军工行业周报：北约军费创新高，俄朝关系持续升温

请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究 行业周报 证券研究报告 [Table_Industry] 军工 2024.06.24 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_Report] 相关报告 军工《万吨大驱南海训练，俄舰古巴联合军演 军工行业周报》 2024.06.16 军工《邯郸舰黄海实战演练，韩美空军联合训练军工行业周报》 2024.06.12 军工《中柬海上实兵演练，胡塞军事行动升级》 2024.06.04 军工《东部战区台岛周边军演，俄开展非战略核力量演习》 2024.05.27 军工《北京军博会开幕，美澳推出新型UUV》 2024.05.21 北约军费创新高，俄朝关系持续升温 军工行业周报 [table_Authors] 彭磊(分析师) 黄龙(研究助理) 010-83939806 021-38031028 penglei018712@gtjas.com huanglong028685@gtjas.com 登记编号 S0880518100003 S0880123070154 本报告导读： 军工板块回调，登陆舰编队南海实战化训练。北约军费创新高，俄朝关系持续升温。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 投资要点： [Table_Summary] 军工板块回调，登陆舰编队南海实战化训练。1）上周(06.14-06.21)上证综指下跌 1.02%，创业板指数下跌 1.23%，国防军工指数下跌 3.79%，跑输大盘 2.77 个百分点，排名第 25/29。1）登陆舰编队南海实战化训练；2）南部战区陆军某旅开展跨区域千里机动演练；3）俄军太平洋舰队将在日本海等地举行演习；4）美国宣布加速向乌克兰运送防空拦截导弹；5）北约军费“业绩”再创新高；6）俄罗斯和朝鲜签署《全面战略伙伴关系条约》。 北约军费创新高，俄朝关系持续升温。1）北约秘书长斯托尔滕贝格当地时间 17 日表示，超过 20 个北约盟国 2024 年将实现把成员国国内生产总值(GDP)至少 2%用于国防目标。斯托尔滕贝格说：“在欧洲和加拿大，北约盟国 2024 年将国防开支增加了 18%。这是几十年来最大增幅。2）莫斯科 6 月 19 日电，据塔斯社，俄罗斯总统普京与朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩当日在平壤签署《全面战略伙伴关系条约》。普京在与金正恩会谈后表示，俄朝签署的《全面战略伙伴关系条约》是将两国协作提升至新水平的突破性文件；条约中规定，当任何缔约方遭受侵略时，另一方将向其提供援助。 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 投资主线：1）总装：中航沈飞；2）元器件：中航光电、航天电器；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、中简科技、西部超导、光威复材、航宇科技。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 13 目录 1. 核心观点：北约军费创新高，俄朝关系持续升温 .................................. 3 2. 行情回顾：板块回调，国防信息化表现较好 .......................................... 5 2.1. 行业表现：下跌 3.79%，跑输大盘 2.77pp ......................................... 5 2.2. 指数表现：中证国安等指数表现较好 ................................................ 5 2.3. 板块表现：国防信息化表现较好 ........................................................ 5 3. 军工行业重大新闻 ...................................................................................... 7 3.1. 国内要闻 ................................................................................................ 7 3.2. 国际要闻 ................................................................................................ 8 4. 上市公司重要公告 .................................................................................... 10 5. 风险提示 .................................................................................................... 12 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 13 1. 核心观点：北约军费创新高，俄朝关系持续升温 军工板块回调，登陆舰编队南海实战化训练。1）上周(06.14-06.21)上证综指下跌 1.02%，创业板指数下跌 1.23%，国防军工指数下跌 3.79%，跑输大盘2.77 个百分点，排名第 25/29。1）登陆舰编队南海实战化训练；2）南部战区陆军某旅开展跨区域千里机动演练；3）俄军太平洋舰队将在日本海等地举行演习；4）美国宣布加速向乌克兰运送防空拦截导弹；5）北约军费“业绩”再创新高；6）俄罗斯和朝鲜签署《全面战略伙伴关系条约》。 北约军费创新高，俄朝关系持续升温。1）北约秘书长斯托尔滕贝格当地时间 17 日表示，超过 20 个北约盟国 2024 年将实现把成员国国内生产总值(GDP)至少 2%用于国防目标。斯托尔滕贝格说：“在欧洲和加拿大，北约盟国 2024 年将国防开支增加了 18%。这是几十年来最大增幅。2）莫斯科 6 月19 日电，据塔斯社，俄罗斯总统普京与朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩当日在平壤签署《全面战略伙伴关系条约》。普京在与金正恩会谈后表示，俄朝签署的《全面战略伙伴关系条约》是将两国协作提升至新水平的突破性文件；条约中规定，当任何缔约方遭受侵略时，另