 个股表现.....................................................................................................................32 重点公告和新闻............................................................................................................42.1 行业新闻.....................................................................................................................42.2 个股公告.....................................................................................................................53 重点数据跟踪................................................................................................................54 行业观点........................................................................................................................75 风险提示........................................................................................................................7图表目录图表 1： 沪深 300 指数、银行指数均收涨。银行分板块来看，城商行涨幅最大。3图表 2： 今日涨幅前三和跌幅前三的银行股..............................................................3图表 3： 银行股 PB 估值分位数情况...........................................................................6图表 4： 平安银行、上海银行、江苏银行股息率最高..............................................7华福证券华福证券诚信专