食品行业周报：14月贵州省烟酒类商品零售额同比+124.4%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/食品 证券研究报告 行业周报 [Table_InvestInfo] 1-4 月贵州省烟酒类商品零售额同比+124.4% [Table_Summary] 投资要点：  板块表现：5 月 27 日-5 月 31 日，大盘指数涨跌幅为-0.66%，食品饮料指数涨跌幅为-2.26%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 23。表现前三板块为调味发酵品Ⅲ板块（-1.19%）、保健品板块（-1.40%）、软饮料板块（-2.06%）。个股涨幅前三为*ST 西发（+7.54%）、西麦食品（+6.80%）、三只松鼠（+3.53%）。个股跌幅前三为*ST 莫高（-9.86%）、顺鑫农业（-8.45%）、得利斯（-8.35%）。  个股公告：【金字火腿】公司董事会会议审议通过了选举马晓钟先生为第六届董事会副董事长的议案。【东鹏饮料】公司第二大股东君正投资减持计划完成，其计划减持不超过公司总股本的 3%，实际减持公司总股本的 2.7%，当前君正投资持股比例为 5.0%。【岩石股份】公司通过董事会会议同意聘任李奕霆先生、桂李鑫先生为公司副总经理。【中国圣牧】卢敏放先生辞去了公司的董事会主席等职务，由陈易一先生接任。  行业要闻：【酒类】1、四川酒协成立。四川酒协由五粮液、泸州老窖、剑南春、郎酒、舍得和水井坊等八家行业领军企业共同创建，其中五粮液集团党委书记、董事长曾从钦当选为会长。2、贵州省 1-4 月限额以上单位烟酒类商品零售额同比增长 124.4%。  周观点：我们偏好需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。  大众品成本数据跟踪：2024 年 4 月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比-0.38%/-1.78%/0%/-0.75%、同比-6.33%/-7.66%/ -8.24%/-4.27%。（1）生鲜乳：5 月 23 日生鲜乳平均价为 3.37 元/公斤，环比-0.3%，同比-12.69%。（2）棕榈油：5 月 27 日-5 月 31 日棕榈油平均价为 7996.33 元/吨，环比+0.81%，同比+10.37%。（3）黄豆：5 月 20 日黄豆市场价为 4587.4 元/吨，环比持平，同比-7.55%。（4）豆粕：5 月 27 日-5 月 31 日豆粕平均价为 3494.63 元/吨，环比-1.41%，同比-9.83%。（5）小麦：5 月 27 日-5 月 31 日小麦现货平均价为 2546.83 元/吨，环比-1.08%，同比-7.49%。（6）猪肉：5 月 27 日-5 月 31 日猪肉平均价为 22.1元/公斤，环比+6.03%，同比+14.9%。（7）白羽肉鸡：5 月 31 日白羽肉鸡平均价为 7.43 元/公斤，环比-4.13%，同比-21.13%。（8）玻璃指数：5 月 27 日-5 月31 日玻璃指数收盘均价为 1714.58，环比+2.78%，同比+19.36%（9）聚酯瓶片：5 月 27 日-5 月 31 日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为 7017 元/吨，环比+0.19%，同比+0.41%。（10）瓦楞纸： 5 月 27 日-5 月 31 日瓦楞纸市场价平均值为 3315 元/吨，环比-0.36%，同比-2.44%。（11）大麦：24 年 4 月进口大麦均价为 273 美元/吨，环比-1.44%，同比-26.81%。  风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。 行业研究·食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 板块表现 5 月 27 日-5 月 31 日，大盘指数涨跌幅为-0.66%，食品饮料指数涨跌幅为-2.26%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 23。表现前三板块为调味发酵品Ⅲ板块（-1.19%）、保健品板块（-1.40%）、软饮料板块（-2.06%）。个股涨幅前三为*ST 西发（+7.54%）、西麦食品（+6.80%）、三只松鼠（+3.53%）。个股跌幅前三为*ST 莫高（-9.86%）、顺鑫农业（-8.45%）、得利斯（-8.35%）。5 月 31 日食品饮料板块整体估值水平为23.59 倍（vs 5 月 24 日 24.13 倍）。 图1 申万一级行业上周（5 月 27 日-5 月 31 日）涨跌幅（%）：食品饮料涨跌幅排名第 23（-2.26%） -6-5-4-3-2-101234 资料来源：Wind，HTI 图2 申万食品饮料细分行业上周（5 月 27 日-5 月 31 日）涨跌幅（%） -4.5-4-3.5-3-2.5-2-1.5-1-0.50 资料来源：Wind，HTI 行业研究·食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图3 申万一级行业市盈率（TTM）倍数情况（2024/5/31） -160-110-60-104090140 资料来源：Wind，HTI 图4 申万食品饮料细分行业市盈率（TTM）倍数情况（2024/5/31） 48.26 42.18 30.21 29.57 28.95 26.81 26.44 25.02 22.93 22.02 21.62 16.69 0102030405060 资料来源：Wind，HTI 表 1 上周（5 月 27 日-5 月 31 日）食品饮料板块个股涨跌幅前五 排名 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股价（元） 总市值（亿元） 涨跌前五 000752.SZ *ST 西发 7.54 6.70 17.67 002956.SZ 西麦食品 6.80 15.40 34.38 300783.SZ 三只松鼠 3.53 24.31 97.48 603755.SH 日辰股份 2.75 23.54 23.21 600189.SH 泉阳泉 1.84 7.73 55.28 跌幅前五 002495.SZ 佳隆股份 -6.99 1.73 16.19 600866.SH 星湖科技 -7.11 6.40 106.33 002330.SZ 得利斯 -8.35 4.17 26.52 000860.SZ 顺鑫农业 -8.45 18.95 140.56 600543.SH *ST 莫高 -9.86 5.85 18.79 资料来源：Wind，HTI 注：股价与总市值截止日为 5 月 31 日 重点关注公司：泸州老窖、五粮液、双汇发展、三全食品、洋河股份、珠江啤酒、涪陵榨菜、洽洽食品、百润股份、好想你、龙大美食、燕塘乳业、汤臣倍健、上海梅林、重庆啤酒、伊力特、恒顺醋业、贵州茅台、青岛啤酒、中炬高新、伊利股份、千禾味业、海天味业、口子窖、桃李面包、安井食品、盐津铺子、李子园、西麦食品、东鹏饮料、劲仔食品、甘源食品、承德露露、香飘飘、佳沃食品、祖名股份