北交所周报(2024年5月第3周)：新号段落地，转板等“深改”政策有望接力

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2024.05.26 新号段落地，转板等“深改”政策有望接力 --北交所周报（2024 年 5 月第 3 周） 周天乐(分析师) 赵文通(分析师) 0755-23976003 010-83939799 Zhoutianle@gtjas.com zhaowentong026013@gtjas.com 证书编号 S0880520010003 S0880524030001 本报告导读： 万达轴承作为 920 号段第一股启动招股，后市转板、ETF 和公募可转债等“深改”政策落地有望催化行情。 摘要： [Table_Summary]  北交所交易规模扩大，北证 50 等中小盘指数近三周呈连续下降趋势。5 月第 3 周北证 50/科创 50/中证 1000/中证 500/沪深 300/深证100/上证 50 指数分别变动为-0.80%/-3.61%/-3.83%/-3.25%/-2.08%/-2.54%/-1.97%。近三周科创 50、中证 1000、北证 50 等中小盘指数呈下跌趋势，5 月第 3 周沪深 300、上证 50 等大盘指数整体表现相对更差。  北交所储备力量持续壮大，后市可以期待其他“深改”政策落地后催化北交所市场表现。5 月第 3 周周中北交所逆势冲高，走出独立行情。5 月 23 日三大股指集体跌逾 1.3%，北交所股票盘中涨幅一度超过 4%，收涨 1.68%。2024 年三批进层公司进一步推动了创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了北交所上市“后备军”阵容。目前北证 50 指数的 PE（TTM）仅为 31.6x，对应上市以来的分位数为96.15%，仍处于较低水平；随着转板、ETF、公募可转债等“深改”政策的正式落地，交易活跃度和市场表现有望被催化。  万达轴承完成申购，等待上市。5 月第 3 周北交所未新增上市股票。截至 5 月 24 日，北交所 IPO 申报企业 447 家，已上市企业 248 家，已受理状态企业 0 家，已问询状态企业 36 家，上市委审议状态企业2 家，提交注册企业 7 家，注册状态企业 172 家，中止状态企业 50家，终止状态企业 180 家。已问询企业 8 家。  北交所大多行业呈上涨趋势。其中有色金属最大，为 9.22%；传媒跌幅最大，为 7.80%。从行业估值来看，国防军工市盈率 TTM 中位数最高，为 70.96 倍，交通运输位列第二，为 47.93 倍。从行业结构来看，北交所 248 只股票的总市值为 3378.06 亿元，其中机械设备/电力设备/基础化工行业市值分别为 581.94/550.63/342.76 亿元，分别占北交所总市值的 17.23%/16.30%/10.15%。  风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。 [Table_Report] 低空经济利好频出，投资机会将沿产业链延伸 2024.05.21 920 号段首股将打新，北交所有望再迎新股 2024.05.19 IPO 审核重启，北交所有望吸引增量资金 2024.05.13 主题投资轮动开启，业绩真空期应重视催化 2024.05.12 北交所新规强调分红，有望吸引增量资金 2024.05.07 中小盘-周报 相关报告 中小盘研究 证券研究报告 中小盘-周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目 录 1. 北证 50 指数下跌，锦波生物等个股值得跟踪 ............................ 3 2. 北证 50 下跌，整体表现较弱 ....................................................... 3 2.1. 北证 50 指数表现强于沪深主要指数 ................................ 3 2.2. 北交所行业与个股以上涨态势为主 .................................. 5 2.3. 北交所交易规模较上周扩大，新三板交易规模缩小 ...... 6 3. 北交所发行节奏放缓 ..................................................................... 8 4. 风险提示 ......................................................................................... 9 中小盘-周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 1. 北证 50 指数下跌，锦波生物等个股值得跟踪 北证 50 指数下跌。5 月第 3 周北证 50 指数下跌，当周下跌 0.80%。北交所周成交额为 223.66 亿元，环比上升 44.82%，其中交易额最高的 5 只个股为国航远洋/华信永道/天纺标/殷图网联/恒拓开源，成交金额分别为7.31/4.16/3.79/3.22/3.20 亿元。 综合考虑业绩和流动性等指标，我们认为以下北交所个股值得关注： 表 1：北交所值得关注个股一览 个股 代码 介绍 周成交额 （亿元） 周换手率（%） 周涨跌幅（%） 锦波生物 832982 公司是唯一重组 III 型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商。公司重组III 型人源化胶原蛋白冻干纤维是国内唯一获药监局批准的可注射重组人源化胶原蛋白产品，2022 年营收为 3.9 亿元，同比增长 67.15%；归母净利润为 1.09 亿元，同比增长 91.41%，2016-2022 年营收/归母净利润 CAGR 分别为 40.26%/33.44%。 2.28 4.13 3.45 骏创科技 833533 公司是特斯拉注塑件核心供应商。公司从 2019 年开始为特斯拉提供塑料件产品，2019-2021H1 来自特斯拉的收入分别为 533/1496/4006万元。公司在北美设立了子公司配合海外客户的产能拓张，2022 年境外收入为 3.01 亿元，在总营收中占比超过 50%。随着客户产能的进一步提升，以及主要客户将注塑件应用于工业机器人制造，公司有望深度受益。 0.27 5.69 -1.99 鼎智科技 873593 公司是国内主要线性执行器提供商。公司承接了母公司江苏雷利的医疗领域产品业务，并实现了空心杯电机的全自动量产，能够针对客户的不同需求提供定制化产品和组件。公司 2022/2024Q1 营收为3.18/1.33 亿元，分别同比增长 63.99%/81.45%，随着海外客的拓产，公司业绩有望保持高增。 1.68 13.84 -2.7 曙光数创