汽车与零配件行业周报：蔚来全新品牌乐道首次亮相，定位家庭用车

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/汽车与零配件 证券研究报告 行业周报 2024 年 05 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -15.21%-9.29%-3.38%2.54%8.46%14.37%2023/52023/82023/112024/2汽车与零配件海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《4 月产销同比较快增长，政策多管齐下有望激发国内消费潜能》2024.05.15 《4 月重卡终端销量表现亮眼，特斯拉FSD 入华速度有望加快》2024.05.13 《汽车行业 2023 年年度总结：价格战持续影响行业盈利能力，汽车产销在修复中创出新高》2024.05.13 [Table_AuthorInfo] 分析师:刘一鸣 Tel:(021)23154145 Email:lym15114@haitong.com 证书:S0850522120003 联系人:潘若婵 Tel:(021)23154145 Email:prc15750@haitong.com 蔚来全新品牌乐道首次亮相，定位家庭用车 [Table_Summary] 投资要点：  汽车行业行情：  近一周(2024 年 5 月 10 日-5 月 17 日)：申万汽车指数下跌 2%，新能源整车指数上涨 1%，汽车零部件指数下跌 2%，商用车指数下跌 3%。相对万得全 A，近一周，汽车行业主要板块指数多数跑输。申万汽车指数跑输 2%，新能源整车指数跑赢 1%，汽车零部件指数跑输 2%，商用车指数跑输 3%。  汽车行业近一个月(2024 年 4 月 17 日-5 月 17 日，下同)涨幅靠前的标的为：钱江摩托、豪能股份、九号公司-WD、北特科技和艾可蓝；跌幅靠前的标的为*ST 越博、登云股份、华纬科技、森麒麟和*ST 中期。  上周(2024 年 5 月 13 日-5 月 17 日)，中国公路物流运价指数为1024.11 点，与前一周基本持平。  乘用车：5 月 1-12 日，乘用车市场零售 55.9 万辆，同比去年同期下降9%，较上月同期增长 28%。全国乘用车厂商批发 40.3 万辆，同比去年同期下降 11%，较上月同期下降 10%。  新能源：5 月 1-12 日，新能源车市场零售 24.1 万辆，同比去年同期增长 31%，较上月同期增长 10%，全国乘用车厂商新能源批发 21.3 万辆，同比去年同期增长 36%，较上月同期下降 5%。  蔚来全新品牌乐道汽车正式发布，首款车型乐道 L60 开启预订  2024 年 5 月 15 日，蔚来公司全新品牌“ONVO 乐道汽车”正式发布。乐道汽车首款产品家庭智能电动中型 SUV 乐道 L60 亮相并开启预订，预售价 21.99 万元起。新车将于 9 月正式发布并上市。  李强总理会见马斯克，特斯拉通过国家汽车数据安全合规要求  投资策略与建议：  重点关注产业升级和景气成长两个思路。  产业升级：建议关注智能电动车产业链，推荐伯特利、耐世特、保隆科技和华阳集团等，关注华培动力。也建议关注激光雷达的应用。  景气成长：建议关注文灿股份、肇民科技、均胜电子和亚通精工等。  同时建议关注天然气重卡产业链，推荐潍柴动力、中国重汽。  针对基础的出行需求，推荐比亚迪；对于智能化需求，看好小鹏汽车、理想汽车。建议关注华为产业链，推荐江淮汽车，关注东风集团股份。建议关注小米汽车零部件系统供应商拓普集团、耐世特。  风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。 行业研究〃汽车与零配件行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 汽车行业一周行情回顾 1.1 汽车行业板块 近一周(2024/5/10-2024/5/17，下同)：申万汽车指数下跌 2%，新能源整车指数上涨 1%，汽车零部件指数下跌 2%，商用车指数下跌 3%。 近一月(2024/4/17-2024/5/17，下同)：申万汽车指数上涨 2%，新能源整车指数上涨 1%，汽车零部件指数上涨 4%，商用车指数下跌 1%。 近一季度(2024/2/17-2024/5/17，下同)：申万汽车指数上涨 17%，新能源整车指数上涨 24%，汽车零部件指数上涨 15%，商用车指数上涨 24%。 今年以来(2024/1/1-2024/5/17，下同)：申万汽车指数上涨 2%，新能源整车指数上涨 11%，汽车零部件指数下跌 2%，商用车指数上涨 19%。 表 1 汽车行业主要板块近期绝对收益（截至 2024 年 5 月 17 日） 近一周 近一月 近一季 今年以来 汽车（申万） -2% 2% 17% 2% 新能源整车指数 1% 1% 24% 11% 汽车零部件（申万） -2% 4% 15% -2% 商用车（申万） -3% -1% 24% 19% 资料来源：WIND，海通证券研究所 相对万得全 A，近一周汽车行业主要板块指数多数跑输。 近一周：申万汽车指数跑输 2%，新能源整车指数跑赢 1%，汽车零部件指数跑输2%，商用车指数跑输 3%。 近一月：申万汽车指数跑输 2%，新能源整车指数跑输 4%，汽车零部件指数跑输1%，商用车指数跑输 5%。 近一季度：申万汽车指数跑赢 6%，新能源整车指数跑赢 13%，汽车零部件指数跑赢 4%，商用车指数跑赢 13%。 今年以来：申万汽车指数跑赢 2%，新能源整车指数跑赢 11%，汽车零部件指数跑输 1%，商用车指数跑赢 20%。 表 2 汽车行业主要板块近期相对收益（相对万得全 A）（截至 2024 年 5 月 17 日） 近一周 近一月 近一 季 今年以来 汽车（申万） -2% -2% 6% 2% 新能源整车指数 1% -4% 13% 11% 汽车零部件（申万） -2% -1% 4% -1% 商用车（申万） -3% -5% 13% 20% 资料来源：WIND，海通证券研究所 1.2 汽车行业标的 汽车行业近一个月涨幅靠前的标的为钱江摩托、豪能股份、九号公司-WD、北特科技和艾可蓝。 行业研究〃汽车与零配件行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 表 3 汽车行业近一个月涨幅较大的标的（截至 2024 年 5 月 17 日） 证券代码 证券简称 近一周 近一月 近一季 今年以来 000913.SZ 钱江摩托 -5% 52% 92% 67% 603809.SH 豪能股份 6% 43% 69% 14% 689009.SH 九号公司-WD 6% 39% 42% 40% 603009.SH 北特科技 7% 35% 101% 24% 300816.SZ 艾可蓝 8% 34% 67% 0% 002590.S